Gdy firmy raportują wyniki finansowe, analitycy dokonują porównań do poprzedniego kwartału. Ale są chwile, kiedy sekwencyjne ulepszenia mogą być wymowne.
To jeden z tych czasów dla małych i średnich banków.
Poniżej znajduje się ekran pokazujący, które amerykańskie banki powinny wykazać największą poprawę spreadów stóp procentowych w ciągu najbliższych czterech kwartałów.
„Pożyczkodawcy spreadów”
Jako przykład poprawy sekwencyjnej w drugim kwartale, Comerica Inc.
CMA,
-1.10%
Dallas odnotował 23% wzrost wyniku odsetkowego netto w pierwszym kwartale. Dochody odsetkowe netto banku to dochody odsetkowe pomniejszone o koszty depozytów i pożyczek.
Jest to główny czynnik generujący zyski dla większości banków, pomijając te, które koncentrują się bardziej na działalności na rynkach kapitałowych, takie jak JPMorgan Chase & Co.
JPM,
-0.84%,
Bank of America Corp.
BAC,
-0.63%
i Citigroup Inc.
C,
-0.78%.
Według Christophera McGratty, szefa amerykańskiego działu badań bankowych w Keefe, Bruyette & Woods, przychody z rynków kapitałowych największych amerykańskich banków są teraz „wyraźnie w recesji”.
W drugim kwartale marża odsetkowa netto (NIM) firmy Comerica — różnica między średnią oprocentowaniem kredytów i inwestycji, a średnią stopą, jaką płaci za depozyty i pożyczki — wzrosła o 55 punktów bazowych do 2.74% z 2.19% w drugim kwartale pierwszy kwartał.
Comerica przypisała to przesunięciu bilansu, kiedy depozyty spadły z powodu zarządzania stopami procentowymi banku i „klientów wykorzystujących salda do finansowania działalności biznesowej”. Średni koszt oprocentowanych depozytów banku wyniósł w drugim kwartale 5 punktów bazowych, podobnie jak w pierwszym kwartale.
Biorąc pod uwagę ograniczone informacje powyżej, wydaje się, że Comerica była na równi z gotówką zmierzającą do rundy podwyżek krótkoterminowych stóp procentowych Rezerwy Federalnej i zmiany jej polityki, aby umożliwić rozpoczęcie wyczerpywania się portfela papierów wartościowych, co spowodowało wzrost oprocentowania obligacji i kredytów .
W wywiadzie McGratty powiedział, że on i zespół badawczy KBW preferują banki o małej i średniej kapitalizacji – jak je nazwał „pożyczkodawcami spreadów” – ze względu na „stały wzrost kredytów i rosnące marże”.
Zrobił jeszcze trzy punkty:
- Koszty depozytów nie wzrosły znacząco w tym roku do drugiego kwartału, ale zaczną rosnąć szybciej w drugiej połowie 2022 roku.
- „Aktywa zaczynają się przeszacowywać”, co oznacza większą korzyść dla banków, gdy odnawiane są kredyty komercyjne; zazwyczaj mają stosunkowo krótkie terminy zapadalności.
- „Zmienia się mieszanka bilansu. Dolary wychodzą z gotówki i zaciągają pożyczki. To potężna dynamika remiksowania.”
Wracając do największych banków, oto jak zmieniły się ich marże odsetkowe netto w drugim kwartale:
| Bank | NIM – II kwartał 2 | NIM – II kwartał 1 | Wzrost marży |
| JPMorgan Chase & Co. | 1.80% | 1.67% | 0.13% |
| Bank of America Corp. | 1.86% | 1.69% | 0.17% |
| Citigroup Inc. | 2.24% | 2.05% | 0.19% |
| Źródło: FactSet |
Ekran dla banków
Ponieważ oczekuje się, że wzrost marży odsetkowej netto dla amerykańskich banków zostanie zahamowany do końca 2022 r., warto przyjrzeć się konsensusowi szacunkowemu, aby zobaczyć, które banki prawdopodobnie najbardziej zwiększą marże w przyszłym roku.
Począwszy od 109 banków w indeksie Russell 3000
RUA,
-0.89%
dla których szacunki marży odsetkowej netto są dostępne wśród analityków ankietowanych przez FactSet, oto 10, dla których oczekuje się, że marża odsetkowa netto wzrośnie najbardziej do drugiego kwartału 2023 r.:
| Bank | Ticker | Miasto | Oczekiwany roczny wzrost NIM | Szac. NIM – II kwartał 2 | Szac. NIM – II kwartał 1 | Szac. NIM – II kwartał 4 | Szac. NIM – II kwartał 3 | NIM – II kwartał 2 |
| Comerica Inc. | CMA,
-1.10% | Dallas | 1.00% | 3.74% | 3.74% | 3.64% | 3.41% | 2.74% |
| M&T Bank Corp. | rower górski,
-0.36% | Buffalo, Nowy Jork | 0.96% | 3.97% | 3.94% | 3.90% | 3.61% | 3.01% |
| Firma BancFirst. | BANF,
-0.15% | Oklahoma City | 0.75% | 3.80% | 3.84% | 3.65% | 3.41% | 3.05% |
| Bancorp Inc. | TBBK,
-1.41% | Wilmington, Del. | 0.70% | 3.87% | 3.81% | 3.76% | 3.51% | 3.17% |
| Spółka Finansowa WSFS | WSFS,
-1.01% | Wilmington, Del. | 0.69% | 4.09% | 4.13% | 4.13% | 3.87% | 3.40% |
| Cullen/Frost Bankers Inc. | CFR,
-0.65% | San Antonio | 0.62% | 3.07% | 3.04% | 2.99% | 2.81% | 2.45% |
| Texas Capital Bancshares Inc. | TCBI,
-0.66% | Dallas | 0.62% | 3.30% | 3.30% | 3.19% | 3.01% | 2.68% |
| Firma Finansowa Wintrust | WTFC,
-0.36% | Rosemont, il. | 0.60% | 3.52% | 3.51% | 3.45% | 3.26% | 2.92% |
| Zions Bancorporation, NA | SYJON,
+ 0.15% | Salt Lake City | 0.60% | 3.47% | 3.44% | 3.39% | 3.20% | 2.87% |
| Pierwszy bank finansowy. | FFBC,
-0.46% | Cincinnati | 0.59% | 4.02% | 4.08% | 4.01% | 3.86% | 3.43% |
| East West Bancorp., Inc. | EWBC,
-1.42% | Pasadena, Kalifornia. | 0.59% | 3.82% | 3.83% | 3.80% | 3.59% | 3.23% |
| Regiony Financial Corp. | RF,
-1.42% | Birmingham, Ala. | 0.51% | 3.57% | 3.55% | 3.47% | 3.34% | 3.06% |
| Hancock Whitney Corp. | HWC,
-1.76% | Gulfport, panienko. | 0.50% | 3.54% | 3.54% | 3.50% | 3.41% | 3.04% |
| National Bank Holdings Corp. Klasa A | NBHC,
-0.79% | Greenwood Village, Kolorado. | 0.49% | 3.79% | 3.79% | 3.73% | 3.56% | 3.30% |
| Seacoast Banking Corp. na Florydzie | SBCF,
-1.98% | Stuart, Floryda. | 0.48% | 3.86% | 3.84% | 3.68% | 3.57% | 3.38% |
| PNC Financial Services Group Inc. | PNC,
-0.97% | Pittsburgh | 0.48% | 2.98% | 2.96% | 2.93% | 2.79% | 2.50% |
| Piąty trzeci Bancorp | FITB,
-1.04% | Cincinnati | 0.47% | 3.39% | 3.38% | 3.38% | 3.20% | 2.92% |
| Bank Zachodnioamerykański | WABC,
-0.99% | San Rafael, Kalifornia. | 0.47% | 3.21% | 3.18% | 3.09% | 2.95% | 2.74% |
| Wells Fargo & Co. | WFC,
+ 0.17% | San Francisco | 0.47% | 2.86% | 2.84% | 2.78% | 2.63% | 2.39% |
| FNB Corp. | FNB,
-0.39% | Pittsburgh | 0.47% | 3.23% | 3.18% | 3.15% | 3.02% | 2.76% |
| | | | | | | | |
Oczekiwany wzrost marży można zaobserwować w pierwszej połowie 2023 r. Ale banki te wydają się być gotowe na doskonały ciąg kwartałów, zwłaszcza jeśli „dość konstruktywna perspektywa” McGratty dla gospodarki amerykańskiej, gdy Fed kontynuuje działania mające na celu walkę z inflacją, utrzymuje się PRAWDA.
Kliknij na paski, aby uzyskać więcej informacji o każdym banku. Powinieneś także czytać Szczegółowy przewodnik Tomi Kilgore po bogactwie informacji za darmo na stronie wyceny MarketWatch.
Oczekuje się, że 20 akcji banków odniesie największe korzyści z rosnących stóp procentowych, gdy Rezerwa Federalna walczy z inflacją
Gdy firmy raportują wyniki finansowe, analitycy dokonują porównań do poprzedniego kwartału. Ale są chwile, kiedy sekwencyjne ulepszenia mogą być wymowne.
To jeden z tych czasów dla małych i średnich banków.
Poniżej znajduje się ekran pokazujący, które amerykańskie banki powinny wykazać największą poprawę spreadów stóp procentowych w ciągu najbliższych czterech kwartałów.
„Pożyczkodawcy spreadów”
Jako przykład poprawy sekwencyjnej w drugim kwartale, Comerica Inc.
-1.10%
CMA,
Dallas odnotował 23% wzrost wyniku odsetkowego netto w pierwszym kwartale. Dochody odsetkowe netto banku to dochody odsetkowe pomniejszone o koszty depozytów i pożyczek.
Jest to główny czynnik generujący zyski dla większości banków, pomijając te, które koncentrują się bardziej na działalności na rynkach kapitałowych, takie jak JPMorgan Chase & Co.
-0.84% ,
-0.63%
-0.78% .
JPM,
Bank of America Corp.
BAC,
i Citigroup Inc.
C,
Według Christophera McGratty, szefa amerykańskiego działu badań bankowych w Keefe, Bruyette & Woods, przychody z rynków kapitałowych największych amerykańskich banków są teraz „wyraźnie w recesji”.
W drugim kwartale marża odsetkowa netto (NIM) firmy Comerica — różnica między średnią oprocentowaniem kredytów i inwestycji, a średnią stopą, jaką płaci za depozyty i pożyczki — wzrosła o 55 punktów bazowych do 2.74% z 2.19% w drugim kwartale pierwszy kwartał.
Comerica przypisała to przesunięciu bilansu, kiedy depozyty spadły z powodu zarządzania stopami procentowymi banku i „klientów wykorzystujących salda do finansowania działalności biznesowej”. Średni koszt oprocentowanych depozytów banku wyniósł w drugim kwartale 5 punktów bazowych, podobnie jak w pierwszym kwartale.
Biorąc pod uwagę ograniczone informacje powyżej, wydaje się, że Comerica była na równi z gotówką zmierzającą do rundy podwyżek krótkoterminowych stóp procentowych Rezerwy Federalnej i zmiany jej polityki, aby umożliwić rozpoczęcie wyczerpywania się portfela papierów wartościowych, co spowodowało wzrost oprocentowania obligacji i kredytów .
W wywiadzie McGratty powiedział, że on i zespół badawczy KBW preferują banki o małej i średniej kapitalizacji – jak je nazwał „pożyczkodawcami spreadów” – ze względu na „stały wzrost kredytów i rosnące marże”.
Zrobił jeszcze trzy punkty:
Wracając do największych banków, oto jak zmieniły się ich marże odsetkowe netto w drugim kwartale:
Ekran dla banków
Ponieważ oczekuje się, że wzrost marży odsetkowej netto dla amerykańskich banków zostanie zahamowany do końca 2022 r., warto przyjrzeć się konsensusowi szacunkowemu, aby zobaczyć, które banki prawdopodobnie najbardziej zwiększą marże w przyszłym roku.
Począwszy od 109 banków w indeksie Russell 3000
-0.89%
RUA,
dla których szacunki marży odsetkowej netto są dostępne wśród analityków ankietowanych przez FactSet, oto 10, dla których oczekuje się, że marża odsetkowa netto wzrośnie najbardziej do drugiego kwartału 2023 r.:
Oczekiwany wzrost marży można zaobserwować w pierwszej połowie 2023 r. Ale banki te wydają się być gotowe na doskonały ciąg kwartałów, zwłaszcza jeśli „dość konstruktywna perspektywa” McGratty dla gospodarki amerykańskiej, gdy Fed kontynuuje działania mające na celu walkę z inflacją, utrzymuje się PRAWDA.
Kliknij na paski, aby uzyskać więcej informacji o każdym banku. Powinieneś także czytać Szczegółowy przewodnik Tomi Kilgore po bogactwie informacji za darmo na stronie wyceny MarketWatch.
Źródło: https://www.marketwatch.com/story/20-bank-stocks-expected-to-benefit-the-most-from-rising-interest-rates-as-the-federal-reserve-fights-inflation- 11660753925?siteid=yhoof2&yptr=yahoo