Cena Ethereum słabnie w pobliżu kluczowego wsparcia, ale traderzy boją się otwierać krótkie pozycje

Eter (ETH.) utknął między 1,170 a 1,350 USD od 10 do 15 listopada, co stanowi stosunkowo wąski przedział 15%. W tym czasie inwestorzy nadal trawią negatywny wpływ wydarzeń z 11 listopada Rozdział 11 Zgłoszenie upadłości giełdy FTX. 

Tymczasem całkowity wolumen rynku Ether był o 57% wyższy niż w poprzednim tygodniu i wyniósł 4.04 miliarda dolarów dziennie. Dane te są jeszcze bardziej istotne, biorąc pod uwagę upadek Alameda Research, firmy zajmującej się arbitrażem i animacją rynku, kontrolowanej przez założyciela FTX, Sama Bankmana-Frieda.

W ujęciu miesięcznym obecny poziom Etheru wynoszący 1,250 USD wykazuje niewielki spadek o 4.4%, więc inwestorzy nie mogą winić FTX i Alameda Research za 74% spadek z rekordowego poziomu 4,811 USD osiągniętego w listopadzie 2021 r.

Podczas gdy istnieje ryzyko zarażenia spowodowało, że inwestorzy drenowali scentralizowane giełdy portfeli, ruch doprowadził do wzrostu zdecentralizowane giełdy (DEX) działalność. Uniswap, 1inch Network i SushiSwap odnotowały 22% wzrost liczby aktywnych adresów od 8 listopada.

Przyjrzyjmy się metrykom instrumentów pochodnych, aby lepiej zrozumieć, jak profesjonalni traderzy są pozycjonowani w obecnych warunkach rynkowych.

Rynki marżowe nie wykazują żadnych oznak niepokoju

Handel marżą umożliwia inwestorom pożyczanie kryptowaluty w celu lewarowania ich pozycji handlowej, potencjalnie zwiększając ich zyski. Na przykład można kupić Ether, pożyczając Tether (USDT), zwiększając w ten sposób ich ekspozycję na kryptowaluty. Z drugiej strony pożyczanie Etheru może być użyte tylko do jego krótkiej sprzedaży lub obstawiania spadku ceny.

W przeciwieństwie do kontraktów futures, równowaga pomiędzy długie i krótkie marginesy niekoniecznie pasuje. Kiedy wskaźnik marży kredytowej jest wysoki, oznacza to, że rynek jest zwyżkowy — przeciwnie, niski wskaźnik kredytowy, sygnalizuje, że rynek jest niedźwiedzi.

Powyższy wykres pokazuje, że morale inwestorów osiągnęło szczyt 13 listopada, kiedy wskaźnik osiągnął 5.7, najwyższy od dwóch miesięcy. Jednak od tego momentu traderzy OKX wykazywali mniejszy popyt na zakłady na wzrost cen, ponieważ wskaźnik spadł do obecnego poziomu 4.0.

Mimo to obecny wskaźnik kredytowania jest zwyżkowy w wartościach bezwzględnych, faworyzując pożyczki typu stablecoin z dużym marginesem. Warto podkreślić, że ogólne nastroje poprawiły się od 8 listopada, ponieważ traderzy zwiększyli popyt na pozycje typu margin long za pomocą stablecoinów.

Związane z: Genesis Global wstrzymuje wypłaty, powołując się na „bezprecedensowe zawirowania na rynku”

Dane z pozycji long-to-short pokazują zmniejszony popyt na dźwignie długie

Stosunek długich do krótkich pozycji netto najlepszych traderów nie obejmuje efektów zewnętrznych, które mogły mieć wyłącznie wpływ na rynki depozytów zabezpieczających. Poprzez agregację pozycji na miejscu, wieczystych i kwartalnych kontraktów futures, analitycy mogą lepiej zrozumieć, czy profesjonalni traderzy są nastawieni byczo czy niedźwiedzio.

Od czasu do czasu występują rozbieżności metodologiczne między różnymi giełdami, więc widzowie powinni monitorować zmiany zamiast liczb bezwzględnych.

Stosunek pozycji długich do krótkich w Huobi wyniósł 0.98 między 8 a 15 listopada, co wskazuje na zrównoważoną sytuację między kupującymi i sprzedającymi korzystającymi z dźwigni. Z drugiej strony, handlowcy Binance początkowo stanęli w obliczu głębokiego spadku popytu na pozycje długie, ale ruch ten został całkowicie stłumiony, ponieważ od 11 listopada dominowała aktywność zakupowa.

Na giełdzie OKX wskaźnik spadł z 1.30 w dniu 8 listopada do obecnego poziomu 0.81, faworyzując pozycje krótkie. W związku z tym, zgodnie ze wskaźnikiem long-to-short, najlepsi handlowcy znacznie zmniejszyli swoje długie pozycje do 10 listopada, ale potem zaczęli zwiększać długie pozycje.

Z punktu widzenia analizy instrumentów pochodnych ani kontrakty futures, ani rynki depozytowe nie wykazują nadmiernego popytu na krótkie pozycje. Gdyby przeważały nastroje oparte na panice, można by się spodziewać pogorszenia warunków na pożyczkach Ether i wskaźnikach long-to-short.

W rezultacie byki mają kontrolę, ponieważ inwestorzy nie czują się komfortowo, zajmując niedźwiedzie pozycje z ETH poniżej 1,300 USD.