Magik wyciągający królika z magicznego kapelusza z różdżką.
Getty
Niewiele osób o tym wie, ale w rzeczywistości można „zwiększyć” zwrot ze zwykłych akcji — po prostu przetrzymując je przez fundusz zamknięty (CEF)!
To oprócz zdobycia dużo Wypływa większa dywidenda niż typowe akcje S&P 500: wypłaty powyżej 7% są oczywiście powszechne w przestrzeni CEF.
Jak więc działa nasz „wzmacniacz wzmocnienia” CEF?
Sprowadza się to do tego, co na pierwszy rzut oka wydaje się być raczej niejasnym faktem: fundusze CEF (które obracają się na rynku, podobnie jak akcje lub ETF-y), generalnie mają stałą liczbę akcji przez całe swoje życie. Oznacza to, że ich cena rynkowa może różnić się od wartości aktywów netto na akcję (NAV lub wartość akcji, które posiadają w swoich portfelach).
A kiedy kupujesz fundusz, który handluje po niezwykłej cenie rabat, Twoje zyski są powiększone, ponieważ w miarę jak dyskonto znika i przechodzi w premię, zwiększa zyski, które sam portfel osiąga.
Nasze narzędzie CEF „Gain Magnifier” w działaniu
Spójrzmy na to z naszym ulubionym CEF u mnie Insider CEF obsługa: BlackRock Science and Technology Trust (BST). To dobry przykład, ponieważ chociaż jest klasyfikowany jako fundusz technologiczny, posiada głównie największe spółki z S&P 500, w tym Apple
Od czasu, gdy rynek osiągnął dno 11 października 2022 r., BST zwrócił solidne 13.9%, z czego część wynikała z portfela wysokiej jakości nazw S&P 500.
Zanim przejdziemy dalej, zauważmy, że fundusz ten przynosi 9.5% zysku i co miesiąc wypłaca dywidendy, więc każdy, kto kupił w październiku, zebrał już solidną część powyższego całkowitego zwrotu w gotówce, w wysokości około 80 USD miesięcznie za każde zainwestowane 10,000 XNUMX USD .
I dzieje się tu coś więcej niż tylko zyski z portfela. Częściowo ten silny zwrot wynikał ze zniknięcia dyskonta funduszu: od 11 października jego dyskonto spadło z około 5% do mniej więcej wartości nominalnej (pod koniec stycznia wzrósł nawet do 6.8%).
To nie pierwszy raz, kiedy dyskonto BST zmieniło się w premię: fundusz notowany był na poziomie lub znacznie powyżej wartości nominalnej przez większą część 2019, 2020 i 2021 roku.
Premie te w dużej mierze przyczyniły się do tego, że fundusz osiągał w tamtych latach znacznie lepsze wyniki niż rynek. Od debiutu giełdowego w latach 2014-2022 BST zwróciło 352%, ponieważ rabat, który miał od 2014 r., szybko zniknął w 2018 r.
Ten wykres pokazuje nam jeszcze coś, co niewiele osób bierze pod uwagę w przypadku zniżek CEF: mogą nam powiedzieć, kiedy fundusz staje się drogi i jest to dobry moment na realizację zysków. Ale przy premii 0.32% nie ma to miejsca w przypadku BST dzisiaj, mimo że fundusz nie handluje obecnie z dyskontem.
Często mówię ludziom, że CEF składa się ze zwrotów, co może brzmieć trochę myląco, ale właśnie to widać na tym wykresie. Wartość portfela BST (lub innymi słowy jego NAV) wzrosła o 8.6% w 2023 r., ale jego cena rynkowa wzrosła o 12.4%. Dzieje się tak dlatego, że fundusz zaczął od mniej niż 3% dyskonta, a teraz jest ponownie notowany z niewielką premią.
Załóżmy, że rynek wzrośnie o kolejne 10% w 2023 r. (konserwatywne założenie w porównaniu z większością ekonomistów bankowych z Wall Street), a NAV BST wzrośnie o tę samą kwotę. Załóżmy teraz, że premia BST wzrośnie do najwyższego poziomu 12%, jaki widzieliśmy wcześniej. W takim przypadku jego cena rynkowa wzrosłaby o 23%, czyli ponad dwukrotnie więcej niż zysk rynkowy.
A jeśli utrzymamy BST dłużej, a rynek wzrośnie o 50%, podczas gdy premia BST osiągnie szczyt, nasz zwrot może faktycznie wynieść 68%, czyli całe 18 punktów procentowych więcej niż rynek. Jeśli rynek się podwoi? W rzeczywistości mamy wzrost o 124%. I zbierasz strumień dochodów w wysokości 9.5% podczas oczekiwania.
Michael Foster jest głównym analitykiem ds. Badań Perspektywa kontrahenta. Aby uzyskać więcej pomysłów na świetne dochody, kliknij tutaj, aby zobaczyć nasz najnowszy raport „Niezniszczalny dochód: 5 okazyjnych funduszy ze stałymi dywidendami 10.2%."
Ujawnienie: brak
Źródło: https://www.forbes.com/sites/michaelfoster/2023/03/04/1-simple-trick-to-magnify-your-dividends/