(Bloomberg) — Podczas gdy cena akcji internetowego sprzedawcy używanych samochodów Carvana Co. gwałtownie spada, analitycy z Wall Street tną cele, a warunki ostrzegawcze mogą się pogorszyć.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Ponieważ akcje firmy spadły w tym roku o oszałamiające 97%, średnie ceny docelowe analityków z trudem dotrzymały tempa, pomimo gwałtownego spadku. Zmieniło się to w tym miesiącu, a zaledwie w zeszłym tygodniu co najmniej trzech analityków obniżyło wycenę akcji i obniżyło swoje cele, twierdząc, że połączenie słabnących warunków ekonomicznych i dużego zadłużenia dealera samochodowego może doprowadzić do bardziej tragicznych skutków.
„Obniżamy naszą cenę docelową do 7 USD z 30 USD, aby odzwierciedlić większe prawdopodobieństwo niewypłacalności do 2024 r. bez szybszej redukcji kosztów operacyjnych i/lub dostępu do znacznej płynności” – napisał we wtorek analityk Robert W. Baird, Colin Sebastian.
Akcje Carvana spadły piąty dzień, kończąc na spadku o 3.6% do nowego rekordowo niskiego zamknięcia we wtorek na poziomie 6.80 USD. Obligacje firmy o wartości 750 mln USD należne w 2029 r. spadły o 17 centów do 34.62 USD w Nowym Jorku.
Średnia cena docelowa akcji spadła teraz o 94% od początku roku i spadła o prawie 60% w porównaniu z końcem października. Carvana ogłosiła swoje wyniki za trzeci kwartał na początku tego miesiąca, wywołując ostatnią lawinę zarówno w jej akcjach, jak i celach analityków. Kwartalna strata i przychody znacznie spadły poniżej oczekiwań Wall Street, przy czym firma odnotowała pogarszającą się gospodarkę i słabnący popyt na używane pojazdy.
„Nie przewidujemy, aby trudności w branży osłabły w najbliższym czasie, biorąc pod uwagę pogarszające się nastroje konsumentów i stopy procentowe, które prawdopodobnie pozostaną powyżej ostatnich średnich przez dłuższy czas”, napisał w notatce analityk Cowen, John Blackledge. Zredukował akcje do równowartości trzymania z kupna i obniżył cenę docelową do 10 USD z 55 USD.
Carvana wpadła w idealną burzę. Popyt na używane samochody odnotował ogromny wzrost w dniach pandemii, kiedy produkcja samochodów ucierpiała z powodu paraliżujących warkotów podaży, powodując gwałtowny wzrost cen samochodów używanych. Gdy w tym roku łańcuchy dostaw zaczęły się normalizować, ceny używanych pojazdów gwałtownie spadały od szczytu, zmniejszając marże dealerów takich jak Carvana.
Tymczasem utrzymująca się wysoka inflacja i rosnące stopy procentowe powodują, że konsumenci obawiają się dużych zakupów, zwłaszcza w obliczu potencjalnej recesji. W rezultacie popyt również cierpi.
Co gorsza, według danych Bloomberga na dzień 8 września firma miała ponad 30 miliardów dolarów całkowitego zadłużenia, w porównaniu z 5.8 miliarda dolarów na koniec 2021 roku. Wycena rynkowa firmy na poniedziałkowe zamknięcie wynosi 1.3 miliarda dolarów.
„Wraz ze spadkiem cen używanych samochodów, wierzymy, że Carvana będzie miała trudności z osiągnięciem zysku z pojazdów zakupionych wcześniej po wysokich cenach” – napisał Taylor Conrad, analityk Argus Research w notatce z 18 listopada. Conrad obniżył rekomendację akcji do „sprzedaj” z „trzymaj”.
(Aktualizuje ruchy akcji i obligacji w czwartym akapicie.)
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/carvana-unwinding-triggers-cascade-warnings-151151017.html