Ethereum

Aktualizacja Ethereum Shanghai może przynieść korzyści dostawcom płynnych stakingów i umocnić dominację ETH w warstwie 1

03/11/2023
Wiadomości Bitcoin Ethereum

Zbliżająca się aktualizacja Ethereum w Szanghaju pozwoli użytkownikom na wycofanie postawionego Etheru (ETH.), zwiększając płynność i konkurencyjność sieci przy jednoczesnym zwiększeniu jej współczynnika obstawiania bliżej konkurentów.

Połączenia Aktualizacja w Szanghaju to hard fork Ethereum, który wstępnie zaplanowano na marzec. Wdraża pięć propozycji ulepszeń Ethereum, z których głównym jest EIP-4895, który umożliwia użytkownikom wycofanie zablokowanych tokenów reprezentujących postawiony Ether z łańcucha nawigacyjnego.

Możliwość wycofania postawionego Etheru może zwiększyć płynność rynku i ułatwić użytkownikom dostęp do ich środków. Platformy do płynnego stakingu Ethereum, który w dużej mierze pojawił się w celu złagodzenia wygórowanych wymagań blokowania i stakowania łańcucha bloków, również mógłby skorzystać na aktualizacji.

Odkąd sieć Ethereum przeszła na protokół proof-of-stake (PoS) we wrześniu 2022 r., zwiększenie odsetka stakowanego Ether stało się ważne dla zabezpieczenia protokołu. Jednak wielu wahało się przed postawieniem swojego ETH z powodu niedostępności wypłat. W rezultacie tylko około 15% ETH jest obecnie postawiony, podczas gdy wszystkie inne główne sieci warstwy 1 mają współczynnik stakingu powyżej 40%.

Najlepsze aktywa kryptograficzne poprzez obstawianie kapitalizacji rynkowej. Źródło: Staking Rewards

Według The DeFi Investor, wielu inwestorów wybierze płynną opcję stakingu po modernizacji w Szanghaju, ponieważ mogą oni korzystać z płynnych instrumentów pochodnych stakingu w innych zdecentralizowanych sieciach finansowych bez utraty zysku ze stakingu.

DeFi Investor powiedział dalej, że gdy stakowane ETH będą dostępne do wypłaty, przychody dostawców płynnych stakingów prawdopodobnie znacznie wzrosną, co może pozytywnie wpłynąć na ich ceny tokenów.

Obraz

Ponadto zwiększona konkurencja między tymi platformami prawdopodobnie przyniesie korzyści ich użytkownikom dzięki niższym opłatom i dodatkowym korzyściom w zamian za ich lojalność.

Lido jest największym dostawcą ETH z płynnymi udziałami i liderem rynku w swoim segmencie. Inni znani dostawcy płynnych stawek to Rocket Pool, Ankr, Coinbase i Frax Finance, z których wszyscy są spodziewany jest wzrost wykorzystania po Szanghaju.

Ethereum prowadzi w płynnej działalności stakingowej

Depozyty Ethereum Beacon Chain u wszystkich dostawców stakingu wykazują tendencję wzrostową od czasu oficjalnego otwarcia sieci dla depozytów pod koniec 2020 r., co wskazuje na silne, trwałe zainteresowanie stakowaniem ETH po aktualizacji w Szanghaju. Podczas gdy Lido przejmuje lwią część płynnego stakingu na Ethereum, konkurencja się rozgrzewa, a różni dostawcy ujawniają ulepszenia produktów, potencjalnie zmniejszając ryzyko, że jakikolwiek pojedynczy dostawca stakingu będzie punktem centralizacji sieci Ethereum.

Całkowita stawka ETH w stosunku do wszystkich walidatorów Ethereum. Źródło: Dune/@hildobby

Możliwe jest również płynne obstawianie tokenów innych sieci warstwy 1. Na przykład DOT Polkadota (DOT) można obstawiać płynnie za pośrednictwem Ankr, ATOM Kosmosu (ATOM) przez StaFi i SOL Solany (SOL) w Lido i Marinade Finance.

Podczas gdy konkurencyjne sieci mają własne, dobrze zapowiadające się rozwiązania do inwestowania w płyny, Ethereum utrzymuje pozycję lidera, z ponad 7 milionami ETH obłożonych w płyn we wszystkich źródłach. Dla porównania, co najmniej 3.6 miliona SOL jest obstawionych płynnie — 1.21 miliona SOL za pośrednictwem Marinade Finance i 2.39 miliona SOL za pośrednictwem Lido.

Porównanie sald ETH ze stawkami płynnymi według dostawcy. Źródło: Dune/@Ratedw3b

Liquid staking i staking pools zapewniają Ethereum przewagę nad konkurencją poprzez poprawę interoperacyjności dla zdecentralizowanych aplikacji w ekosystemie. Ten zwiększony udział wzmacnia bezpieczeństwo i użyteczność wszystkich protokołów wykorzystujących mechanizm konsensusu PoS Ethereum.

Dostawcy tacy jak Lido i Rocket Pool usuwają barierę wejścia dla posiadaczy ETH do obstawiania bez angażowania się w 32 ETH lub uruchamiania węzła walidacyjnego.

To zbliża Ethereum do sieci takich jak Solana, która ma niższą barierę wejścia do obstawiania.

Podczas gdy koncentracja ETH postawiona za pośrednictwem stron trzecich budzi obawy co do decentralizacji, w szczególności w Lido i Coinbase, w ciągu ostatnich 9 dni nastąpił około 30% wzrost całkowitej liczby węzłów walidatorów w sieci, zwiększając całkowitą liczbę węzłów Ethereum do 11,786 XNUMX w momencie pisania. Oznacza to, że problemy z centralizacją jednocześnie rosną i maleją.

Łączna liczba węzłów Ethereum od 6 lutego do 8 marca 2023 r. Źródło: Etherscan/Ethereum Node Tracker

Wraz z wyeliminowaniem stakingu w Szanghaju dzięki poprawie płynności i zmniejszeniu wymagań dotyczących blokady, instytucje mogą również postrzegać staking Ethereum i ETH jako aktywa w bardziej pozytywnym świetle.

Jednak Komisja Papierów Wartościowych i Giełd Stanów Zjednoczonych ostatnio rozprawiła się z protokołami obstawiania, które uważa za produkty inwestycyjne. Podczas gdy dostawcy tacy jak Lido pracują nad większą decentralizacją, wciąż nie wiadomo, czy zostaną sklasyfikowani przez SEC jako papiery wartościowe i jak niekorzystny werdykt może wpłynąć na przetasowanie dostawców stakingu ETH.

W 2023 r. nad kryptowalutami wiszą również burzliwe perspektywy makro, co może doprowadzić do tego, że więcej posiadaczy ETH zrezygnuje ze stakingu i będzie sprzedawać je na otwartym rynku po aktualizacji w Szanghaju — chociaż Fundacja Ethereum ogranicza dzienne możliwości wycofania ETH.

Niemniej jednak, Ethereum stawia depozyty nadal rosły niezależnie od źródła, a doświadczeni inwestorzy prawdopodobnie znajdą rozwiązania wszelkich przeszkód regulacyjnych, które stanowią wyzwanie dla tej przestrzeni.