FTX zwiększył przychody o 1,000% podczas szaleństwa na rynku kryptowalut: wyciekły finanse

Zgodnie z wewnętrznymi dokumentami widzianymi przez CNBC, FTX osiągnęło w zeszłym roku miliard dolarów przychodu, jednocześnie zwiększając swój globalny zasięg dzięki lawinie przejęć.

Skontrolowane dane finansowe dają rzadki wgląd w finanse prywatnego start-upu. FTX był rentowny, szybko rozwijał się na całym świecie i odnotował karkołomny wzrost.

Przychody prywatnej giełdy kryptograficznej wzrosły o ponad 1,000% z 89 milionów dolarów do 1.02 miliarda dolarów w 2021 roku. Jej rentowność, podobnie jak wiele start-upów, zależy od tego, jak ją zmierzysz. Dochód operacyjny wyniósł 272 mln USD, w porównaniu z 14 mln USD rok wcześniej. FTX odnotował w zeszłym roku dochód netto w wysokości 388 milionów dolarów, w porównaniu z zaledwie 17 milionami dolarów rok wcześniej.

FTX odmówił komentarza na temat wyciekających dokumentów finansowych.

Firma przyniosła 270 milionów dolarów przychodu w pierwszym kwartale 2022 r. i była na dobrej drodze do osiągnięcia około 1.1 miliarda dolarów przychodu w 2022 r., zgodnie z zestawieniem inwestorów udostępnionym CNBC. Ale nie jest jasne, jak FTX utrzymał się w drugim kwartale, gdy ceny kryptowalut spadły podczas niedawnego tak zwanego „Krypto zima".

Dla porównania, w obrocie publicznym Coinbase również doświadczył boomu gotówkowego podczas hossy na kryptowalutach, z przychodami 7.4 miliarda dolarów i 3.6 miliarda dolarów dochodu netto w zeszłym roku. Jednak w drugim kwartale tego roku przychód wyniósł 2 mln USD, co oznacza spadek o 808.3% w porównaniu z kwartałem poprzedniego roku i niespodziankę strata netto 1.1 miliarda dolarów w porównaniu z 1.59 miliarda dolarów zysku netto w tym samym kwartale ubiegłego roku, gdy wolumeny handlu detalicznego uległy uszkodzeniu.

FTX została założona trzy lata temu przez byłego handlarza ilościowego z Wall Street, Sama Bankman-Fried. 30-letni dyrektor generalny niedawno wkroczył jako pożyczkodawca ostatniej szansy w branży, szukając wsparcia dla firm, gdy płynność wysycha. Oprócz wielu pożyczek o wartości setek milionów dolarów, firmy Bankmana-Frieda szukały również możliwości nabycia zagrożonych aktywów. W lipcu FTX podpisana umowa, która daje mu możliwość zakupu pożyczkodawcy BlockFi i dyskutowano o przejęciu Korei Południowej Bithumb. FTX zaoferował również zakup Voyagera w sierpniu, ale został odrzucony ze względu na to, co według firmy było „niską ofertą kulkową”.

Zgodnie z dokumentami, FTX miał około 2.5 miliarda dolarów w gotówce pod koniec ubiegłego roku i 27% marży zysku, zgodnie z dokumentami. Marże były bliższe 50%, jeśli zrezygnowano z wydatków na reklamę i „strony powiązane”. Ostatni raz zebrał pieniądze w styczniu, zbierając 400 milionów dolarów od inwestorów, takich jak SoftBank's Vision Fund 2 i Tiger Global, po 32 USD miliard wycena.

FTX została założona w czasie, gdy Coinbase i Binance ugruntowały się jako największe na świecie platformy handlowe. Coinbase nadal działa w dużej mierze w ramach amerykańskiego Binance, największa giełda pod względem wolumenu obrotu rozpoczęła się w Chinach, później przeniosła swoją siedzibę na Kajmany i teraz naciska na rynek amerykański z amerykańską filią.

FTX po cichu buduje własną flotę globalnych oddziałów, aby konkurować.

FTX Trading Ltd ma siedzibę na Antigui, a FTX Derivatives Markets ma siedzibę na Bahamach, gdzie mieszka Bankman-Fried. Firma FTX Trading niedawno kupiła Digital Assets DA AG ze Szwajcarii, a także IFS Group i Hive z Australii – łącznie do 15 mniejszych firm na całym świecie. Zgodnie z dokumentami jej spółki portfelowe obejmują m.in. Cypr, Niemcy, Gibraltar, Singapur, Turcję i Zjednoczone Emiraty Arabskie. Firmy kryptograficzne często nabywają start-upy, aby szybko uzyskać odpowiednie licencje regulacyjne na założenie sklepu w nowym kraju.

Bankman-Fried założył również firmę handlową Alameda Research, która według dokumentów odpowiada za około 6% wolumenu wymiany FTX.

Firma FTX w USA jest technicznie własnością spółki macierzystej, West Realm Shires Inc. W 2021 r. FTX US stanowiła mniej niż 5% całkowitych przychodów FTX. Mimo to firma stara się rozwijać tutaj dzięki serii głośnych reklam i sponsorów.

Według dokumentów FTX wydał około 15% przychodów na reklamę i marketing w 2021 roku. Może to tłumaczyć reklamę Super Bowl z 2022 r. z aktorem Larrym Davidem i głośne poparcie celebrytów przez Toma Brady'ego i Giselle Bündchen, którzy są również inwestorami kapitałowymi w firmie. FTX kupił również prawa do nazwy areny NBA w Miami, dawniej American Airlines Arena. Według dokumentów, FTX planował wydać około 900 milionów dolarów na reklamę w nadchodzących latach.

Giełda kryptograficzna rozszerza się również na handel akcjami. Rozpoczęła handel akcjami tygodnie po tym, jak Bankman-Fried osiągnął 7.6% pasywny udziałów w Robinhood, podsycając spekulacje, że FTX zamierza kupić aplikację handlową w celu zdobycia konta detalicznego w USA. Robinhood i Bankman-Fried zaprzeczyli, że układa się w toku.

FTX z pewnością zintensyfikował swoje wysiłki w zakresie ekspansji detalicznej. Ale dokumenty pokazują, że nadal jest to miejsce głównie dla bardziej wyrafinowanych traderów korzystających z instrumentów pochodnych – albo kontraktów terminowych, albo opcji. Sześćdziesiąt siedem procent przychodów pochodziło z opłat za transakcje futures, podczas gdy około 16% pochodziło z tak zwanego handlu spot. Transakcje terminowe i pochodne są zwykle bardziej dochodowe dla giełd.