Bank Rozrachunków Międzynarodowych opublikował niedawno artykuł badawczy, w którym zrównał wartość możliwą do wydobycia (MEV) z nielegalną działalnością na konwencjonalnych rynkach, takich jak transakcje typu „front running” i „sandwich”.
MEV to w zasadzie zyski, które górnicy mogą zarobić, wybierając, które transakcje uwzględnić w bloku iw jakiej kolejności. Według raportu zyski osiąga się poprzez manipulowanie cenami rynkowymi poprzez konkretne zlecenie lub nawet cenzurowanie oczekujących transakcji.
Raport podkreśla, że transakcje są sekwencjonowane w kolejności ich otrzymania na konwencjonalnym rynku finansowym. Chociaż w przypadku łańcuchów blokowych górnicy określają, które transakcje mają zostać dodane do bloku, a ci górnicy mają swobodę wyboru i wybierania ze wszystkich transakcji w mempool (puli pamięci).
I dlatego zamiast wybierać transakcje na podstawie opłat transakcyjnych, gdzie transakcje z najwyższymi opłatami są dodawane w pierwszej kolejności, górnicy mogą wybierać transakcje na podstawie możliwości zysku, które generują.
Co więcej, raport wskazuje, że zysk ten nie tylko odbywa się kosztem innych obecnych uczestników rynku, ale transakcje górnika opóźniają również inne legalne transakcje. Stanowi więc niewidzialny podatek dla stałych uczestników rynku.
Następnie stwierdził, że tak samo górnicy mogą również angażować się w bieganie wsteczne. Oznacza to, że górnik może natychmiast sprzedać lub kupić po dużej transakcji lub zdarzeniu zmieniającym rynek. I że górnicy mogą również wchodzić w transakcje kanapkowe, w których górnicy mogą składać zamówienia zarówno przed, jak i po transakcji zmieniającej rynek.
Szacunki w raportach mówią, że MEV wyniósł około 550-650 milionów dolarów od 2020 roku wyłącznie na blockchainie Ethereum. I że rzeczywiste szacunki mogą być wyższe. Ponadto przedstawiła fakty i liczby dotyczące MEV.
Organy regulacyjne na poziomie globalnym muszą ustalić, czy wartość wydobywana przez górników powinna być klasyfikowana jako nielegalna. I chociaż wiele jurysdykcji uważa takie transakcje w tradycyjnej przestrzeni finansowej za niezgodne z prawem. Nielegalne stanowisko MEV w większości jurysdykcji jest obecnie niejednoznaczne.
MEV może wzrosnąć, co oznacza, że górnicy, którzy angażują się w MEX, uzyskaliby większe zyski i ostatecznie przytłoczyliby tych, którzy tego nie robią. A ten MEV stanowi egzystencjalne zagrożenie dla integralności księgi Ethereum.
PRZECZYTAJ RÓWNIEŻ: Coinbase stoi w obliczu pozwu zbiorowego w sprawie TerraUSD
Źródło: https://www.thecoinrepublic.com/2022/06/18/bis-report-regulators-gotta-determine-if-miner-extractable-value-mev-is-illicit/