Ile Crypto ETF jest za dużo?

ETF-y zorientowane na kryptowaluty stają się zatłoczone.

Oczekujące wejście Charlesa Schwaba na arenę ETF aktywów cyfrowych, ogłoszone w tym tygodniu, skłania uczestników branży do analizowania liczby tradycyjnych inwestorów, którzy wprowadzili takie produkty – być może osłabiając perspektywy przyszłej konkurencji.

Schwaba uruchomić W tym tygodniu jego Crypto Thematic ETF (STCE) – który podcina wskaźniki wydatków podobnych funduszy przez BlackRock, Fidelity i Invesco – prawdopodobnie zniechęci innych potencjalnych emitentów po raz pierwszy, według Nate Geraci, prezesa The ETF Store.

„Ten segment ETF jest już przesycony” – powiedział Geraci dla Blockworks. „W związku z dużą liczbą produktów zalewających rynek w ciągu ostatniego roku, a także w większości z umiarkowanym zainteresowaniem inwestorów, myślę, że możemy zobaczyć więcej zamknięć niż otwarć”.

Ale dyrektor generalna Valkyrie, Leah Wald, powiedziała Blockworks w e-mailu, że przewiduje popyt na wiele innych produktów związanych z kryptowalutami, dodając, że Schwab uruchamiający ten ETF jest dowodem na to, że instytucje stają się coraz bardziej komfortowe w tej klasie aktywów. Walkiria obecnie oferuje ETF futures na bitcoin i ETF na kopanie bitcoinów.

„Cieszymy się z ich wejścia w przestrzeń i… wierzymy, że wciąż jest dużo miejsca na wzrost różnorodności ofert dostępnych dla inwestorów” – powiedział Wald. „Pojemność będzie potrzebna, gdy nadejdzie jasność regulacyjna, a fala kapitału, którą przyniesie, będzie wymagała więcej niż kilku miejsc, do których można się udać”.

Powolny wzrost aktywów przy słabych wynikach 

Invesco Crypto Economy ETF (SATO) został uruchomiony w październiku ubiegłego roku i ma aktywa o wartości około 4 milionów dolarów. René Reyna, szef tematycznej i specjalistycznej strategii ETF grupy funduszy o wartości 1.4 biliona dolarów, powiedział, że aktywa cyfrowe pozostają wschodzącym tematem inwestycyjnym, który wymaga edukacji inwestorów.

„Jesteśmy zaangażowani w przestrzeń aktywów cyfrowych i będziemy nadal monitorować popyt inwestorów i możliwości rozwoju produktów” – powiedziała Reyna Blockworks w e-mailu. 

Fidelity's Crypto Industry i ETF płatności cyfrowych (FDIG) i iShares Blockchain i Tech ETF firmy BlackRock (IBLC), które zostały uruchomione w kwietniu, mają odpowiednio około 13 milionów dolarów i 6 milionów dolarów w aktywach pod zarządzaniem.

Rzecznicy BlackRock i Fidelity odmówili komentarza. 

Chociaż większość kryptowalutowych funduszy ETF nie zgromadziła aktywów w ostatnich miesiącach w ferworze utrzymującej się bessy, zainteresowanie tymi produktami może ożywić się po zakończeniu wyprzedaży, powiedziała Neena Mishra, dyrektor ds. badań ETF w Zacks Investment Research .

„Dostawcy ETF są również świadomi, że nie mogą ignorować zasobów cyfrowych i technologii blockchain” – powiedział Mishra dla Blockworks.

ETF firmy Schwab śledzi swój własny indeks akcji związanych z kryptowalutami. Indeks pięć najlepszych gospodarstw, od wtorku były stalwartami sektora MikroStrategia, Marathon Digital, Riot Blockchain, Silvergate Capital i Coinbase.

Maraton Cyfrowy, Riot Blockchain i Coinbase znajdują się również w pierwszej piątce udziałów w IBLC i FDIG, podczas gdy Marathon, Riot i Silvergate znajdują się w pierwszej piątce SATO.

Akcje i fundusze ETF związane z kryptowalutami zostały w tym roku wyprzedane w związku z wyprzedażą bitcoinów i innych aktywów cyfrowych. Największa – Transformational Data Sharing ETF Amplify Investments (BLOK) – spadła o około 44% od początku roku. 

SATO straciło jeszcze więcej, spadając do tej pory o 59% w 2022 r., podczas gdy IBLC i FDIG spadły odpowiednio o 18% i 25% w tym samym okresie.

„Jeśli bitcoin mocno się odbije, zobaczymy wiele nowych produktów” – powiedział Mishra. „Nie jestem jednak pewien, czy wielu dostawców podążyłoby za Schwabem, uruchamiając ultra tanie ETF-y związane z kryptowalutami, ponieważ inwestorzy zwracają większą uwagę na wyniki w tematycznych obszarach ETF”.

Otrzymuj najważniejsze wiadomości i spostrzeżenia dotyczące kryptowalut każdego wieczoru na swoją skrzynkę odbiorczą. Zapisz się do bezpłatnego biuletynu Blockworks teraz.