Spektakularny upadek giełdy kryptowalut FTX porównywany jest do upadku Lehmana, Enron oraz Skandal Berniego Madoffa.
I tak jak w tych przypadkach, prawnicy zanurzeni w kryptowalutach wiedzą, że „będzie dużo pracy”.
To słowa Anthony'ego Caseya, profesora prawa na Uniwersytecie w Chicago i byłego praktyka specjalizującego się w prawie upadłościowym. Powiedział Majątek że czekają lata kryptograficznego bankructwa.
FTX złożony dla Rozdział 11 bankructwo i ogłosił rezygnację Sama Bankmana-Frieda ze stanowiska dyrektora generalnego 11 listopada, po tym, jak został oskarżony o niewłaściwego obchodzenia się z funduszami klientów na giełdzie i wykorzystywanie ich do finansowania działalności firmy handlowej Alameda Research, innej firmy, którą założył.
Bankman-Fried może trafić do więzienia, jeśli zostanie uznany za winnego oszustwa i podobno jest przetrzymywany „pod nadzorem” przez władze lokalne na Bahamach, gdzie FTX ma swoją siedzibę. Ale implikacje upadku FTX rozprzestrzenią się znacznie dalej niż były lider firmy. w zaktualizowany wniosek o ogłoszenie upadłości w tym tygodniu FTX ujawniło, że niewypłacalność może mieć wpływ na ponad milion osób i firm, które są obecnie winne pieniądze z giełdy, której brakuje obecnie od 1 do 2 miliardów dolarów w funduszach klientów, według Reutera.
Przy takich liczbach mówią eksperci prawni Majątek samo bankructwo FTX może ciągnąć się latami, i rozpocząć poważny krach w branży. I chociaż jest to zła wiadomość dla niezliczonych osób i firm, które zainwestowały w kryptowaluty, prawnicy będą mieli wkrótce dzień w polu.
„Wszyscy uczą się teraz bankructwa kryptograficznego i myślę, że będzie dużo pracy, aby poradzić sobie z bankructwem kryptograficznym” – powiedział Casey.
„Bezprecedensowa” porażka
Według Casey sama skala upadku FTX może wywołać wystarczającą liczbę procesów sądowych, aby porównać je z niektórymi z największych bankructw w historii.
„Wiele kancelarii prawnych zajmie się tą sprawą” – powiedział. „Jeśli jest większy niż Enron i bardziej chaotyczny, będzie to jedno z najbardziej skomplikowanych oszustw bankruckich wszechczasów”.
Bankman-Fried był otrzymuje pełniący obowiązki dyrektora generalnego przez Johna J. Raya III, prawnika, który przewodniczył kilku głośnym upadłościom, w tym Enronowi w 2002 r., po energia firma została oskarżona oszustwo i fałszywa księgowość. Ray był odpowiedzialny za likwidację aktywów Enronu i dystrybucję ich do oszukanych wierzycieli, ale mówi, że nawet ten skandal nie może się równać z zadaniem, które stoi przed nim w FTX.
„Nigdy w mojej karierze nie widziałem tak kompletnej porażki kontroli korporacyjnej i całkowitego braku wiarygodnych informacji finansowych, jak tutaj”, Ray powiedziany kont FTX w ogłoszeniu upadłości 17 listopada, nazywając sytuację „bezprecedensową”.
Wśród najbardziej niepokojących aspektów finansów firmy Ray wymienił brak działającej struktury ładu korporacyjnego, brakujące lub nieistniejące informacje o kontach bankowych oraz niewłaściwe wykorzystanie funduszy korporacyjnych na opłacenie domów i innych przedmiotów dla pracowników FTX. Skrytykował też brak odpowiedniego zarządu firmy, w którym większość decyzji podejmowała grupa „niedoświadczonych, nieskomplikowanych i potencjalnie skompromitowanych osób”.
„Inne firmy kryptograficzne będą musiały zwracać uwagę na swoje struktury korporacyjne i zarządzanie, w przeciwnym razie będzie wiele problemów. Myślę, że będzie to przykład dla innych firm kryptograficznych” – powiedział Jiaying Jiang, profesor prawa na Levin College of Law na University of Florida, który specjalizuje się w blockchain i kryptowalutach Majątek.
Likwidatorzy znaleźli dowody „poważne oszustwo i niegospodarność” w FTX, która prawdopodobnie wszczęła kilka procesów sądowych przeciwko firmie, powiedziało wielu profesorów prawa, byłych prokuratorów i wewnętrznego radcy prawnego Majątek.
Ale chociaż większość uwagi prawnej prawdopodobnie skupi się w najbliższym czasie na FTX, prawie pewne jest otwarcie Pandory Pudełko dla sektora kryptowalut. Upadek FTX wywołał powszechne obawy zarażenie w branży, a o wiele więcej firm jest zagrożonych upadkiem.
Przed FTX, w tym inne załamania w tym roku Celsjusz, BlockFi i Cyfrowy Voyager. Tak jak ci dwaj ostatni obie wyskoczył przez FTX, ich potencjalne bankructwo jest główną możliwością w przyszłości.
Nawet Changpeng Zhao, dyrektor generalny rywala FTX Binance, który prawdopodobnie doprowadził do upadku swojego konkurenta, gdy podżegał run na aktywa FTXostrzegł, że awaria FTX mogła mieć „efekty kaskadowe” w całej branży.
Obawy przed zarażeniem
Firmy prawnicze różnej wielkości stale rozwijają swoje praktyki w zakresie aktywów cyfrowych, kryptowalut i blockchain przez lata, ale skala implozji FTX może to przyspieszyć, przyciągając o wiele więcej prawników zajmujących się upadłością i sporami sądowymi do sektora kryptograficznego.
Praktyki prawnicze często działają na zasadzie podaży i popytu, powiedziała Yuliya Guseva, profesor prawa i szef programu Blockchain i Fintech w Rutgers Law School Majątek. Przed 2022 rokiem zima krypto– kiedy spadły wartości praktycznie wszystkich kryptowalut – Gusiewa powiedział, że popyt był znacznie bardziej aktywny na „adwokatów po stronie transakcji” lub prawników, którzy mogliby ułatwić projekty biznesowe i inwestycje związane z kryptowalutami.
Ale stały spadek fortun kryptowalutowych w tym roku osłabił zainteresowanie prawników transakcjami i projektami korporacyjnymi, powiedziała Gusiewa.
„Ponieważ coraz więcej firm upada tej„ zimy ”, może toczyć się więcej sporów sądowych przeciwko firmom kryptograficznym”, powiedziała, dodając, że w nadchodzących miesiącach więcej ekspertów ds. upadłości i sporów sądowych ma wejść do przestrzeni kryptograficznej.
„Awaria FTX staje się po prostu sygnałem dla tych grup, aby zwróciły większą uwagę na kryptowaluty. Myślę, że tego możemy się spodziewać w obecnym klimacie” – powiedziała Gusiewa.
Trzy firmy prawnicze, z którymi skontaktował się Fortune, odmówiły komentarza, powołując się na własne potencjalne interesy biznesowe po upadku FTX.
„W ciągu najbliższych kilku miesięcy zbankrutuje więcej firm kryptograficznych. To bardzo prawdopodobne” – powiedział Jiang. „I oczywiście prawnicy będą robić swoje i zajmować się wszystkimi tymi przypadkami”.
Zmiana paradygmatu
W następstwie upadku FTX wielu długoletnich zwolenników technologii blockchain – w tym CZ Binance, założyciel Microstrategy Michael Saylor i dyrektor generalny giełdy Crypto.com Kris Marszalek – wystąpiło naprzód, aby powiedzieć, że nadszedł czas na surowsze przepisy aby chronić branżę przed awariami podobnymi do FTX.
„Teraz organy regulacyjne będą słusznie skontrolować tę branżę znacznie, znacznie mocniej, co jest prawdopodobnie dobrą rzeczą, szczerze mówiąc”, CZ powiedziany w dniu, w którym FTX ogłosiła upadłość.
Eksperci twierdzą, że przy przypadku tak dużym, jak upadek FTX, prawdopodobnie nastąpią regulacje i wyższa kontrola rządowa nad branżą.
„Jest jeszcze wcześnie, ale będzie to jedno z największych bankructw spowodowanych oszustwami, jakie widzieliśmy” – powiedział Jared Ellias, profesor prawa z Harvardu i ekspert od upadłości korporacyjnych Majątek. „Kiedy masz do czynienia z dużym oszustwem lub złym zachowaniem dużej korporacji, historia uczy nas, że masz reakcje regulacyjne”.
Krytycy oskarżyli Komisję Papierów Wartościowych i Giełd, główny organ regulacyjny w USA, o brak ochrony użytkowników przed licznymi załamaniami związanymi z kryptowalutami w ciągu roku. Niedawno powiedział jeden z waszyngtońskich informatorów Majątek że przewodniczący SEC, Gary Gensler, był „w kącie” z Kongresem, gdzie mówi się, że prawodawcy domagają się odpowiedzi na pytanie, w jaki sposób jego agencja mogła przegapić oszustwo popełnione przez FTX.
Potrzeba większej regulacji kryptowalut została podkreślona przez sekretarz skarbu Janet Yellen w niedawnym artykule oświadczenie, mówiąc, że upadek FTX i jego powszechny wpływ pokazały „potrzebę skuteczniejszego nadzoru nad rynkami kryptowalut”.
Krytycy twierdzą jednak, że kryptowaluty nie powinny być regulowane, ponieważ rozprzestrzeniłoby to zarazę z kryptowalut na główny nurt gospodarki. laureat Nagrody Nobla, ekonomista Paul Krugman ostatnio napisał że krypto do tej pory „prawie nie wkroczyło w tradycyjną rolę pieniądza” i wskazało, że giełdy kryptowalut byłyby praktycznie nie do odróżnienia od tradycyjnych banków w bardziej uregulowanym systemie. Podobnie napisali niedawno ekonomiści Stephen Cecchetti i Kim Schoenholtz Financial Times op-ed że „o wiele lepiej jest nic nie robić i po prostu pozwolić krypto płonąć”.
Niezależnie od przyszłości regulacyjnej, liczba bankructw prawdopodobnie wzrośnie. Tylko podczas tegorocznej kryptowalutowej zimy ponad 12,000 kryptowalut praktycznie przestał handlować, pozostając aktywnym, stając się tak zwanymi monetami „zombie”.
Tak czy inaczej, prawnicy będą się rozwijać. „Jeśli mają być regulacje, jest praca dla prawników” – powiedział Casey z University of Chicago. Ellias z Harvardu powiedział, że kilka następnych miesięcy dla prawników kryptograficznych może być odpowiednikiem „gorączki złota”.
Regulacje mogą oznaczać, że zapotrzebowanie na prawników w przestrzeni blockchain i kryptograficznej zostanie utrzymane poza bankructwami i sporami sądowymi, gdy skupimy się ponownie na zgodności i projektach biznesowych, Paul Strickland, radca prawny w federalnej firmie obronnej Oberheiden PC, który doradza klientom w sprawach związanych z blockchain i rządem śledztwa, powiedział Majątek.
„Słyszę to od wielu moich klientów, którzy mówią:„ chcemy przestrzegać zasad, po prostu nie wiemy dokładnie, jakie one są ”- powiedział Strickland, dodając, że bardziej uregulowane środowisko „może stymulować ogólny wzrost i legalność branży”.
Jednak w miarę jak rozmiar szkód spowodowanych awarią FTX stanie się jaśniejszy w nadchodzących miesiącach, a firmy kryptograficzne zombie zostaną wyeliminowane, prawdopodobnie prawnicy specjalizujący się w sprawach upadłościowych będą znacznie bardziej poszukiwani.
„Myślę, że do końca roku wielu prawników specjalizujących się w sprawach upadłościowych będzie wiedziało dużo więcej o kryptowalutach niż dzisiaj” – powiedział Ellias z Harvardu.
Ta historia została pierwotnie przedstawiona na fortune.com
Więcej od Fortuny:
Amerykańska klasa średnia jest u schyłku epoki
Masz dość nowego wariantu Omicron? Przygotuj się na ten objaw
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/everyone-learning-crypto-bankruptcy-now-120000474.html