Firmy kryptograficzne w końcu chcą kupić ubezpieczenie. Ale czy polityka tam jest warta zachodu?

W krypto jest frazes, że rynki niedźwiedzi to czas, aby skupić się na budowaniu. Innymi słowy, czas, by zrezygnować z bardziej rozchwianych prac, takich jak pozyskiwanie funduszy i partnerstwa, na rzecz spokojniejszego biznesu związanego z rozwojem produktu.  

Dla jednego z największych brokerów ubezpieczeniowych na świecie, USI, było zupełnie odwrotnie. Zespół ds. zasobów cyfrowych firmy wykorzystuje ten okres do wspólnego nacisku na klientów i transakcje. 

USI od 40 roku po cichu buduje zespół crackerów składający się z 2019 osób, które specjalizują się w ryzyku związanym z kryptowalutami i fintechem. 

Brokerzy działają jako pośrednicy między konsumentami a firmami ubezpieczeniowymi. Ich rolą jest działanie jako rzecznik ubezpieczonych i pomoc w znalezieniu polisy najlepiej odpowiadającej ich potrzebom. Firmy ubezpieczeniowe rzadko wchodzą w bezpośrednią interakcję z klientami. 

Sektor aktywów cyfrowych jest żałośnie niedoceniany przez szerszy rynek ubezpieczeniowy, po części dlatego, że jest tak młody, ale także ze względu na jego zmienność. Broker Aon szacuje, że stopa ubezpieczenia rynku kryptowalut wynosi poniżej 2%, według artykuł z prawa Bloomberga. 

Ale firmy kryptograficzne zaczynają teraz zdawać sobie sprawę, jak cenne może być ubezpieczenie, a popyt rośnie. Oprócz USI pojawiły się specjalistyczne firmy ubezpieczeniowe, takie jak Evertas i Relm, które oferują polisy ubezpieczeniowe specyficzne dla kryptowalut.  

Jednak dla wielu mniejszych firm te polityki są zbyt drogie. A niektórzy zastanawiają się, czy warto. 

Oswajanie krypto Dzikiego Zachodu

Firmy kryptograficzne mogą szukać ubezpieczenia z różnych powodów, czy to w celu pokrycia utraty aktywów, czy zabezpieczenia ochrony mienia dla centrów danych i górników. W ubiegłym roku, u szczytu hossy, ubezpieczenia firm zajmujących się aktywami cyfrowymi mogą być trudną sprzedażą. 

Rynek kryptograficzny był „dzikim zachodem”, powiedział Dave Roque, szef działu ubezpieczeń aktywów cyfrowych w USI. 

„Czy chcemy kupić ubezpieczenie? Może tak, może nie” – powiedział Roque, wspominając rozmowy z klientami, od największych giełd po firmy zajmujące się wydobywaniem kryptowalut. 

Ta mentalność zmieniła się dramatycznie wraz z pogorszeniem koniunktury na rynku.  

Mniej więcej od początku tego roku kryptowaluta pogrążyła się w bessie. Kryptowaluty Bellwether, takie jak bitcoin i ether, straciły na wartości o ponad 50%, gdy inwestorzy zmagali się z rosnącymi stopami procentowymi, rosnącą inflacją i napięciami geopolitycznymi. 

Walcząc z wieloma wyzwaniami makro, branża kryptograficzna zaczęła pękać w szwach. Popularny algorytm stablecoin TerraUSD (UST) upadł, biorąc około 40 miliardy dolarów w wartości z nim. 

Kilku pożyczkodawców kryptowalut zmagało się z kolejnym kryzysem płynności. Gracze tacy jak Celsius i Voyager zamrozili wypłaty, pozostawiając tysiące klientów detalicznych na lodzie. 

Hacki na protokoły i projekty kryptograficzne również stały się bardziej powszechne w tym roku. A Raport z analizy łańcuchowej pokazuje, że W lipcu skradziono kryptowaluty o wartości 1.9 miliarda dolarów, w porównaniu z 1.2 miliarda dolarów w lipcu 2021 roku.  

„Myślę, że teraz bardziej niż kiedykolwiek zdają sobie sprawę, jak ważne jest ubezpieczenie”, powiedział Roque, zauważając, że prawdopodobna perspektywa nowych regulacji uczyniła je jeszcze ważniejszymi. Przy niewielkich lub zerowych regulacjach dotyczących kryptowalut średni zakup ubezpieczenia różnił się w zależności od klienta w porównaniu z innymi branżami, mając na uwadze, że przyszłe regulacje mogą wymagać „wystarczającego ubezpieczenia” dla firm kryptograficznych, powiedział Roque.  

Bez względu na motywację, teraz firmy kryptograficzne aktywnie podejmują kroki, aby uzyskać wystarczające ubezpieczenie. 

W zeszłym roku USI odnotowało 350% wzrost w pozyskiwaniu klientów, a wszystkie są firmami z branży fintech lub kryptowalut, powiedział Roque. 

Wcześniejsze adopcje

Nie każda firma kryptograficzna czekała aż bessy w celu zabezpieczenia ubezpieczenia. Zespół ds. zasobów cyfrowych USI obsługuje klientów od 2019 roku. 

„Mogę ci powiedzieć, że ta pierwsza zasada była trochę przerażająca” – powiedział Roque.   

Polityka obejmowała wiele ekspozycji, w tym pokrycie decyzji podejmowanych przez kierownictwo i dyrektorów, bez ograniczeń dotyczących kryptowalut, a także ekspozycji specyficznych dla branży, takich jak utrata funduszy kryptograficznych, naruszenie i defraudacja, powiedział Roque. 

„Dzięki Bogu, mieliśmy wsparcie USI, które liczyło 9,000 [osób silnych]” – powiedział Roque. „I mamy tutaj świetne zasoby techniczne, które pomogły nam naprawdę zbudować tę pierwszą politykę”. 

Firmy specjalistyczne, takie jak Evertas i Relm pojawiły się, aby służyć klienteli kryptograficznej. Oferują ubezpieczenie na wszystko, od kradzieży i utraty w związku z przestępczością i opieką, po bardziej niszowe usługi, takie jak pokrycie wadliwie działających inteligentnych kontraktów i strat spowodowanych „odcięciem” walidatora obstawiania za to, co sieć uważa za szkodliwe zachowanie.  

Z biegiem lat duże firmy, takie jak powiernik BitGo i wymiany takie jak Gemini i Bitstamp wszystkie zintegrowane ubezpieczenia w swoich usługach. 

Chodzi o to, że D&O

Najgorętsza obecnie usługa jest jednak znana jako ubezpieczenie dyrektorów i oficerów (lub D&O). 

Polisa D&O może obejmować roszczenia wobec dyrektorów i kluczowych menedżerów ze strony organów regulacyjnych, inwestorów, pracowników oraz osób trzecich. 

To rosnący trend w ciągu ostatniego roku lub dwóch, powiedział Jeff Hanson, starszy wiceprezes Paragon Brokers – a popyt rośnie tylko na rynku bessy.  

Upadki wielu firm kryptograficznych w tym roku spowodowały odpowiedni wzrost pozwów przeciwko firmom kryptograficznym i ich dyrektorom. Jednym z widocznych przykładów jest złożony pozew wobec upadłego pożyczkodawcy Celsjusza, który oskarża prezesa firmy o prowadzenie schematu Ponziego. 

Naruszenia obowiązków powierniczych należnych firmie i jej akcjonariuszom będą zazwyczaj objęte polisą D&O, powiedział J. Gdański, dyrektor generalny i założyciel Evertas. Dodał, że nie ma jeszcze jasnego kierunku regulacyjnego, ale nie da się ukryć działań agresywnego regulatora. 

Gdański określa to jako „efekt Genslera”, odnosząc się do przewodniczącego Komisji Papierów Wartościowych i Giełd Gary'ego Genslera. Wyjaśnia, że ​​gdyby Gensler obudził się pewnego dnia i pozwał znaczną liczbę firm kryptograficznych, byłby to ogromny hit dla firm ubezpieczeniowych. 
 
Ubezpieczyciele obawiają się ryzyka, ponieważ nie ma standardów ani jasności co do tego, co mogłoby wywołać działania regulacyjne, powiedział Gdański. To sprawia, że ​​D&O jest bardzo ryzykowne, co czyni go drogim i trudnym do znalezienia, dodał. 

Mimo to, gdy firmy zaczynają wzmacniać składy swoich zarządów, talenty pytają: „Ile masz D&O?” powiedział Hanson. 

„W rzeczywistości w wielu przypadkach uniemożliwiasz niektórym wysokiej jakości, wysokiego kalibru, nastawionym na ryzyko weteranom z różnych branż, dołączeniu do firm kryptograficznych, ponieważ nie ma ubezpieczenia D&O” – powiedział Gdański. 

Wave Financial jest jednym z przykładów zarządzającego aktywami kryptograficznymi, któremu udało się uzyskać ubezpieczenie D&O. 

„Kiedy otrzymywaliśmy ubezpieczenie – znowu, regulowane przez SEC, duże, dochodowe, mające wokół nas wysoki poziom znanych doradców i tym podobne rzeczy – było to bardzo drogie” – powiedział David Siemer, dyrektor generalny Wave Financial, opisując, jak tylko trzy z 50 firm złożyłyby ofertę na polisę. 

„Jeśli jesteś początkującym startupem, nie masz miliona dolarów rocznie na samo ubezpieczenie D&O” – dodał. „Więc znam bardzo niewiele firm w kryptowalutach, które faktycznie to mają”. 

Czy warto?

Uzyskanie dobrej wyceny opiera się na wielu kluczowych elementach, takich jak kadra zarządzająca firmy, rotacja pracowników, wielkość bilansu, historia spraw sądowych i inicjatywy pozyskiwania kapitału – powiedział Joseph Ziolkowski, współzałożyciel i dyrektor generalny Relm, dostawcy ubezpieczeń dla wschodzących branż. . 

„Zaczynamy od tradycyjnych metodologii rezerwacji, a następnie dostosowujemy produkty i ceny, a ja rezerwuję w oparciu o niektóre unikalne cechy rynku kryptowalut” – powiedział Ziółkowski. Następnie dostosowuje politykę, aby uwzględnić niepewne otoczenie regulacyjne i zmienność kryptowalut.  

Jednak dla tych, którzy mogą zabezpieczyć ubezpieczenie, pozostaje wątpliwe, jak przydatne są te polisy, ze względu na to, jak proskryptywnie firmy ubezpieczeniowe podchodzą do nakreślonych czynników ryzyka i potencjalnych narażeń.  

Na przykład firmy często muszą dokładnie wymieniać, jakie mają zasady i procedury, oraz odpowiadające im czynniki ryzyka. Jak powiedział Siemer z Wave Financial, większość to działania deklarowane przez samych siebie, które są prawie niemożliwe do naśladowania. 

„Jeśli go zdobędziesz, prawdopodobnie jest napisane tak wąsko, że i tak nie przydałoby się w złych okolicznościach” – powiedział Siemer. Wyjaśnia, w jaki sposób błąd ludzki jest rzadko uwzględniany, co sprawia, że ​​wartość tych polityk jest wątpliwa. 

„Płacisz ogromną składkę za bardzo słabe ubezpieczenie w prawie każdym przypadku” – dodał. 

Wreszcie jest inny problem związany z kryptowalutami. Podczas gdy większość firm kryptograficznych działających w tradycyjnym modelu biznesowym jest w stanie przynajmniej uzyskać wycenę, firmy ubezpieczeniowe są znacznie mniej pewne co do bardziej eksperymentalnych modeli, takich jak Zdecentralizowana Organizacja Autonomiczna (DAO). 

„To wciąż trochę w toku”, powiedział Hanson. 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Wszelkie prawa zastrzeżone. Ten artykuł służy wyłącznie celom informacyjnym. Nie jest oferowany ani przeznaczony do wykorzystania jako porady prawne, podatkowe, inwestycyjne, finansowe lub inne.