Dyrektor generalny CF Benchmarks mówi, że instytucje bardziej niż kiedykolwiek interesują się kryptowalutami

CF Benchmarks odebrało więcej połączeń od tradycyjnych instytucji finansowych podczas zimy kryptowalut niż dostawca indeksu kryptowalut otrzymany podczas hossy. 

Jakieś piętnaście miesięcy temu większość zaangażowania CF w Wall Street wynikała z tego, że zarządzający aktywami chcą licencjonować swój produkt do wyceny bitcoinów dla nadchodzących, obiecujących spotowych ETF-ów bitcoin, dyrektor generalny Sui Czung powiedział Blockworks. 

Spółka zależna giełdy kryptograficznej Kraken, CF jest prawdopodobnie najbardziej znana ze swoich stawek referencyjnych w wysokości Bitcoin i eter, zatrudniony przez rynek instrumentów pochodnych CME Group do rozliczania kontraktów futures na aktywa cyfrowe.

„Teraz chodzi o znacznie więcej: „Jak myślicie o tym świecie?” – powiedział Chung. „Jak kategoryzujesz pracę, którą wykonujesz i co zamierzasz robić w przyszłości? W pewnym sensie odrobili pracę domową.

CF nadal koncentruje się na zdecentralizowanych finansach, DAO (zdecentralizowanych organizacjach autonomicznych) i inteligentnych kontraktach Ethereum jako Połącz Chung powiedział — trzy kluczowe obszary dla instytucji w ostatnim czasie.

Dyrektor naczelny rozmawiał z Blockworks o tym, w jaki sposób utrzymująca się bessa na kryptowalutach spowodowała, że ​​instytucje z głębokimi kieszeniami zmieniły kurs – lub nie – i ścieżkę rozwoju firmy z perspektywy makro. 

Prace blokowe: Jakie rozmowy firma prowadziła ostatnio z inwestorami instytucjonalnymi?

Chung: Chociaż jest zima, otrzymujemy coraz więcej telefonów od tradycyjnych instytucji finansowych, które albo rozważają wprowadzenie produktu na rynek, albo faktycznie zdecydowały, że coś zrobią – i oczywiście chcą porozmawiać o licencjonowaniu naszych indeksów i zrozumieniu metodologii .

Coraz częściej okazuje się, że instytucje, które z nami rozmawiają, mają ramy dotyczące tego, jak o tym myślą i chcą wiedzieć, czy zgadzamy się z tym. Więc to jest zmiana. 

Z jedną konkretną firmą — bardzo starym zarządcą aktywów z ponad bilionami dolarów w AUM — przeprowadziliśmy kilka dyskusji na temat dapps [zdecentralizowanych aplikacji], które, muszę przyznać, znajdowały się na marginesie mojej wizji. 

Prace blokowe: Z czego zrobiłeś Ostatnie partnerstwo BlackRock z Coinbase?

Chung: Jest oczywiście ogromny. Połączenie tych dwóch elementów instalacji wodociągowej dla aktywów o wartości 40 bilionów dolarów wcale nie jest trywialne. Jednak złagodziłbym to, mówiąc, że to wciąż tylko hydraulika. Czy [menedżerowie portfela] i CIO spieszą się z alokacją? Nie, tak nie jest. Ale bardzo ważny punkt bólu został usunięty.

Naprawdę, połączenie BlackRock i Coinbase oznacza, że ​​istnieje grupa zarządzających aktywami, którzy teraz nie muszą już przeprowadzać tego całego wprowadzania dostawców, podłączania, co nie jest trywialne. Powiedziałbym więc, że większy potencjalny wpływ jest taki, że nie jest tak, że więcej inwestorów przeznaczy. Chodzi o to, że więcej zarządzających aktywami może szybciej uruchamiać produkty.

Prace blokowe: Co powiesz na zapowiedź BlackRock? uruchomienie prywatnego trustu bitcoin? 

Chung: Oczywiście prywatne zaufanie do bitcoinów BlackRock jest momentem przełomowym.

Z definicji BlackRock rozmawia z większą liczbą instytucji niż ktokolwiek inny, ponieważ jest największym zarządcą aktywów. Tak więc BlackRock wyraźnie rozmawiał z wystarczającą liczbą instytucji, które wykazały bardzo szczere zainteresowanie uruchomieniem tego.

Prace blokowe: Średnie dzienne zainteresowanie produktami kryptograficznymi CME Group wyniosło rekord w zeszłym kwartale. Co sądzisz o tych liczbach?

Chung: Myślę, że będą rosły, ponieważ teraz masz wszystkie główne banki i [sprzedawcy prowizji futures]… pośredniczenie w tych kontraktach terminowych i oczyszczanie tych kontraktów terminowych – więc to duża zdolność. Wygląda na to, że za każdym razem, gdy dodawana jest pojemność, zostaje ona wypełniona.

Masz również ETF-y, które są teraz wielką kotwicą dla otwartych interesów… więc pułap jest taki: nie widzę teraz żadnego.

Jedyną rzeczą, która jest podobna do… jest to, że towary weszły do ​​głównego nurtu finansowego… Dochodzisz do 2005 roku, potrzebujesz ekspozycji na towary… i nagle wszyscy musieli się poszaleć i dowiedzieć, czym są chude wieprze, soja i pszenica z Kansas .

To trochę tak… jeśli użyjesz tego, a następnie spójrz na wzrost wolumenu obrotu i otwarte zainteresowanie wszystkimi tymi kontraktami towarowymi od czasu ich sfinansowania…fragment i USO są w rzeczywistości dość podobne pod względem sposobu, w jaki trafiają na rynek i poszedł do 1 miliarda dolarów w dzień. 

Prace blokowe: Ile czasu minie zanim zobaczymy spot bitcoin ETF w USA?

Chung: Oczywiście istnieje zapotrzebowanie ze strony inwestorów na spot bitcoin ETF. To nie tajemnica. Czy SEC nie odrzuci jednego… to się okaże.

Jako facet, który był najczęściej odrzucany w procesie spot bitcoin ETF, będąc dostawcą indeksu, myślę, że ośmiu odrzuceń, wydaje się, że wiele musi się wydarzyć, zanim SEC na to pozwoli.

Prace blokowe: A co z ETF futures na ether? 

Chung: Kontrakty terminowe na [ether] na CME nadal są coraz bardziej płynne, a wolumen obrotu jest coraz większy. Dopóki emitent jest na tyle pewny, że może przekonać SEC, że może tworzyć i odkupywać nieograniczone ilości… i że rynek futures na eter jest wystarczająco płynny, aby to pomieścić, kwestią jest, kiedy rynek spełni ten test i to wszystko .

Prace blokowe: Na co zwracasz uwagę, gdy trwa kryptowalutowa zima?

Chung: Ludzie używają terminu przemysł kryptograficzny… ale oboje wiemy, że czegoś takiego nie ma. Jest tylko kilka firm, które robią to, co próbują zrobić. Niektórzy z nich robią to bardzo dobrze i robią to od dawna i są bardzo duże i mają procesy, mają kontrole — mówię o bazach Coinbase i Krakenach.

A potem masz inne firmy, które nie działają w ten sposób, z których niektóre już spektakularnie wysadziły — te Celsjusza tego świata. Nie sądzę, aby niektóre z tych mniej dobrze zarządzanych i mniej rozważnie zarządzanych firm wstrzymały wypłaty i straciły płynność.

Oczywiście zaszkodzi to inwestorom. Prawdopodobnie spowoduje to większą zmienność i oczywiście nie tego chcemy widzieć, ale jest to konieczne. 

Ten wywiad został zredagowany dla zwięzłości i jasności.

Otrzymuj najważniejsze wiadomości i spostrzeżenia dotyczące kryptowalut każdego wieczoru na swoją skrzynkę odbiorczą. Zapisz się do bezpłatnego biuletynu Blockworks teraz.