Nadchodzi regulacja kryptowalut. Które tokeny mogą zostać dotknięte? 

Kilka projektów kryptograficznych może stanąć w obliczu działań egzekucyjnych zgodnie z niedawno zaproponowanymi wytycznymi regulacyjnymi.

USA zmierza w kierunku regulacji kryptowalut

Rząd USA zajmuje się regulacją zasobów cyfrowych.

W ostatnich miesiącach komentarze kluczowych członków administracji Bidena, egzekwowanie przepisów przez organy regulacyjne i kilka raportów rzuciły światło na to, w jaki sposób rząd USA zamierza regulować kryptowaluty. Sekretarz Skarbu Janet Yellen została szczególnie wokalny wzywając do regulacji aktywów cyfrowych, w szczególności w odniesieniu do aktywów powiązanych z dolarem. Po upadku stablecoina TerraUSD w maju Yellen i kilku członków Kongresu zobowiązało się do opracowania kompleksowych ram regulacyjnych stablecoin, aby pomóc chronić amerykańskich inwestorów. Opublikowany w zeszłym tygodniu projekt nowej ustawy regulującej stablecoiny zawiera dwuletnie moratorium na „endogenicznie zabezpieczone monety stablecoin” i potencjalnie wymagałby zarejestrowania się w Rezerwie Federalnej wszystkich niebankowych emitentów stablecoinów.  

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd oraz Komisja Handlu Towarami i Kontraktami Terminowymi również ostatnio zintensyfikowały swoje wysiłki w zakresie egzekwowania kryptowalut. W lipcu SEC oskarżony giełda kryptowalut Coinbase z listą „co najmniej dziewięciu” tokenów, które według niej powinny być klasyfikowane jako papiery wartościowe. Regulator ujawnił również, że prowadzi dochodzenia w sprawie wszystkich giełd kryptograficznych z siedzibą w USA po tym, jak przewodniczący Gary Gensler wskazał, że wierzy, iż kilka platform łamie przepisy dotyczące papierów wartościowych, handlując przeciwko własnym klientom. CFTC, zwykle postrzegana jako łagodniejsza w kwestii regulacji kryptowalut niż SEC, również wywołał niepokój wśród użytkowników kryptowalut w ciągu ostatnich kilku dni po tym, jak wniosła pierwszą w swoim rodzaju sprawę przeciwko zdecentralizowanej autonomicznej organizacji Ooki DAO za rzekome prowadzenie nielegalnej platformy do handlu instrumentami pochodnymi.

Jednak większość informacji dotyczących możliwego egzekwowania kryptowalut pochodzi z pierwszego Białego Domu ramy prawne dotyczące kryptowalut wydany na początku tego miesiąca. W dokumencie szczegółowo opisano, w jaki sposób wiele agencji rządowych starałoby się nadzorować rozwój przestrzeni aktywów cyfrowych i koncentrować się na celach, od promowania dostępu do usług finansowych po zwalczanie przestępczości finansowej. 

Przy tak dużej liczbie opracowywanych i publikowanych dokumentacji coraz trudniej jest zrozumieć, w jaki sposób będzie ona współdziałać z obecnym krajobrazem kryptowalut. Crypto Briefing przyjrzymy się trzem kryptowalutom, które mogą podlegać regulacji na mocy niedawno wydanych przepisów. 

Tornado gotówka (TORN) 

Po tym, jak Departament Skarbu usankcjonował Tornado Cash, protokół ochrony prywatnościToken TORN może być najbardziej oczywistym aktywem kryptograficznym, który może zostać poddany kontroli regulacyjnej w przyszłości. 

8 sierpnia Urząd Kontroli Aktywów Zagranicznych Skarbu Państwa ogłosił, że usankcjonował protokół, ponieważ „nie narzucił skutecznych kontroli”, aby zapobiec praniu pieniędzy związanych z cyberprzestępczością. 

Tornado Cash pozwala użytkownikom wpłacać ETH lub USDC z jednego adresu Ethereum i wypłacać je na inny, łamiąc linię identyfikowalności zwykle obecną w blockchainach otwartej księgi. Chociaż wielu kryptowalutowych tubylców używa tego protokołu do uzasadnionych celów, takich jak zachowanie prywatności finansowej, stał się on również popularną drogą dla cyberprzestępców, którzy chcą prać skradzione zasoby cyfrowe. 

Ramy regulacyjne administracji Biden dotyczące kryptowalut jasno wskazują, że zamierzają zwalczać wszelkie formy przestępczości związanej z kryptowalutami. Raport wskazuje na wykorzystanie zasobów cyfrowych przez takie firmy jak Lazarus Group – sponsorowany przez państwo północnokoreański syndykat odpowiedzialny za kilka poważnych włamań do kryptowalut w ciągu ostatniego roku. Przy tak twardej reakcji na grupy przestępcze każdy protokół pomagający im w praniu nieuczciwie zdobytych zysków będzie głównym celem dalszego egzekwowania. 

Chociaż Stany Zjednoczone usankcjonowały kodeks Tornado Cash, kryminalizując wszelkie interakcje z protokołem w Stanach, niewiele władz może obecnie zrobić, aby wyegzekwować zakaz. Mimo to wiele innych protokołów DeFi, które chcą służyć użytkownikom z USA, proaktywnie przestrzegało sankcji, blokując adresy, które weszły w interakcję z Tornado Cash, przed korzystaniem z ich usług. 

W odpowiedzi na działania egzekucyjne przeciwko Tornado Cash, TORN stracił znaczną wartość, spadając z lokalnego maksimum 30.43 USD do 5.70 USD dzisiaj. Ponieważ twórcy protokołu wykazali niewielkie zainteresowanie modyfikacją Tornado Cash, aby pomóc mu zachować zgodność z przepisami dotyczącymi przeciwdziałania praniu pieniędzy, jest mało prawdopodobne, aby przyszłe przepisy dotyczące kryptowalut w USA nie zaszkodziły temu i jego tokenowi w przyszłości.

MakerDAO (MKR i DAI) 

Chociaż protokół Maker i jego nadmiernie zabezpieczony DAI stablecoin nie zostały jeszcze włączone w żadne regulacje dotyczące kryptowalut w USA, użytkownicy przewidują, że może się to zdarzyć w niezbyt odległej przyszłości. 

Rune Christensen, współzałożyciel MakerDAO, ostatnio napisali „Plan gry końcowej” dla forum zarządzania DAO, określający, w jaki sposób protokół może się pozycjonować, aby przetrwać przyszłe regulacje dotyczące kryptowalut. W swojej propozycji Christensen zasugerował pożyczanie DAI pod zastaw rzeczywistych aktywów i wykorzystanie zarobionych odsetek na zakup ETH na otwartym rynku. Stopień, w jakim MakerDAO z powodzeniem akumuluje ETH w ciągu następnych trzech lat, określi, czy powinien rozważyć pozwolenie DAI na dryfowanie z kursu dolara, aby stać się aktywem swobodnie pływającym. 

Christensen uważa, że ​​MakerDAO prawdopodobnie przyciągnie uwagę amerykańskich regulatorów, ponieważ emituje stablecoin z sztywną walutą dolarową. W takim przypadku protokół Maker nie byłby w stanie zastosować się do sankcji przeciwdziałających praniu pieniędzy podobnych do tych, które zostały nałożone na Tornado Cash, nawet gdyby chciał. W oczach Christensena lepszą długoterminową opcją byłoby umożliwienie DAI odejście od powiązania z dolarem i stanie się aktywem swobodnie pływającym, zmniejszając obciążenia regulacyjne nałożone na protokół. 

Na razie wydaje się mało prawdopodobne, że MakerDAO będzie musiał realizować takie plany. Nowo wydany projekt ustawy House Stablecoin, opracowany pod kierunkiem Yellen, sugeruje bardziej konserwatywne podejście do regulacji stablecoin. W proponowanym projekcie tylko stablecoiny typu Terra, które są zabezpieczone wyłącznie tokenami tego samego emitenta, będą podlegały egzekucji. Jednak projekt wymaga również, aby wszyscy pozabankowi emitenci stablecoinów zarejestrowali się w Rezerwie Federalnej, aby nadal obsługiwać użytkowników amerykańskich. Ponieważ szczegóły takich przepisów nie zostały jeszcze określone, nie jest jasne, czy wymóg ten oznaczałby, że MakerDAO nie jest w stanie spełnić. 

Jeśli MakerDAO nie może zarejestrować się jako niebankowy emitent stablecoin w USA, prawdopodobnie wpłynie to na wartość tokena zarządzania MKR protokołu. DAI może potencjalnie stać się aktywem o ograniczonym dostępie w Stanach Zjednoczonych, a OFAC może nawet usankcjonować inteligentne kontrakty protokołu Maker, tak jak to miało miejsce w przypadku Tornado Cash. Chociaż sytuacja ta wydaje się obecnie mało prawdopodobna, nadal warto zwrócić uwagę na ryzyko regulacyjne MakerDAO. 

Monero (XMR)

Ostatni na naszej liście nie jest protokół Ethereum, taki jak Tornado Cash lub Maker, ale cały blockchain — Monero. 

Wprowadzony na rynek w 2014 roku, Monero jest prawdopodobnie najbardziej udanym łańcuchem bloków ukierunkowanym na prywatność, który jest obecnie aktywnie wykorzystywany i rozwijany. W przeciwieństwie do Bitcoina czy Ethereum, które transmitują wszystkie transakcje i salda portfela w księdze publicznej, transakcje Monero są całkowicie prywatne. Sieć wykorzystuje kilka funkcji chroniących prywatność, takich jak sygnatury pierścieniowe, dowody zerowej wiedzy, ukryte adresy i metody ukrywania adresów IP, aby zapewnić prywatność i anonimowość wszystkim użytkownikom. 

Podobnie jak Tornado Cash, zdolność Monero do zaciemniania własności i pochodzenia monet wywołała gniew organów regulacyjnych w USA W 2020 r. Internal Revenue Service zaczął oferować nagrodę pieniężną w wysokości 625,000 XNUMX USD każdemu, kto z powodzeniem złamie prywatność Monero i ujawni transakcje użytkowników . Jednak ta nagroda nigdy nie została odebrana, co świadczy o sile technologii prywatności Monero. 

Mimo to odporność Monero to miecz obosieczny. Chociaż może to sprawić, że korzystanie z sieci będzie bardziej atrakcyjne dla osób, które chcą zachować swoją prywatność finansową, czyni ją również potencjalnym celem dalszych regulacji i działań egzekucyjnych. Podobnie jak Tornado Cash, cyberprzestępcy wykorzystują Monero do szeregu nielegalnych działań. Na przykład firma Avast zajmująca się cyberbezpieczeństwem wcześniej zidentyfikowany złośliwe oprogramowanie, które wykorzystuje komputer ofiary do wydobywania Monero i odsyłania zysków do twórcy wirusa. 

Chociaż Monero jest głównym kandydatem do egzekucji nawet zgodnie z obowiązującymi przepisami, nie podjęto żadnych działań przeciwko niemu. Władze prawdopodobnie skoncentrowały swoje wysiłki na protokołach, które ułatwiają większą liczbę nielegalnych transakcji (takich jak Tornado Cash). Jeśli jednak przestrzeń kryptograficzna – i Monero – nadal będzie rosnąć, prawdopodobnie tylko kwestią czasu jest nałożenie przez OFAC dalszych sankcji przeciwko protokołom prywatności. 

Podobnie jak w przypadku Tornado Cash i TORN, każdy rodzaj egzekucji przeciwko Monero prawie na pewno wpłynie na XMR. Wszystkie giełdy kryptograficzne z siedzibą w USA już odmawiają przyjmowania depozytów Monero lub otwartych rynków kasowych dla XMR, ponieważ nie mogą zweryfikować, czy tokeny zostały zakupione w wyniku nielegalnych działań. Dalsze regulacje, zarówno z USA, jak i z zagranicy, prawdopodobnie ograniczą dostęp do łańcucha bloków lub sprawią, że wysyłanie transakcji za jego pośrednictwem będzie nielegalne – a to byłaby zła wiadomość dla XMR. 

Przyszłość regulacji dotyczących kryptowalut w USA

Chociaż Tornado Cash, MakerDAO i Monero należą do projektów kryptograficznych, które najprawdopodobniej będą implikowane przez przyszłe regulacje, może to również dotyczyć wielu innych tokenów. Przynajmniej w Stanach Zjednoczonych jest prawdopodobne, że wszystkie protokoły ułatwiające handel cennymi aktywami kryptograficznymi będą musiały być w przyszłości zgodne z jakąś formą przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy. 

Dodatkowo, ci, którzy emitują własne stablecoiny ze stałą walutą dolarową, prawdopodobnie staną w obliczu dodatkowych regulacji, zarówno ze względu na postrzegane bezpieczeństwo dolara jako waluty krajowej, jak i rosnący stos nieudanych projektów stablecoinów, które kosztowały amerykańskich inwestorów miliardy dolarów. Nadal jednak okaże się, czy taka regulacja zaszkodzi adopcji kryptowalut, czy ułatwi jej przyjęcie przez główny nurt. Podczas gdy niektóre ostatnie przypadki z SEC i CFTC wydają się przyjmować twarde podejście do kryptowalut, inne, takie jak House Stablecoin Bill, są stosunkowo łagodne. 

Niezależnie od tego, czy ci w kosmosie się to podoba, czy nie, nadchodzi regulacja kryptowalut. A ci, którzy są świadomi i rozumieją możliwe skutki, będą lepiej przygotowani do zmian niż ci, którzy chowają głowę w piasek. 

Ujawnienie: W momencie pisania tego artykułu autor był właścicielem ETH, BTC i kilku innych kryptowalut.