Nasze prognozy dotyczące połączenia Ethereum

Połączenie Ethereum to jedno z najważniejszych wydarzeń w historii kryptowalut. Oto prognozy naszego zespołu dotyczące wpływu aktualizacji na ekosystem kryptowalut. 

Ethereum przygotowuje się do połączenia 

Już prawie: wielki dzień Ethereum zbliża się wielkimi krokami, a cała społeczność kryptowalut z zapartym tchem czeka na „Scalenie”. Długo oczekiwana aktualizacja blockchaina numer dwa z Proof-of-Work do Proof-of-Stake wywołała ogromne zainteresowanie w ciągu ostatnich kilku miesięcy, i to pomimo wyczerpującego rynku bessy, w którym ETH i inne aktywa kryptograficzne gwałtownie spadły. wzloty. 

Wielkim pytaniem, jakie zadają entuzjaści Ethereum, jest to, czy połączenie będzie katalizatorem dla ETH, i istnieją dobre powody, by wierzyć w zwyżkową tezę (ETH wkrótce zobaczy 90% obniżkę emisji i potencjalnie przejdzie deflację, coś nigdy wcześniej nie widziano w żadnym większym zasobie kryptograficznym). Co równie ważne, Merge sprawi, że Ethereum będzie o 99.95% bardziej energooszczędne, potencjalnie dając sieci zielone referencje, których potrzebuje do masowej adopcji. 

Niektórzy przewidywali, że nieruchomości generujące zysk z Proof-of-Stake i ETH przyciągną lawinę inwestorów instytucjonalnych, ale warto pamiętać, że Fuzja rozpoczyna się w trudnym czasie dla szerszej przestrzeni. Nawet jeśli ETH skorzysta na transformacji, w kontekście rosnącej inflacji, podwyżek stóp procentowych i słabnącego zainteresowania aktywami cyfrowymi jako całości, może jeszcze przez jakiś czas mieć trudności z osiągnięciem nowych maksimów. 

Inne ważne obawy obejmują pytanie, czy Ethereum utrzyma opór cenzury po tym wydarzeniu, temat, który stał się gorącym tematem, odkąd Departament Skarbu USA usankcjonował protokół prywatności Tornado Cash. Innym ważnym pytaniem, które wyłoni się z Merge, jest to, czy plany „EthereumPOW” dotyczące zachowania sieci Proof-of-Work odniosą sukces (naszym zdaniem, tak się nie stanie). Cokolwiek się stanie z ulepszeniem punktu orientacyjnego, następne kilka godzin prawdopodobnie będzie obfitowało w wydarzenia. Aby pomóc Ci się przygotować, nasze zespoły redakcyjne i badawcze podzieliły się kilkoma przewidywaniami, co może nadejść. 

Ant Smith (analityk ds. badań SIMETRI)

Wspaniale, że Merge wreszcie tu jest. Mechanizm konsensusu Proof-of-Work, który stanowi podstawę Ethereum, Bitcoin i innych sieci, przyniósł branży złą sławę ze względu na wysokie zużycie energii, nie tylko w ciągu ostatniego roku. Ethereum jest teraz wolne od tego i może zacząć iść naprzód.

Na korzyść tych, którzy posiadają ETH, wzrośnie presja środowiskowa na Bitcoin. Oczekuj, że uczestnicy kampanii zmienią swój cel i podkręcą atmosferę. Wymuszone odejście od konsensusu Proof-of-Work może oznaczać, że czołowa sieć kryptograficzna stanie w obliczu kryzysu egzystencjalnego. Dowód pracy jest kluczem do modelu bezpieczeństwa Bitcoina, który w dużej mierze czyni go wartościowym. Jeśli Bitcoin musi porzucić Proof-of-Work, to nie będzie ładny, a skutki będą dalekosiężne. 

Również NFT stoją przed poważnym wyzwaniem. Moim zdaniem jest to jedna z najważniejszych zmian, które mogą wyjść z Merge. Wszechstronna i zawsze elastyczna technologia jest kluczem do odblokowania pełnego potencjału Web3, kryptowalut i blockchain. Jednak ze względu na błędne przekonanie, że wszystkie NFT idą w parze ze zużyciem energii potwierdzonym dowodem pracy, są one powszechnie znienawidzone przez społeczeństwo. Jak na ironię, ludzie, którzy ich nienawidzą, tak wiele zyskaliby na korzyściach, które oferują. 

Nie będą to jedyne mosty, które wymagają przeprawy. Po zakończeniu partii łączących się, branża musi uczciwie przyjrzeć się pozostałym barierom dla szerszego przyjęcia i naprawić je. Połączenie może być świetne dla Ethereum, ale nie rozwiąże pozostałych problemów branży.

Chris Williams (redaktor naczelny Crypto Briefing) 

Fuzja sprawi, że najczęściej używany na świecie blockchain będzie znacznie bardziej energooszczędny i spowoduje załamanie dostaw ETH-czego nie kochać, prawda? Chociaż myślę, że to prawda, że ​​mogliśmy zobaczyć tymczasowe „sprzedaj wiadomości” scenariusz podobny do innych wydarzeń, takich jak Coinbase uderzające w Nasdaq, trudno jest zobaczyć, jak duży zasób kryptograficzny potencjalnie poruszający się po deflacji nie będzie zwyżkowy. 

Teraz zdaję sobie sprawę, że są pobożni Bitcoinerzy, którzy twierdzą, że Vitalik jest dyrektorem generalnym, a Proof-of-Stake prowadzi do centralizacji, ale rzuciłbym im wyzwanie, pytając, ile zwykłych ludzi może sobie pozwolić na platformę wydobywczą (a jeśli Bitcoin jest tak zdecentralizowany, dlaczego czy musisz iść do kustosza, aby coś z tym zrobić?Nie zapomnieliśmy, że niektórzy z najwybitniejszych ewangelistów kryptowaluty szykowali BlockFi aż do jego upadku tego lata). Nie kupuję też tego, że Proof-of-Stake sprawi, że Ethereum będzie bardziej podatne na cenzurę, nawet jeśli obawy są w pewnym stopniu uzasadnione. 

Fuzja ujawni duże zużycie energii przez Bitcoin (a to może prowadzić do problemów), ale będzie miało również wpływ na każdą inną dużą sieć kryptograficzną. W przeszłości przestrzeń warstwy 1 była bardzo konkurencyjna— a Ethereum zaczęło tracić grunt na rzecz nowszych projektów, takich jak Solana. Ale jeśli wszystko pójdzie gładko, będzie to pozytywne dla całego ekosystemu kryptowalut. Najlepsza sieć inteligentnych kontraktów wkrótce wprowadzi kilka istotnych ulepszeń, które pomogą każdemu blockchainowi, który ma nadzieję na masową adopcję za pomocą tej samej technologii. Cała branża powinna kibicować swojemu sukcesowi. 

Z tym wszystkim, co powiedziałem, i mówię to jako ktoś, kto ma duże nadzieje na wzrost ETH, nie oczekuj „pięć kaczących cyfr” się wydarzyć z dnia na dzień. Rynek potrzebuje czasu, by przetrawić takie wydarzenia, a ja nie mam jeszcze nawet do czynienia z trwającą zimą czy J. Powellem i zaostrzającą się polityką Fed. Podobnie nie widzę a „Flippening” w najbliższym czasie, ale to jest przestrzeń, w której wszystko może się zdarzyć (czy widziałeś nadchodzącą manię 3AC lub psią monetę? Ja też nie). 

Na razie wszyscy mówią o możliwościach handlu krótkoterminowego i to wątpliwe Plan widełek EthereumPOW, ale zachęcam czytelników do pomniejszenia: podobnie jak samo krypto, Merge jest grą długoterminową. Nie przegap lasu dla drzew. 

Jacob Oliver (redaktor Crypto Briefing w USA) 

W perspektywie krótkoterminowej nie jestem pewien, czego oczekiwać od Ethereum po połączeniu — spodziewałem się wzrostu wydajności ETH w czołówce, ale dane rynkowe nie potwierdził tego. Tak więc, chociaż waham się, czy obstawiać krótkoterminowe zakłady, oto co myślę: Ethereum nigdzie się nie wybiera w najbliższym czasie.

Ethereum – w każdym razie w moim umyśle – jest dotychczasowy blockchain łańcuchów bloków. Drugi po Bitcoinie pod względem kapitalizacji rynkowej, jest to największy działający łańcuch bloków Turinga i istnieje już od jakiegoś czasu. Znajdował się w czołówce każdej znaczącej iteracji przypadków użycia blockchain, od DeFi przez NFT po gry. Zakładając, że scalanie przebiegnie gładko (i według wszystkich wskazań, powinno), wzmocni to tylko reputację Ethereum jako sprawnej sieci, która jest w stanie się dostosować.

Na dłuższą metę nie widzę nic poza korzyścią z posiadania torby ETH (nie porady finansowej; mówię tylko za siebie). Połącz jego stałe przyjmowanie z oczekiwaną redukcją emisji ETH, a otrzymasz całkiem przyzwoitą receptę na długoterminowe naliczanie wartości. To powiedziawszy, myślę, że prawdziwa wartość ETH będzie bardziej napędzana przez reputację Ethereum jako blockchaina, na którym deweloperzy chcą budować. Demonstrując, że może dostosować się do kluczowych problemów związanych z technologią blockchain (na przykład, nie można przecenić znaczenia przewidywanej redukcji energii z narracyjnego punktu widzenia), Ethereum telegrafuje światu, że nie ma potrzeby budowania konkurenta, gdy ustanowiona opcja zdecentralizowana już istnieje.

Z tej perspektywy nie zdziwi mnie widok 10,000 XNUMX dolarów ETH w moim życiu; Po prostu nie wiem, jak długo będziemy musieli czekać. 

Nivesh Rustgi (analityk ds. badań SIMETRI)

Wielu komentatorów kryptowalut wyraziło obawy, że przejście Ethereum na Proof-of-Stake może prowadzić do zwiększonej centralizacji. Podczas gdy Proof-of-Work promuje dystrybucję aktywów, ponieważ górnicy muszą je sprzedać, aby pokryć koszty bieżące, istnieje argument, że Proof-of-Stake promuje gromadzenie. Nie ma zachęty dla walidatorów do sprzedaży swoich ETH po połączeniu, co może prowadzić do problemów z centralizacją w dłuższej perspektywie. 

Niemniej jednak, nawet jeśli Ethereum straci swoją decentralizację, branża stała się dość tolerancyjna wobec centralizacji (spójrz na Solana i BNB Chain). Co więcej, uruchomienie węzła bez walidacji pozostanie tanie nawet po połączeniu, tak jak w przypadku Bitcoina. 

Co więcej, zmiana daje możliwość przyjrzenia się protokołom tyczenia płynów, takim jak Lido, Basen rakietowy, Stakewise i Swell Network. Po połączeniu więcej inwestorów będzie chciało postawić na swoje ETH, a płynne obstawianie daje miłą okazję do zarobienia dodatkowych zysków dzięki DeFi. Warto mieć oko na tę przestrzeń, gdy się rozrasta. 

Ogólnie rzecz biorąc, chociaż obawy dotyczące centralizacji są uzasadnione, zachęcam czytelników, aby uważali, aby nie wpaść w pułapkę „Bitcoin maxi”. Biorąc to pod uwagę, oczywiście jestem uparty na zmniejszeniu emisji ETH i będę starał się kupować spadki w przyszłym roku.

Stefan Stankovic (Analityk ds. Badań SIMETRI) 

Mam mocne zdanie na temat tezy „rynek patrzy w przyszłość” i „wszystko jest wycenione”. Prawie nic nie jest wyceniane, a rynki – w dłuższym horyzoncie czasowym – są tak dalekowzroczne, jak kapitanowie sterują statkami patrząc w lusterko wsteczne. Te wypowiedzi zostały ci przyniesione przez tych samych ludzi, którzy dali ci śmieszną „hipotezę efektywnego rynku”. Nikt nigdy nie zarabiał na ich słuchaniu.

Połączenie nie jest wycenione, podobnie jak ostatni halving Bitcoina, kryzys koronawirusa, drukowanie pieniędzy i wojna rosyjsko-ukraińska nie zostały wycenione. Mając to na uwadze, Ethereum nie istnieje w próżni i nadal będzie musiał znosić okropne globalne warunki makroekonomiczne po połączeniu. 

Rzekomo „przyszłościowe” rynki często zapominają, że mantra „nie walcz z Fedem” działa w obie strony: zwarcie, gdy drukarka pieniędzy przestaje działać, brrr jest tak samo nierozważne, jak tęsknota, gdy niszczarka pieniędzy zaczyna bzzz. Dlatego nie sądzę, że samo Merge wystarczy do rozpoczęcia kolejnej hossy, ale zmieni ETH w jedną z najwyższych transakcji EV, gdy rozpocznie się kolejna (nieunikniona) runda luzowania ilościowego.

Podczas ilościowego zacieśniania, Ethereum jest tylko kolejnym aktywem znajdującym się po prawej stronie krzywej ryzyka. Ale w końcu stanie się przyjaznym dla ESG, przynoszącym zyski aktywem deflacyjnym, reprezentującym udział w najszybciej rozwijającej się zdecentralizowanej sieci blockchain na świecie podczas luzowania ilościowego. Instytucje będą się nad nim ślinić, a pompa będzie chwalebna.

Tim Craig (edytor asystenta Crypto Briefing) 

Myślę, że trudno argumentować, że udane połączenie Ethereum nie będzie ogromnym, byczym katalizatorem. Oprócz 99.95% redukcja energii zwiększając ekologiczne referencje sieci i potencjalnie przyciągając nowe inwestycje z funduszy świadomych ESG, odejście od Proof-of-Work drastycznie zmniejszy emisje ETH. Po połączeniu, ilekroć podstawowa opłata transakcyjna przekracza średnio 15 gwei (nie jest to zbyt trudne w żadnym wyobrażeniu), ETH stanie się deflacyjne. 

Mając to na uwadze, nie oczekuję, że ETH wzrośnie w krótkim okresie po połączeniu – zwłaszcza przy tak ponurym tle makroekonomicznym. Myślę, że poprzednie halvingy Bitcoina powinny działać jako dobra heurystyka tego, czego możemy się spodziewać, ponieważ głównym katalizatorem cenowym dla obu wydarzeń jest znaczne zmniejszenie podaży. 

Podobnie jak w przypadku halvingu z 2016 r., istnieje duża szansa, że ​​ETH doświadczy tymczasowej wyprzedaży po połączeniu, ponieważ traderzy zmienią swoją pozycję. Jednakże, gdy w końcu nastąpi redukcja podaży (wskaźnik od dwóch do czterech miesięcy powinien wystarczyć), myślę, że zobaczymy, jak ETH zacznie rosnąć wyżej. Dopóki wykorzystanie sieci (i przez proxy, zapotrzebowanie na ETH) pozostaje wysokie, matematyka dyktuje, że cena ETH powinna wzrosnąć. 

Chociaż może to brzmieć zbyt uparty lub prowokować pytania typu „dlaczego nie zostało to wycenione”, ważne jest, aby pamiętać, że wiele może się nie udać. Odłożenie na bok ewentualnych komplikacji technicznych związanych z samym połączeniem, Kryzys energetyczny w Europie, globalna recesjalub jakiś inny nieznany czynnik może złagodzić popyt na przestrzeń blokową Ethereum, a tym samym popyt na ETH. Ale jeśli nic drastycznie nie zmniejsza wykorzystania sieci, trudno mi dostrzec, że handel ETH jest niższy niż obecnie, za rok. 

Tom Carreras (reporter Crypto Briefing)

Trudno powiedzieć, jak połączenie wpłynie na Ethereum i rynek kryptowalut w krótkim okresie. Widzieliśmy już, jak ETH walczy o odzyskanie swoich sierpniowych maksimów, a ostatnia aktywność rynkowa sugeruje, że połączenie może być wydarzeniem „sprzedaży wiadomości” (czy to normalne, że aktywa cierpią z powodu gwałtownego spadku cen w godzinach poprzedzających ważne wydarzenie takie jak to?) Ale w dłuższej perspektywie 90% spadek emisji ETH wydaje się oczywiście byczy. System stakingowy Ethereum może również przyciągnąć nowych inwestorów poszukujących soczyste plony.

Wiele osób korzystało z funkcji scalania, aby porównać Proof-of-Stake i Proof-of-Work. Niektórzy członkowie społeczności Ethereum zasugerowali, że Ethereum powinno pójść w jego ślady, choćby w celu zmniejszenia zużycia energii przez blockchain. Nie sądzę, aby to było realistyczne, a nawet konieczne: w rzeczywistości uważam, że to całkiem zdrowe, aby dwie najważniejsze kryptowaluty posiadały różne mechanizmy konsensusu. Jeśli chcemy, aby przestrzeń kryptograficzna była naprawdę zdecentralizowana, korzystne wydaje się, aby największe projekty wykorzystywały wyróżniające się technologie. 

Ale dla mnie najważniejszym aspektem połączenia jest to, że pomoże Ethereum przygotować się do skalowania. Wysokie opłaty, wąskie gardła i problemy z przeciążeniem sieci Ethereum zostały ujawnione podczas hossy w 2021 r., co doprowadziło do powstania innych inteligentnych sieci kontraktowych, takich jak Solana i Avalanche. Chociaż wątpię, czy te nowsze projekty znikną, myślę, że nadchodzące rozwiązania skalujące Ethereum zabiorą znaczną część ich udziału w rynku.

Ujawnienie: W momencie pisania tego tekstu niektórzy autorzy tego artykułu posiadali ETH, BTC, SOL i kilka innych zamiennych i niezamiennych kryptowalut.