Gospodarka odpadami wydaje się wybuchać, więc nie odrzucaj okazji do handlu

Firma opublikowała wyniki finansowe za drugi kwartał rano w środę 27 lipca. Akcje wyniosły tego dnia 2.8%. Akcje wzrosły o 9.1% od zamknięcia dzwonka poprzedniego wieczoru. Niektórzy mogą postrzegać ten statek jako żeglował. Inni mogą dostrzegać potencjał do wybicia się jeszcze. Myślę, że jestem w tym obozie. Podyskutujmy.

Wróćmy najpierw do 27 lipca. Gospodarowanie odpadami (WM) zaksięgował skorygowany EPS za II kwartał w wysokości 2 USD (EPS GAAP: 1.44 USD) przy przychodach w wysokości 1.41 mld USD. Firma pokonała Wall Street zarówno w górnej, jak i dolnej linii. Wskaźnik przychodów był dobry dla wzrostu rok do roku o 5.027%, podczas gdy zysk netto wzrósł albo o 12.3% (GAAP) albo o 67.2% (po korekcie).

W tym kwartale cena bazowa (wskaźnik wydajności stosowany przez kierownictwo do pomiaru skuteczności strategii cenowych) wyniosła 7.5%, w porównaniu z 6.2% rok wcześniej, podczas gdy wydajność zbierania i utylizacji wzrosła do 6.2% w drugim kwartale 2 r. z 2022% a rok temu. Całkowite wolumeny firmy wzrosły o 3.7%, oprócz bardzo silnego porównania z II kw. 1.6 r., w którym wolumeny te wzrosły o 2% w stosunku do roku poprzedniego, napędzane ożywieniem kraju z dołków pandemii.

Outlook

Gospodarka odpadami odnotowuje obecnie wzrost przychodów w całym 2022 roku o około 10%. To wzrost o 400 punktów bazowych w stosunku do punktu środkowego poprzednich prognoz i zmiażdżył około 8.1%, którego szukała Wall Street. Skorygowana EBITDA za cały rok wynosi obecnie od 5.5 do 5.6 mld USD, co oznacza wzrost o 175 mln USD w porównaniu z poprzednimi prognozami.

Prognozowana marża EBITDA ma wynieść 28.1%, w tym szacowany negatywny wpływ na 60 punktów bazowych związany z kosztami paliwa. Wolne przepływy pieniężne są prowadzone powyżej górnej granicy (2.7 mld USD) poprzedniej prognozy firmy, z wyłączeniem ukierunkowanych inwestycji na rzecz zrównoważonego rozwoju. Oczekuje się, że inwestycje te wyniosą od 2.05 mld USD do 2.15 mld USD.

Bilans

Na dzień 30 czerwca WM działał z pozycją gotówkową netto w wysokości 894 mln USD i aktywami obrotowymi w wysokości 3.987 mld USD. Obejmuje to należności w wysokości 2.665 mld USD. Zobowiązania krótkoterminowe wyniosły 3.722 mld USD, w tym 3.491 mld USD w zobowiązaniach. To pozostawia firmę z bieżącym wskaźnikiem na poziomie 1.07. To wystarczy, aby móc wywiązać się ze zobowiązań, ale tak naprawdę nie ma miejsca na błędy, ponieważ jest to zestawienie należności i zobowiązań.

Aktywa ogółem wynoszą 30.128 mld USD, w tym 9.856 mld USD w „goodwill” i innych wartościach niematerialnych. To 32.7% całości aktywów, co jak dla mnie to trochę za dużo. Całkowite zobowiązania pomniejszone o kapitał własny wynoszą 22.936 mld USD, w tym zadłużenie długoterminowe w wysokości 14.046 mld USD. Nie trzeba dodawać, że nie podoba mi się ten bilans. Moim zdaniem pozycja gotówkowa jest po prostu zbyt mała w stosunku do zadłużenia. Bardzo bym chciał, żeby kierownictwo pracowało nad obciążeniem długiem.

Moje myśli

Myślę, że muszę pokochać zwiększone przewodnictwo. Akcje notowane są na 29-krotnych zyskach wybiegających w przyszłość, co jest nieco za drogie. To powiedziawszy, biznes wydaje się być w bardzo dobrym miejscu. Na pewno nie podoba mi się niechlujny bilans.

W komunikacie prasowym firma wspomina, że ​​spodziewa się wykupić dodatkowe akcje zwykłe o wartości 980 mln USD w 2022 r., co spełniłoby obecne zezwolenie. Może ten wydatek można by lepiej wykorzystać na spłatę długu. Tylko pomysł. Ten rodzaj wyklucza inwestycję długoterminową. Jednak nie handel. Wysłuchaj mnie.

Czytelnicy zobaczą, że WM od roku utworzyło formację podwójnego dna ze zwrotem 170 USD. Akcje odzyskały wszystkie kluczowe średnie kroczące na początku lipca, a teraz zbliżają się do tego obrotu z bardzo dobrze wyglądającym dziennym MACD i odczytem względnej siły, który zaczął wyglądać na wykupiony.

Kolba jest w punkcie przegięcia. Gdyby WM przyjął i utrzymał pivot, moja cena docelowa przekroczyłaby 200 USD. Niepowodzenie w tym miejscu i ponowny test 200-dniowej SMA (obecnie 155 $) nie są wykluczone.

Pomysł na handel (minimalne partie)

– Kup jedną rozmowę WM 19 sierpnia 170 $ za ok. 2.25 $

– Sprzedaj (napisz) dwa WM 19 sierpnia 160 $ ​​za około 0.80 $

Debet netto: 0.65 USD

Najlepszy przypadek: akcje katapultują się w górę poza osią obrotu, a inwestor uzyskuje długie 100 akcji w ciągu dwóch tygodni po cenie netto 170.65 USD.

Najgorszy przypadek: Akcje są odrzucane w momencie obrotu, a przedsiębiorca kończy długie 200 akcji w ciągu dwóch tygodni na podstawie netto 160.33 USD przy akcjach poniżej 160 USD.