(Bloomberg) — Inwestorzy nadal kupowali akcje i obligacje, odrzucając ryzyko bardziej agresywnej Rezerwy Federalnej, ponieważ spodziewają się, że zmniejszy ona tempo podwyżek stóp, podczas gdy inflacja wycofuje się ze szczytu, według strategów Bank of America Corp.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Globalne fundusze akcji przyciągnęły 7.9 miliarda dolarów w ciągu tygodnia do 17 sierpnia, jak napisali w notatce stratedzy kierowani przez Michaela Hartnetta, powołując się na dane EPFR Global. Akcje amerykańskie odnotowały drugi tydzień napływu, z napływem 9.2 miliarda dolarów. Globalne obligacje odnotowały napływ 500 milionów dolarów, napędzany przez dług o ratingu inwestycyjnym, mimo że amerykańskie obligacje skarbowe odnotowały największy odpływ od września 2019 r. W międzyczasie wycofano 5 miliardów dolarów gotówki.
„Bardzo niewielu obawia się Fedu”, ponieważ coraz więcej traderów spodziewa się zmiany polityki i gdy powraca szał na giełdzie memów, powiedział Hartnett. Mimo to, „niezależnie od tego, czy Fed wie, czy nie, nie są już blisko ukończenia”, przy czym oczekuje się, że do wiosny inflacja znajdzie się w przedziale od 5% do 6%, nadal znacznie powyżej celu banku centralnego.
W tym tygodniu zwyżka na giełdach w USA wyhamowała, a akcje z branży technologicznej osiągnęły gorsze wyniki, ponieważ rentowności obligacji ponownie wzrosły, a protokół z lipcowego posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku ponownie rozpalił obawy o kierunek polityki pieniężnej. Coroczne wycofanie się bankierów centralnych w Jackson Hole w stanie Wyoming, nadchodzące dane o inflacji i zatrudnieniu oraz decyzja Fed na posiedzeniu 21 września to tylko niektóre z czynników, które mogą w nadchodzących tygodniach skłonić akcje w dowolnym kierunku.
Własny wskaźnik byka i niedźwiedzia Bank of America utrzymuje się na poziomie zerowym lub „maksymalnym niedźwiedziu” przez dziesiąty tydzień z rzędu, co często jest postrzegane jako przekorny sygnał do kupna. Stratedzy napisali jednak, że „prawdopodobnie wzrośnie w nadchodzących tygodniach”, biorąc pod uwagę napływ obligacji wysokodochodowych i mniej niedźwiedzie poglądy menedżerów funduszy.
Wall Street została podzielona ze względu na kierunek rozwoju akcji. Marko Kolanovic z JPMorgan Chase & Co., jeden z najzagorzalszych byków z Wall Street, bronił swoich wezwania do zakupów w 2022 r., ponieważ wykupy korporacyjne i popyt ze strony handlowców opartych na zasadach mogą stanowić bufor dla akcji. Tymczasem stratedzy Morgan Stanley i UBS Global Wealth Management nie spodziewają się, że rajd będzie trwał długo.
Hartnett z Bank of America powiedział, że „jesteśmy blisko szczytu zakresu obrotu akcjami”, a akcje nie osiągnęły jeszcze dna.
W Europie akcje odnotowały 27. tydzień odpływów, a z tej klasy aktywów opuściło 2.2 miliarda dolarów. Według comiesięcznego badania Bloomberga, stratedzy przewidują, że zwyżka na europejskich giełdach dobiegła końca, mimo że inwestorzy biorący udział w najnowszym badaniu dotyczącym menedżerów funduszy europejskich przeprowadzonym przez Bank of America spodziewają się, że odbicie na akcjach będzie mogło być kontynuowane.
Jeśli chodzi o przepływy kapitałowe według czynników stylu, wzrost kapitalizacji w USA, wzrost, mała kapitalizacja i wartość odnotowały wzrosty. W podziale na sektory największy od pięciu miesięcy napływ miały akcje spółek technologicznych, następnie finanse, natomiast wypływy materiałów, nieruchomości i energii.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/very-few-fear-fed-bofa-082544888.html