Co oznacza narrację dotyczącą zabezpieczenia przed inflacją Bitcoin dla rynku kryptowalut

Z Bitcoin (BTC) spadł o 72% w stosunku do swojego rekordowego poziomu, globalny rynek kryptowalut wydawał się być chaosem przez cały trzeci kwartał; jednak wskaźniki długoterminowe wskazywały na rynek dojrzewający.

Gdy trzeci kwartał 2022 r. zbliża się do końca, analizy on-chain dla najwyższej kryptowaluty pod względem kapitalizacji rynkowej przedstawiały przygnębiający obraz. Flaga Bitcoina często szybował wysoko w dość niestabilnej przestrzeni dzięki swojemu magazynowi wartości i inflacja narracja żywopłotu. 

Zamknięcie 50% zysków BTC w trzecim kwartale 2021 r. przyciągnęło inwestorów i handlowców do sieci, jak pszczoły do ​​miodu. Tego samego nie można jednak powiedzieć o III kwartale br. 

Niedawny Messari raport podkreślił, że ostatni krach na rynku był „przełomem narracji i sprawdzeniem rzeczywistości” dla Bitcoina. 

Narracja dotycząca zabezpieczenia przed inflacją Bitcoina nie żyje?

W momencie pisania tego tekstu, zwrot z inwestycji (ROI) Bitcoina w stosunku do USD w ciągu ostatnich trzech miesięcy wyniósł -10%, podczas gdy jego roczny ROI w stosunku do USD wyniósł 53.38%. Niskie krótkoterminowe i długoterminowe ROI przedstawił, że zarówno krótkoterminowe, jak i długoterminowe BTC HODLerzy poniosła stratę netto. 

Wykres fali i ceny BTC HODL pokazuje, że posiadacze krótkoterminowi (poniżej sześciu miesięcy) byli na wieloletnim minimum i posiadali zaledwie 23% podaży Bitcoina na dzień 31 sierpnia.

Wzrost krótkoterminowych posiadaczy jest zwykle uważany za sygnał makro-byczy i zwykle ma miejsce wokół zysków cenowych. Warto jednak zauważyć, że ATH BTC z listopada 2021 r. nie przyciągnęło tylu nowych inwestorów, najprawdopodobniej ze względu na czynniki makroekonomiczne.

Ponadto ujemne stopy zwrotu BTC i związane z zakresem tempo cen poniżej 30,000 XNUMX USD od czerwca zneutralizowały narrację dotyczącą zabezpieczenia przed inflacją i przechowywania wartości. 

Dla wielu na rynku ujemne stopy zwrotu BTC oznaczają, że jego narracja o zabezpieczeniu przed inflacją jest martwa, podczas gdy dla innych, takich jak Michael Saylor z MicroStrategy, niskie ceny Bitcoina są tylko kolejną okazją do kupna spadku. 

Utrata żywotności sieci 

Po zdobyciu najwyższego w historii 69,000 XNUMX $, Cena BTC odnotował ponad 70% spadek w środowisku makro eliminowania ryzyka.

Porównanie BTC i Nasdaq 100 ujawniło, że cena Bitcoina była podobna do ceny amerykańskiego kapitału high-beta, negując tym samym jego narrację dotyczącą wartości. 

W tym kwartale średnia korelacja między BTC a Nasdaq 100 wyniosła 0.6, ponieważ w narracji dominowała inflacja i podwyżki stóp, podczas gdy BTC był najmniej skorelowany z długiem. Co ciekawe jednak, złoto cyfrowe (BTC) i złoto fizyczne były znacznie słabiej skorelowane ze średnią korelacją 0.2.

Oprócz tego adresy finansowane przez BTC i adresy aktywne odnotowały raczej spowolniony wzrost w trzecim kwartale. Zasilone adresy wzrosły tylko o 1.1% w porównaniu do 2.5% w drugim kwartale 2022 r., podczas gdy średnia dzienna liczba aktywnych adresów spadła o 4% w porównaniu z drugim kwartałem 2022 r. 

Jakaś nadzieja na przyszłość?

Pomimo ujemnych zwrotów i BTC prawie tracąc swoją narrację dotyczącą zabezpieczenia przed inflacją, moneta się zrealizowała zmienność wykazywał tendencję spadkową w miarę stopniowego ożywienia ceny w trzecim kwartale. Niższa zmienność dla najwyższego aktywa skutkowała niższymi upadkami dla większego rynku kryptowalut.

Średnia 30-dniowa zmienność w sierpniu wyniosła 60% w porównaniu do ponad 80% w czerwcu. W przeciwieństwie do tego, łączna liczba długich likwidacji w sierpniu wyniosła 5 miliardów dolarów, mniej niż połowę tego z czerwca, podczas gdy krótkie likwidacje również były znacznie niższe. 

Ogólnie rzecz biorąc, chociaż zmienność BTC była niska przez cały trzeci kwartał, aktywa jeszcze nie „dojrzały” do niższego spektrum ryzyka. To powiedziawszy, słabnące bycze narracje BTC odbiły się również na większym rynku kryptowalut, a nastroje przechyliły się bardziej po stronie niedźwiedziej w przypadku aktywów cyfrowych.

Odpowiedzialność

Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na własne ryzyko.