Gdy zdecentralizowane finanse kontynuują zwycięski marsz — chociaż droga bywa wyboista — pozostają pewne istotne pytania dotyczące jego charakteru. W jaki sposób można chronić aplikacje DeFi przed przestaniem działać w ekstremalnych warunkach? Czy to naprawdę zdecentralizowane, jeśli niektóre osoby mają znacznie więcej tokenów zarządzania niż inne? Czy kultura anonimowa zagraża jej przejrzystości?
Niedawny raport EU Blockchain Observatory and Forum rozwija na te pytania i wiele innych dotyczących DeFi. Zawiera osiem sekcji i obejmuje szereg tematów, od podstawowej definicji DeFi po związane z nią ryzyko techniczne, finansowe i proceduralne. Przeprowadzony przez międzynarodowy zespół badaczy raport formułuje kilka ważnych wniosków, które, miejmy nadzieję, trafią do oczu i uszu ustawodawców.
Badacze podkreślają potencjał DeFi w zwiększaniu bezpieczeństwa, wydajności, przejrzystości, dostępności, otwartości i interoperacyjności usług finansowych w porównaniu z tradycyjnym systemem finansowym i proponują nowe podejście do regulacji — oparte raczej na działalności odrębnych podmiotów. niż ich wspólny stan techniczny. Raport stwierdza:
„Jak w przypadku każdego rozporządzenia, środki powinny być sprawiedliwe, wydajne, skuteczne i wykonalne. Połączenie samoregulacji i regulacji wymuszonych przez nadzór stopniowo doprowadzi do powstania bardziej uregulowanego DeFi 2.0, wyłaniającego się z obecnego rodzącego się ekosystemu DeFi 1.0.”
Cointelegraph rozmawiał z jednym z autorów raportu, Lambisem Dionysopoulosem — badaczem z Uniwersytetu w Nikozji i członkiem EU Blockchain Observatory and Forum — aby dowiedzieć się więcej o najbardziej intrygujących częściach dokumentu.
Cointelegraph: Jak organy regulacyjne powinny podchodzić do asymetrii informacji między profesjonalistami a użytkownikami detalicznymi?
Lambis Dionizopoulos: Twierdzę, że do tego nie jest potrzebna interwencja regulacyjna. Blockchain to wyjątkowa technologia pod względem przejrzystości i złożoności informacji, które może dostarczyć każdemu bez żadnych kosztów. Kompromisy w osiąganiu tego poziomu przejrzystości są często znaczące do tego stopnia, że zdecentralizowane łańcuchy bloków są często krytykowane jako nieefektywne lub zbędne. Jest to jednak konieczne, aby zapewnić alternatywę dla istniejącego systemu finansowego, którego nieprzejrzystość jest źródłem wielu zła.
W tradycyjnych finansach ta nieprzejrzystość jest dana. Codzienny oszczędzający, darczyńca lub wyborca nie ma możliwości dowiedzenia się, czy ich fundusze są sumiennie zarządzane przez bank, czy wspierają preferowaną przez nich sprawę, ani kto i w jakim stopniu sponsorował ich polityka. DeFi zasłania magię finansową, kodując każdą transakcję w niezmiennej księdze, dostępnej dla wszystkich.
Najnowsze: Różne narracje dotyczące energii Bitcoina i bankowości to kwestia perspektywy
Obecnie narzędzia, takie jak eksploratory blockchain, pozwalają każdemu śledzić przepływ pieniędzy w gospodarce blockchain, uzyskiwać informacje o aplikacjach i usługach, z których korzysta w tej przestrzeni, oraz podejmować świadome decyzje. Prawdą jest, że ci, którzy mają fundusze i zaawansowaną wiedzę, mogą i korzystają z tego systemu lepiej. Jednak wraz z rozwojem ekosystemu DeFi jestem optymistą, że pojawią się nowe narzędzia, które sprawią, że bardziej zaawansowane informacje będą dostępne dla każdego. Mój optymizm opiera się na dwóch czynnikach: po pierwsze, stosunkowo łatwiej jest budować takie narzędzia w DeFi; po drugie, inkluzywność i otwartość to etos przestrzeni DeFi. Rolą regulatorów powinno być ułatwienie tego.
CT: W raporcie DeFi jest sklasyfikowana jako „radykalna innowacja”, podczas gdy fintech ogólnie „podtrzymuje innowacje”. Czy mógłbyś wyjaśnić te definicje i różnicę między nimi?
R & D: Trwałe lub stopniowe innowacje to ulepszenia istniejących produktów lub procedur, których celem jest lepsza obsługa tych samych klientów, często również z większym zyskiem. Fintech jest tego najlepszym przykładem. Orientacyjnie, dzięki bankowości elektronicznej klienci mogą szybciej otwierać rachunki, inicjować transakcje online oraz uzyskiwać dostęp do elektronicznych wyciągów, raportów i narzędzi zarządczych.
Revolut i Venmo ułatwiają dzielenie rachunku lub proszenie o kieszonkowe. Wszystkie te udogodnienia są często mile widziane i pożądane przez konsumentów, ale także przez firmy, które potrafią znaleźć sposób na ich spieniężenie. Kluczem do podtrzymania innowacji jest pojęcie liniowości i pewności, co oznacza niewielkie zmiany, które skutkują niewielką poprawą sposobu działania, a także wartością dodaną.
Wręcz przeciwnie, radykalne innowacje, takie jak DeFi, są nieliniowe — są nieciągłościami, które rzucają wyzwanie konwencjonalnej mądrości. Radykalne innowacje opierają się na nowych technologiach — mogą tworzyć nowe rynki i umożliwiać nowe modele biznesowe. Z tego powodu oznaczają również wysoki poziom niepewności, zwłaszcza na wczesnych etapach. Przekonanie, że każdy może być swoim własnym bankiem i że otwartość i możliwość komponowania mogą przezwyciężyć ogrody otoczone murem, to przykłady tego, jak DeFi może być postrzegane jako radykalna innowacja.
CT: Czy są jakieś dane potwierdzające hipotezę, że DeFi może pomóc osobom nieubankowionym i niedobankowanym? Wygląda na to, że DeFi jest popularne przede wszystkim wśród obeznanych w technologii osób z krajów rozwiniętych.
R & D: Pogląd, że DeFi jest popularny wśród osób korzystających z usług bankowych i obeznanych z technologią, jest zarówno prawdziwy, jak i krótkowzroczny. Dla tradycyjnych dostawców usług finansowych udostępnianie swoich usług osobom fizycznym jest kwestią stosunku kosztów do korzyści. Mówiąc najprościej, duża część planety nie jest warta ich „inwestycji”. Ktoś bardziej podejrzliwy może również dodać, że pozbawianie osób dostępu do finansowania to dobry sposób na podporządkowanie ich — przyjrzenie się, kim są osoby nieposiadające bankowości, może wspierać tę przerażającą teorię.
DeFi ma potencjał, by być innym. Jego globalna dostępność nie zależy od decyzji zarządu — tak zbudowany jest system. Każdy, kto ma podstawowy dostęp do internetu i smartfon, może uzyskać dostęp do najnowocześniejszych usług finansowych. Niezmienność i opór cenzury są również kluczowe dla DeFi — nikt nie może powstrzymać nikogo przed dokonywaniem transakcji z lub do określonego obszaru lub z osobą. Wreszcie, DeFi jest agnostyczne wobec intencji kryjących się za wysyłaniem lub otrzymywaniem informacji. Dopóki ktoś wysyła lub otrzymuje ważne informacje, jest w oczach sieci obywatelami pierwszej kategorii — niezależnie od ich innego statusu społecznego lub innych cech.
DeFi jest popularne wśród osób korzystających z usług bankowych, które są zaznajomione z technologią z dwóch głównych powodów. Po pierwsze, jako rodząca się technologia, wymaga pewnego poziomu wyrafinowania technicznego, a tym samym przyciąga użytkowników luksusem zdobycia tej wiedzy. Podejmowane są jednak aktywne kroki w celu zmniejszenia barier wejścia. Odzyskiwanie społeczności i postępy w projektowaniu UX to tylko dwa takie przykłady.
Po drugie i być może najważniejsze, DeFi może być dochodowe. Na wczesnych etapach dzikich eksperymentów pierwsi użytkownicy są nagradzani wysokimi plonami, jałmużną (zrzutami) i wzrostem cen. Przyciągnęło to osoby znające się na technologii i specjalizujące się w finansach, poszukujące wyższego zwrotu z inwestycji. Wstrząsy na rynku (takie jak niedawne wydarzenia UST/LUNA) będą w dalszym ciągu oddzielać ziarno od plew, niezrównoważone wysokie plony w końcu spadną, a osoby, które je przyciągają (i tylko oni) będą szukać zysków gdzie indziej.
CT: Raport podkreśla problematyczne aspekty pseudonimowej kultury DeFi. Jakie możliwe kompromisy między podstawowymi zasadami DeFi a bezpieczeństwem użytkowników dostrzegasz w przyszłości?
R & D: DeFi nie jest całkowicie jednorodna, co oznacza, że może świadczyć różne usługi, z różnymi zestawami kompromisów dla różnych osób. Podobnie jak łańcuchy bloków muszą narażać bezpieczeństwo lub decentralizację, aby zwiększyć swoją wydajność, aplikacje DeFi mogą dokonywać wyborów między decentralizacją a wydajnością lub prywatnością i zgodnością w celu zaspokojenia różnych potrzeb.
Widzimy już pewne próby zgodnego DeFi, zarówno w powierniczych stablecoinach, programowalnych walutach cyfrowych banku centralnego, rozrachunku papierów wartościowych za pomocą blockchain, i wielu innych, łącznie określanych również jako CeDeFi (scentralizowane zdecentralizowane finanse). Kompromis jest wyraźnie zawarty w nazwie. Produkty z różnymi kompromisami będą nadal istnieć, aby zaspokoić potrzeby konsumentów. Mam jednak nadzieję, że ten wywiad uzasadni decentralizację i bezpieczeństwo, nawet jeśli oznacza to kwestionowanie konwencji.
CT: W raporcie stwierdzono, że DeFi jak dotąd miało minimalny wpływ na realną gospodarkę, a przypadki użycia ograniczały się do rynków kryptowalut. Jakie przypadki użycia widzisz poza tymi rynkami?
R & D: DeFi ma potencjał, by bezpośrednio i pośrednio wpływać na świat rzeczywisty. Począwszy od tego pierwszego, ponieważ stajemy się coraz lepsi w zwiększaniu dostępności złożonych technologii, cały zestaw narzędzi DeFi może być dostępny dla każdego. Płatności i przekazy międzynarodowe są pierwszym nisko wiszącym owocem. Bezgraniczna natura blockchainów, w połączeniu ze stosunkowo niskimi opłatami i rozsądnymi czasami potwierdzenia transakcji, czyni je pretendentami do płatności międzynarodowych.
Dzięki postępom, takim jak warstwa 2, przepustowość transakcji może konkurować z dużymi dostawcami usług finansowych, takimi jak Visa lub Mastercard, dzięki czemu kryptowaluty są atrakcyjną alternatywą również dla codziennych transakcji. To, co mogłoby nastąpić, to podstawowe usługi finansowe, takie jak rachunki oszczędnościowe, pożyczki, pożyczki i obrót instrumentami pochodnymi. Wspierane przez blockchain mikrofinansowanie i finansowanie regeneracyjne również zyskują na popularności. Podobnie DAO mogą wprowadzać nowe sposoby organizowania społeczności. NFT mogą również być i były bardziej atrakcyjne dla szerszego rynku.
Jednocześnie zyskuje na popularności pomysł wykorzystania koncepcji wypracowanych w przestrzeni DeFi do zwiększenia efektywności w tradycyjnym systemie finansowym. Takie przypadki użycia obejmują m.in. inteligentne kontrakty i programowalne pieniądze, a także wykorzystanie ujawniających manipulacje i przejrzystych właściwości blockchain do monitorowania działalności finansowej i wdrażania bardziej efektywnej polityki pieniężnej.
Chociaż każdy z tych pojedynczych elementów jest ważny pod swoim względem, są one również częścią większego przejścia na Web3. W związku z tym argumentowałbym, że prawdziwym pytaniem nie jest to, jak bardzo kryptowaluty mogą wpłynąć na „realną” gospodarkę, ale jak bardzo zatrzesz granicę między tym, co uważamy za „realną” i „krypto” ekonomię.
CT: Raport zawiera zastrzeżone zalecenie, aby regulować aktorów DeFi poprzez ich działalność, zamiast stosować podejście oparte na podmiotach. Jak funkcjonowałaby ta struktura regulacyjna?
R & D: W świecie DeFi podmioty wyglądają zupełnie inaczej niż te, do których jesteśmy przyzwyczajeni. Nie są to sztywno zdefiniowane struktury. Zamiast tego składają się z osób (i podmiotów), które zbierają się w zdecentralizowanych organizacjach autonomicznych, aby głosować nad propozycjami dotyczącymi zaangażowania „podmiotu”. Ich działalność nie jest dobrze zdefiniowana. Mogą przypominać banki, izby rozrachunkowe, plac publiczny, organizacje charytatywne i kasyna, często wszystkie jednocześnie. W DeFi nie ma jednego podmiotu, który mógłby zostać pociągnięty do odpowiedzialności. Ze względu na swój globalny charakter niemożliwe jest również zastosowanie ustawodawstwa jednego kraju.
Z tego powodu nasza konwencjonalna mądrość dotycząca regulacji finansowych po prostu nie ma zastosowania do DeFi. Przejście do regulacji opartej na aktywności ma więcej sensu i można je ułatwić dzięki regulacji na poziomie indywidualnym i rampach DeFi. Biorąc to pod uwagę, zdecydowanie istnieją źli aktorzy, którzy wykorzystują DeFi jako wymówkę do sprzedaży przepakowanych tradycyjnych produktów finansowych, tylko mniej bezpiecznych i mniej regulowanych – lub, co gorsza, jawnych oszustw. Pewność regulacyjna może utrudnić im ubieganie się o azyl w DeFi.
Źródło: https://cointelegraph.com/news/defi-pulls-the-curtain-on-financial-magic-says-eu-blockchain-observatory-expert