Pierwsza połowa 2022 r. przyniosła wiele czerwieni dla akcji. S&P 500 (^ GSPC) nagrał swój najgorsza wydajność od 1970 roku i oficjalnie wszedł do terytorium niedźwiedzia w czerwcu 2022.
Ale Rich Ross z Evercore ISI widzi zielone światło na rynku przez pozostałą część roku.
„Po raz pierwszy od dłuższego czasu te odgórne siły, które były motorem napędowym, przeciwne wiatry dla akcji – siła napędowa bessy – zaczynają się zmniejszać i wyraźnie akcje żywią się tym potężny lipiec” – powiedział Ross Yahoo Finance Live.
Ross wymienił wzrosty rentowności, ropa naftowa i inflacja jako główne czynniki napędzające bessę. Od lipca 2020 r. rentowność 10-letnich obligacji skarbowych (^ TNX) wzrósł z 55 punktów bazowych do szczyt na poziomie 3.43% w czerwcu 2022 r. Ropa naftowa (CL = F) ceny osiągnęły w tym roku na północ od 120 USD za baryłkę, co jest najwyższym poziomem od marzec 2012.
W minionym miesiącu wskaźniki te się skurczyły. USA spadła ropa naftowa poniżej 90 USD za baryłkę w czwartek, a 30-letni kredyt hipoteczny o stałym oprocentowaniu (FRM) zanurzone poniżej 5%. W lipcu 2022 r. indeks S&P 500 (^ GSPC) wzrósł o 9.2%, co oznacza najlepszy miesiąc dla indeksu od Listopad 2020.
Ross zauważył również korelację między niższymi cenami ropy a wyższymi cenami akcji.
„W obecnym kontekście niższe stopy kapitalizacji są dobre dla konsumentów i rynku akcji, w dużej mierze napędzane przez rozwój technologii i akcje konsumenckie na poziomie indeksu” – powiedział Ross.
Jednak Ross ostrzegł, że spowolnienie gospodarcze – którego Evercore ISI nie przewiduje – może być złym znakiem dla akcji. „W przyszłości może nadejść moment, w którym uzyskasz malejące marginalne zyski ze słabości ropy” – wyjaśnił Ross.
Ross ma oko na produkty uznaniowe konsumentów, półprzewodniki i oprogramowanie.
„Nie ma sektora [takiego jak sektor uznaniowy konsumentów], który być może byłby lepiej przygotowany do skorzystania z niektórych słabości, jakie widzimy w tym odgórnym makro w zakresie ropy naftowej, inflacji i stóp procentowych” – zauważył Ross.
Dyskrecjonalni konsumenci wyszli z dołka kilka miesięcy temu. Sektorowy fundusz SPDR o charakterze dyskrecjonalnym dla konsumentów (XLY) wzrosła o 16% od lipca 2022 r.
Ross wykorzystał bessę z lat 1970., aby zilustrować, dlaczego inwestorzy powinni kupować.
„Porównajmy i kontrastujmy z latami 70., dekadą, do której wielu ludzi porównywało to z powodu inflacji, ropy naftowej, geopolityki, niejako niepokojów społecznych. W latach 70. pierwsza bessa sprowadziła cię na spadek o około 30%, aw ciągu roku odrobiłeś 90% tych strat” – wyjaśnił Ross.
Ross widzi 4,600 USD za S&P 500 (^ GSPC) i 15,000 100 USD za Nasdaq XNUMX (^NDX) jako rozsądne ceny docelowe na nadchodzące miesiące.
„Mówię wam, że prawdopodobnie jesteśmy w cyklicznej hossy teraz, gdy bessa, która rozpoczęła się w styczniu, lutym na poziomie indeksu, już się skończyła. Dołki są w toku i powinniśmy teraz kupować dipy, a nie sprzedawać ripy, jak to miało miejsce przez ostatnie sześć miesięcy – powiedział Ross.
Yaseen Shah jest pisarzem w Yahoo Finance. Śledź go na Twitterze @yaseennshah22
Śledź Yahoo Finance na Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard, LinkedIn
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/sp-nasdaq-inflation-crude-oil-interest-rates-mortgage-bear-market-consumer-discretionaries-market-stocks-190030093.html