3 Ulubione pozycje guru handlują blisko 52-tygodniowych minimów

Podsumowanie

• W ciągu ostatniej dekady i od samego początku Portfel o największej liczbie posiadanych aktywów przewyższał indeks S&P 500.
• Trzy akcje z tego modelowego portfela notowane są na poziomach blisko 52-tygodniowych minimów.

Wśród portfeli modelowych GuruFocus, ten, który odnotował najlepsze zwroty od czasu jego powstania w 2006 roku, to Najbardziej rozpowszechnione portfolio modeli. Od momentu powstania ten model portfela zwrócił łącznie 392.12%. W ciągu ostatnich 10 lat jego średni zwrot wynosił 12.92% rocznie w porównaniu do 500% S&P 9.90 rocznie.

Model portfela najbardziej rozpowszechnionych składa się z 25 największych akcji, które najczęściej pojawiają się w portfelach guru. Jest on równoważony co 12 miesięcy, a jeśli liczba właścicieli-guru jest równa, akcje są klasyfikowane na podstawie tego, które z nich ma wyższą koncentrację (tj. zajmuje większy procent portfeli).

Inteligentne pieniądze zwykle gromadzą się w akcjach, które udowodniły swój sukces w dłuższej perspektywie, więc nie jest zaskoczeniem, że większość nazw, które trafiają do tego portfela modeli, to te, które od wielu lat przewyższają wyniki, takie jak AppleAAPL
(AAPL, Budżetowy) i Berkshire HathawayBRK.B
Akcje klasy B (BRK.B, Budżetowy). Fundusze hedgingowe i fundusze emerytalne są dodatkowo zachęcane do trzymania się stabilnych wyników, ponieważ organy regulacyjne i klienci zwykle nie lubią możliwości ogromnych wypłat. W wyniku tych czynników portfel najczęściej posiadanych aktywów składa się zazwyczaj z „najlepszych z najlepszych” z indeksu S&P 500 oraz okazjonalnych akcji spółek spoza USA, w których zarządzający funduszem widzą dużą wartość, takich jak Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM, Budżetowy).

Według GuruFocus Uniwersalny skaner przesiewowy, trzy z najbardziej rozpowszechnionych akcji spadły do ​​15% swoich 52-tygodniowych minimów w chwili pisania tego tekstu: AlphabetGOOGL
Inc. (GOOG, Budżetowy)(GOOGL, Budżetowy), United Health GroupUNH
Inc. (UNH, Budżetowy) oraz Johnson & JohnsonJNJ
(JNJ, Budżetowy). Czy te akcje mogą stanowić okazję do zwiększenia wartości, czy też stoją w obliczu potencjalnych długoterminowych spadków? Spójrzmy.

Zastrzeżenie: Informacje dotyczące udziałów guru pochodzą z dokumentów 13F i raportów funduszy inwestycyjnych. Inwestorzy powinni być świadomi, że raporty 13F i raporty funduszy inwestycyjnych nie dają pełnego obrazu zasobów guru. Raporty 13F zawierają tylko migawkę długich pozycji kapitałowych w akcjach notowanych w USA i amerykańskich kwitach depozytowych na koniec kwartału. Nie obejmują pozycji krótkich, międzynarodowych udziałów nieobjętych ADR ani innych rodzajów papierów wartościowych. Dane funduszu inwestycyjnego pochodzą z kwartalnych aktualizacji na stronie internetowej danego funduszu (funduszy). Zwykle składa się to z długich pozycji kapitałowych w akcjach amerykańskich i zagranicznych. Jednak nawet te ograniczone raporty mogą dostarczyć cennych informacji.

Alfabet

Firma macierzysta Google Alphabet Inc. (GOOG, Budżetowy)(GOOGL, Budżetowy) wynosił około 94.65 USD za akcję w dniu 8 marca, czyli o 13.47% powyżej najniższego poziomu od 52 tygodni. The Wykres wartości GF ocenia akcje jako znacznie niedowartościowane.

Według ostatnich zgłoszeń regulacyjnych 51 guru posiadało akcje Alphabet z prawem głosu, a 48 posiadało akcje z prawem głosu, chociaż niektóre z nich pokrywają się z guru posiadającymi zarówno akcje z prawem głosu, jak i bez prawa głosu. Guru z największymi udziałami w głosowaniu na akcje Alphabet to Kena Fishera (Transakcje, Portfolio), Primecap Management i Dodge & Cox, natomiast największe udziały w akcjach bez prawa głosu to Dodge & Cox, Primecap Management i Baillie Gifford (Transakcje, Portfolio). Guru kupowali i sprzedawali akcje w równych ilościach w ostatnich kwartałach po tym, jak byli sprzedawcami netto w latach 2019-2021.

Alphabet czerpie większość swoich przychodów z reklam, zwłaszcza reklam zintegrowanych z wiodącą wyszukiwarką Google, aplikacją Mapy i YouTube. W obliczu spadku wydatków na reklamę w związku ze spowolnieniem gospodarczym firma odnotowała tendencję spadkową zysku na akcję, co pociągnęło za sobą cenę akcji.

Dobrą wiadomością jest to, że tak długo, jak Google może utrzymać dominację w wyszukiwarkach i nadal dywersyfikować swoje strumienie przychodów dzięki działalności w chmurze, sztucznej inteligencji i projektom księżycowym, takim jak samochody samojezdne, długoterminowe perspektywy wydają się obiecujące. Jak w przypadku każdej spółki technologicznej, istnieje szansa, że ​​konkurenci mogą zakłócić Alphabet, ale im więcej pieniędzy firma musi przeznaczyć na badania i rozwój, tym bardziej prawdopodobne jest, że utrzyma kontrolę nad najlepszymi technologiami – a na świecie jest niewiele firm, które może twierdzić, że ma więcej pieniędzy niż Alphabet, który na koniec 113 roku miał 2022 miliardów dolarów w gotówce i 29 miliardów dolarów długu.

UnitedHealth grupa

Akcje największego amerykańskiego ubezpieczyciela zdrowotnego UnitedHealth Group (UNH, Budżetowy) kosztował w środę około 469.29 USD za sztukę, co stanowiło 4.06% powyżej 52-tygodniowego minimum. Według Wykres wartości GF, akcje są umiarkowanie niedowartościowane.

UnitedHealth pojawił się w portfelach 37 guru według ostatnich zgłoszeń regulacyjnych. Największym guru akcjonariuszem akcji był Fundusz Opieki Zdrowotnej Vanguard (Transakcje, Portfolio), a następnie Dodge & Cox i Andreasa Halvorsena (Transakcje, Portfolio). Guru byli sprzedawcami netto akcji przez ostatnie pięć kwartałów, ale większość sprzedaży dotyczyła obniżek.

UnitedHealth Group jest największą firmą zarządzaną w Stanach Zjednoczonych pod względem przychodów. Oferuje szeroką gamę produktów opieki zdrowotnej i usług ubezpieczeniowych za pośrednictwem swoich wielu spółek zależnych i ma silny wiatr w plecy ze względu na starzenie się społeczeństwa w USA. Wzrost w ostatnich latach był napędzany przez wzrost liczby planów Medicare Advantage, które są subsydiowanymi przez rząd prywatnymi wersjami opieka medyczna

UnitedHealth zyskało wiele negatywnej prasy z powodu orzeczenia sądu, że rząd może odzyskać nadpłaty Medicare Advantage, które wynikały ze sztucznego zawyżania cen przez ubezpieczycieli zdrowotnych. Według raportu Government Accountability Office z 2017 r., rząd zarobił ponad 16 miliardów dolarów na niewłaściwych płatnościach w ramach Medicare Advantage w samym tylko roku fiskalnym 2016. Od 2022 r. Plany UnitedHealth obejmowały 28% rynku Medicare Advantage. Na szczęście dla inwestorów UnitedHealth 28% z 16 miliardów dolarów to nic dla firmy, która w 322 roku przyniosła dochód w wysokości 2022 miliardów dolarów.

Johnson & Johnson

Gigant farmaceutyczny Johnson & Johnson (JNJ, Budżetowy) kosztował w środę około 152.98 USD za akcję, co stanowiło zaledwie 1.15% powyżej najniższego poziomu od 52 tygodni. The Wykres wartości GF przypisuje akcji umiarkowanie niedoszacowaną ocenę.

Było 35 guru, którzy posiadali akcje Johnson & Johnson według ostatnich zgłoszeń regulacyjnych, z Kena Fishera (Transakcje, Portfolio), ray Dalio (Transakcje, Portfolio) Bridgewater Associates i Jeremy'ego Granthama (Transakcje, Portfolio) zajmując pierwsze miejsce na liście. W ostatnich latach guru częściej sprzedawali akcje niż je kupowali, chociaż większość sprzedaży to redukcje. Kiedy spojrzymy na liczbę kupowanych i sprzedawanych akcji, a nie na liczbę, od połowy 2021 roku guru stali się nabywcami netto akcji.

Szeroko zakrojona działalność Johnson & Johnson dotyczy większości aspektów opieki zdrowotnej, od szczepionek i leków po opiekę zdrowotną konsumentów, higienę, urządzenia medyczne i najnowocześniejszą technologię medyczną. Łączy w sobie powolną, ale stabilną strategię wzrostu opartą na przejęciach z naciskiem na zwroty dla akcjonariuszy, dzięki czemu znajduje się na liście Królów Dywidendy z ponad 50 kolejnymi latami wzrostu dywidendy. W chwili pisania tego tekstu akcje szczyciły się stopą dywidendy na poziomie 2.93%.

Stabilność firmy Johnson & Johnson wynika z jej niesamowitej dywersyfikacji pod względem produktów i lokalizacji geograficznych. Nadal dokonuje przejęć z wartością dodaną, takich jak AbiomedABMD
, światowego lidera w przywracaniu sprawności serca, i zwiększać wysiłki na rzecz rozwoju na rynkach wschodzących. Chociaż szybki wzrost tej spółki jest mało prawdopodobny, dalszy powolny wzrost w połączeniu z wysoką dywidendą wydaje się bardzo prawdopodobny.

Ujawnienia

Nie posiadamy/nie mamy pozycji we wspomnianych akcjach i nie planujemy kupować żadnych nowych pozycji we wspomnianych akcjach w ciągu najbliższych 72 godzin.