Analitycy widzą najniższe oceny dla Bank of America i JPMorgan w teście warunków skrajnych Fed

Te i inne banki będą mogły zacząć dzielić się swoimi planami zwrotu kapitału akcjonariuszom w poniedziałek po zamknięciu giełdy.

Rozbicie corocznego testu warunków skrajnych Rezerw Federalnych USA wydany w czwartekAnalityk Jefferies, Ken Usdin, powiedział, że wyniki „były trudne” dla Bank of America, Citigroup i JPMorgan Chase oraz czterech banków regionalnych: Capital One Financial Corp.
COF,
+ 5.64%,
Huntington Bancshares Inc.
HBAN,
+ 4.77%,
PNC Financial Services Group Inc.
PNC,
+ 4.52%
oraz „zwłaszcza” M&T Bank Corp.
rower górski,
+ 4.38%.

„Nadwyżek kapitału jest coraz mniej, a rosnące niezrealizowane straty i wzrost aktywów ważonych ryzykiem mogą powstrzymać programy zwrotu kapitału w porównaniu z poprzednimi latami, zwłaszcza w przypadku globalnych banków o znaczeniu systemowym” — powiedział Usdin. „Biorąc wszystko pod uwagę, spodziewamy się, że banki będą nadal obniżać swoje oczekiwania dotyczące zwrotu kapitału – wiele już to zrobiło”.

„Względnymi zwycięzcami” testów warunków skrajnych są Goldman Sachs Group Inc.
GS,
+ 5.79%,
Morgan Stanley
Stwardnienie rozsiane,
+ 5.20%
oraz Wells Fargo & Co.
WFC,
+ 7.55%
w odniesieniu do ich wyników w zakresie bufora kapitałowego w warunkach skrajnych. Wśród banków regionalnych Ally Financial Inc.
SPRZYMIERZYĆ,
+ 4.96%
i Odkryj usługi finansowe
DFS,
+ 5.39%
radził sobie lepiej niż inni - powiedział.

Po większości spadków w poprzednich sesjach, akcje banków rosły wraz z szerokim rynkiem w piątek, z funduszem Financial Select SPDR ETF
XLF,
+ 3.69%
w górę o 1.5% w piątkowym porannym handlu indeksem KBW Bank
BKX,
+ 4.24%
zyskał 3.1%, a indeks S&P 500
SPX,
+ 3.06%
do 2.3%.

Bank of America zyskał 0.8%, JPMorgan Chase 2.5%, a Citigroup 3.2%. Akcje Goldman Sachs wzrosły o 4.9%, Wells Fargo o 7.3%, a Morgan Stanley o 5.6%.

Dochodząc do tych samych wniosków, co Usdin, analityk Citigroup, Keith Horowitz, powiedział, że Bank of America odnotował „najbardziej rozczarowujące” wyniki w teście warunków skrajnych, z szacowanym wzrostem o 90 punktów bazowych (0.9 punktu procentowego) w buforze kapitałowym w warunkach skrajnych, po przez JPMorgan Chase z podwyższeniem o 80 punktów bazowych bufora kapitałowego w warunkach skrajnych.

„Wykupy są prawdopodobnie wstrzymane dla BAC i JPM do 1Q23”, powiedział Horowitz. „Naszym zdaniem nie było wyraźnych zwycięzców, tylko więcej wyników, które były zgodne z wcześniejszymi oczekiwaniami”.

Podczas gdy M&T Bank odnotował bardzo duży wzrost o 220 punktów bazowych w swoim buforze kapitałowym w warunkach skrajnych, Horowitz powiedział, że wynik nie będzie miał wpływu na krótkoterminowe lub długoterminowe wykupy i szacunki zysków na akcję.

Graseck z Morgan Stanley powiedział, że Goldman Sachs wywołał największą pozytywną niespodziankę wśród banków centrów pieniężnych, przy czym bufory kapitałowe spadły o 10 punktów bazowych, nawet przy trudniejszych perspektywach globalnego wzrostu i perspektyw kredytowych dla przedsiębiorstw.

Graseck powiedział, że poprawa sytuacji Goldmana odzwierciedla wzrost jego działalności w zakresie bankowości detalicznej i dochodów odsetkowych netto oraz poprawę aktywów.

Obniżyła swoją cenę docelową dla Bank of America do 47 USD za akcję z 49 USD, obniżyła cenę docelową dla Citi do 57 USD z 60 USD i obniżyła cenę docelową JPMorgan Chase do 149 USD ze 152 USD.

Poza Wall Street testy warunków skrajnych wywołały krytykę Fed ze strony Better Markets, organizacji non-profit zajmującej się reformami finansowymi, która przyznała wszystkim bankom pozytywną ocenę.

„Pomimo wzmożonej, niemal bezprecedensowej kombinacji równoczesnych wstrząsów i zagrożeń dla gospodarki i systemu finansowego — od pandemii i wojny po gwałtownie rosnącą inflację i spekulacyjne bańki finansowe — które obniżają standard życia większości Amerykanów, testy warunków skrajnych Rezerwy Federalnej nadal będzie zbyt bezstresowy” – powiedział Phillip Basil, dyrektor polityki bankowej w Better Markets, w przygotowanym oświadczeniu. „Kiedy wszystkie banki zbyt duże, by upaść, pomyślnie przechodzą rok po roku, testy wyraźnie nie obciążają ani nie testują banków”.