Francja wprowadza nowe zasady rejestracji kryptowalut dla firm

Francuskie Zgromadzenie Narodowe przyjęło zestaw zasad licencjonowania dla firm kryptograficznych działających w kraju w ramach szerszego projektu ustawy mającego na celu harmonizację prawa francuskiego ze standardami Unii Europejskiej.

Ostateczna liczba głosów Zgromadzenia Narodowego wyniosła 109 za, przy 71 przeciw. Francuski Senat już przyjął ustawę, więc będzie jechał obok prezydenta Francji Emmanuela Macrona, który ma 15 dni na jej zatwierdzenie lub odesłanie do parlamentu, chociaż oczekuje się, że ustawa stanie się prawem. 

Po naciskach ze strony przemysłu przepisy przyjmą łagodniejszą formę niż pierwotnie proponowali francuscy decydenci w związku z impulsem regulacyjnym po upadku FTX – co stanowi krok w kierunku szerszych przewidywanych przepisów UE.

Przepisy dotyczące firm kryptograficznych oznaczają, że francuskie firmy oferujące usługi kryptograficzne muszą uzyskać rejestrację bardziej solidną niż obecnie oferowana przez Urząd Nadzoru Rynków Finansowych (AMF). Działanie Francji ma na celu uzupełnienie ogólnounijnych przepisów dotyczących rynków kryptowalut, które mają przejść ostateczne głosowanie w Parlamencie Europejskim w kwietniu, zasadniczo dostosowując zarejestrowane francuskie firmy do oczekiwanego prawa przed terminem. 

Usprawniony proces rejestracji będzie dotyczył firm rejestrujących się od lipca 2023 r. Cfirmy, które są już zarejestrowane w AMF, zgodnie z obowiązującymi przepisami dotyczącymi przeciwdziałania praniu pieniędzy, będą mogły nadal działać do końca okresu przejściowego, który oferuje MiCA, prawdopodobnie w 2026 r.

Potencjalna bariera dla innowacji

„Chociaż jest to dobry krok naprzód, nie jest to ogromny skok, a raczej pomost w kierunku MiCA”, mówi Anne-Sophie Cissey, szefowa działu prawnego i zgodności w paryskiej firmie świadczącej usługi kryptograficzne Flowdesk. „Dla firm kryptograficznych wiadomość brzmi: przygotuj się, przygotuj się na MiCA”.

Nowa propozycja rejestracji zablokowałaby wyższe standardy regulacyjne dla dostawców usług kryptograficznych. Zapewniłoby to ich zgodność w obszarach takich jak zarządzanie, zasady dotyczące segregacji funduszy oraz wytyczne dla rraportowanie do regulatorów. Firmy byłyby również zobowiązane do jasnego ujawniania informacji na temat ryzyka i wdrażania polityki dotyczącej konfliktu interesów. Wiele z tych przepisów pokrywa się z tymi określonymi w ramach regulacyjnych UE, które mają zostać wkrótce przyjęte przez Parlament Europejski. Nowe przepisy we Francji wejdą w życie na długo przed tym, jak oczekuje się tego od MiCA, ponieważ ogólnoeuropejskie ramy weszłyby w życie ponad rok po ostatecznym głosowaniu. 

Faustine Fleuret, szefowa francuskiej grupy lobbingowej ADAN, powiedziała The Block, że chociaż pożądane jest, aby firmy kryptograficzne przestrzegały środków mających na celu wzmocnienie ochrony konsumentów, obawia się, że wymagania ustawią zbyt wysoką poprzeczkę dla mniejszych firm. Może to spowodować niekorzystną sytuację konkurencyjną w porównaniu z podmiotami w innych jurysdykcjach.

„Ryzyko polega na tym, że po prostu nie będą w stanie rozpocząć swojej działalności, a Francja zostanie pozbawiona tej innowacji” – powiedział Fleuret.

„Chociaż francuskie rozporządzenie jest planem dla MiCA, przestrzeganie go z pewnością będzie trudniejsze w przypadku mniejszych projektów – do tego stopnia, że ​​widzimy, że obawy, że doprowadzi to do nowych start-upów z Europy, nie są całkowicie nieuzasadnione” – dodał Cissey.

Kompromis dla przemysłu

Obecne przepisy są jednak znacznie łagodniejszą wersją wcześniejszych implikacji ustawy, powstałych jako kompromis między decydentami a przemysłem.

Socjal-liberalny senator Hervé Maurey pierwotnie zaproponował grudniową poprawkę, która zobowiązałaby francuskie firmy kryptograficzne do uzyskania nigdy wcześniej nieosiągalnej licencji od AMF, po bodźcu do uregulowania kryptowalut po upadku giganta giełdy kryptowalut FTX w listopadzie.

„Niedawne bankructwo FTX uwydatniło ryzyko związane z każdą inwestycją w aktywa kryptograficzne, zwłaszcza gdy firma działa poza wszelkimi regulacjami” — Maurey napisał w tekście towarzyszącym poprawce. Licencja wysokiego poziomu, która jest obecnie opcjonalna dla firm kryptograficznych, byłaby obowiązkowa do 1 października 2023 r.

Po naciskach ze strony branży kryptograficznej, liberalno-centrowy senator Daniel Labaronne zaproponował zamiast tego zaoferowanie bardziej osiągalnej rejestracji i przesunięcie terminu do 2024 r. 

Folia powiedział Blok w momencie, gdy „te propozycje są krokiem we właściwym kierunku, zarówno w celu skutecznej ochrony inwestora, jak i zachowania dynamiki innowacyjności i tworzenia biznesu we Francji”. 

Zastrzeżenie: Były dyrektor generalny i większościowy akcjonariusz The Block ujawnił serię pożyczek od byłego założyciela FTX i Alameda, Sama Bankmana-Frieda.