MicroStrategy inwestuje kolejne 6 milionów dolarów w Bitcoin

Wczoraj, MikroStrategia złożył dokument z ostrzeżeniem SEC, że zainwestował kolejne 6 milionów dolarów w Bitcoin. 

MicroStrategy kontynuuje inwestycje w Bitcoin

MicroStrategy kupiło dodatkowe 301 bitcoinów za ok. 6.0 mln USD po średniej cenie ok. 19,851 XNUMX USD za # bitcoin. Od 9 @MikroStrategia posiada ok. 130,000 3.98 bitcoinów nabytych za ok. 30,639 mld USD po średniej cenie ok. XNUMX XNUMX USD za bitcoin.https://t.co/5kYW98ij4I

- Michael Saylor⚡️ (@saylor) 20 września 2022 r.

Z dokumentu wynika, że ​​w okresie od 2 sierpnia do 19 września 2022 r. firma pozyskała około 301 BTC, wydając około 6.0 mln dolarów w gotówce, po średniej cenie około 19,851 XNUMX dolarów. 

Ta ostatnia liczba jest interesująca, ponieważ oznacza, że ​​zakupy były dokonywane głównie wtedy, gdy cena Bitcoina była poniżej 20,000 XNUMX USD. 

Od połowy czerwca, czyli od ponad trzech miesięcy, cena oscyluje wokół tego progu, a MicroStrategy wykorzystało to, aby dokonywać nowych zakupów, szczególnie wtedy, gdy cena była poniżej tego progu. 

Tym razem firma wykorzystała "nadmiar gotówki" kupić BTC. 

Warto zauważyć, że MicroStrategy nie przechowuje już nadwyżek gotówki w postaci dolarów czy innych walut fiducjarnych, ale właśnie w Bitcoinie. Jest więc raczej oczywiste, że jak już ma, to decyduje się je zamienić na BTC, zwłaszcza w tych momentach, gdy cena zakupu BTC jest niski. 

Ogólnie rzecz biorąc, posiada obecnie około 130,000 3.98 BTC, nabytych za łączny koszt około 30,639 miliarda dolarów, co odpowiada średniej cenie zakupu około XNUMX XNUMX dolarów. 

Na obecnym poziomie jest to ogólnie dość wysoka średnia cena zakupu, biorąc pod uwagę, że firma zaczęła nabywać BTC w sierpniu 2020 r. za cenę około 12,000 XNUMX USD. 

W tej strategii też jest logika

Kiedy MicroStrategy zdecydowało się nie utrzymywać już swoich rezerw gotówkowych w dolarach, zastępując walutę fiducjarną Bitcoinem, w rzeczywistości nieuchronnie zdecydowało się również zamienić wszelkie nowe pieniądze, które znalazły się w rezerwach, na BTC. 

Firma ewidentnie generuje zyski, które są odkładane jako rezerwy i zgodnie z ich obecną strategią, która rozpoczęła się dwa lata temu, gdy tylko je odłoży, zamienia je na Bitcoin. Innymi słowy, kiedy zdecydują się odłożyć rezerwy gotówkowe, pierwszą rzeczą, jaką robią, jest wykorzystanie tej gotówki na zakup BTC, a następnie odkładają jako rezerwy dokładnie BTC zakupione w ten sposób. 

Przy takiej strategii w ciągu ponad dwóch lat zużyli około 3.98 miliarda dolarów, aby zgromadzić około 130,000 2.46 BTC, o łącznej wartości bieżącej około XNUMX miliarda dolarów. 

Na razie jest to więc strategia, która przyniosła stratę w wysokości 1.51 miliarda dolarów, czyli 38% zainwestowanego kapitału. 

MicroStrategy jak na razie nigdy nie dokonało dużej sprzedaży zakupionych BTC, częściowo dlatego, że po prostu ich nie potrzebuje, ponieważ stale powiększa swoje rezerwy. Prawdopodobnie jest nadzieja, że ​​w przyszłości wartość rynkowa Bitcoina może ponownie wzrosnąć, a tym samym w dłuższej perspektywie strategia ta może okazać się opłacalna. 

Na przykład, jeśli cena rynkowa byłaby taka, jak na początku maja, MicroStrategy przyniosłoby zysk o 1.21 miliarda dolarów, czyli 31% zainwestowanego kapitału. 

W krótkim okresie cena Bitcoina jest zmienna, ale w dłuższej jest jeszcze bardziej, więc prędzej czy później absolutnie może się zdarzyć, że strategia firmy przyniesie zysk, tak jak jest możliwe, że może też w końcu ponieść stratę i tak dalej. 

Błędem, który często popełnia się, próbując interpretować zakupy MicroStrategy, jest myślenie, że jest to spekulacja. 

Spekulanci kupują tylko po to, aby sprzedać w jak najkrótszym czasie i przy jak największym zysku. Z drugiej strony MicroStrategy gromadzi rezerwy, przeliczając odłożone dolary na Bitcoiny. 

Nie ma pewności, że taka strategia jest lepsza lub gorsza od strategii czysto spekulacyjnej, ale teoretycznie na dłuższą metę powinna być lepsza niż alternatywa gromadzenia dolarów. 

Chociaż rezerwy Bitcoina są znacznie bardziej ryzykowne, zwłaszcza jeśli BTC jest kupowane podczas bullrunów, rezerwy dolarowe mają pewną charakterystykę generowania strat. 

Różnica polega właśnie na tym, że rezerwy Bitcoin mogą generować zarówno straty, jak i zyski, przy wysokim ryzyku, podczas gdy rezerwy w dolarach na dłuższą metę z pewnością przyniosą straty, choć małe i przy niskim poziomie ryzyka. 

Porzucenie dolara 

MicroStrategy zdecydowało się całkowicie porzucić rezerwy w dolarach, podejmując duże ryzyko utrzymywania tylko BTC, ale możliwy jest również środek pośredni, który pozwala zaryzykować niewielką część swoich rezerw, inwestując w Bitcoin, jednocześnie utrzymując większość rezerw w formie fiducjarnej. W ten sposób ryzyko jest bardzo małe, ale przynajmniej można mieć nadzieję na zrekompensowanie nieuniknionych strat w rezerwach fiducjarnych dowolnymi zyskami w Bitcoin. 

Wielu z tych, którzy odkładają BTC jako rezerwy, robi to, stosując tak zwaną technikę uśredniania kosztów dolara (DCA), która jest techniką kupowania BTC w regularnych odstępach czasu, inwestując za każdym razem mniej więcej tę samą kwotę w pieniądzu fiducjarnym, aby kupić zarówno w wysokich, jak i niskich cenach. Ponieważ na dłuższą metę cena Bitcoina w dolarach ma tendencję do wzrostu powyżej średniej historycznej, istnieje nadzieja, że ​​w ten sposób cena zakupu będzie ostatecznie niższa niż możliwa cena sprzedaży. 

Teoretycznie, choć jest to raczej trudne, lepsze wyniki można osiągnąć unikając kupowania, gdy cena jest wysoka podczas dużych bullrunów i koncentrując zakupy na bessach. W końcu do tej pory cena Bitcoina zawsze podążała za czteroletnim cyklem o połowę, a więc z dużym rokiem byczym, po którym następował rok bessy, rok odbicia i rok lateralizacji. 

MicroStrategy zdecydowało się na niemal klasyczne DCA, w tym sensie, że chociaż nie dokonuje regularnych zakupów przez cały czas za te same kwoty, to zamienia zgromadzone dolary na BTC, gdy tylko ma je dostępne, nie martwiąc się zbytnio o indywidualne ceny zakupu . W ten sposób ostatecznie około 130,000 30,000 zakupionych BTC zostało wziętych łącznie po średniej cenie nieco ponad XNUMX XNUMX USD, która jest wyższa niż obecna cena, ale prawdopodobnie zgodna ze średnią ceną niedźwiedzia. 

Jeśli jednak obecna trudna faza na rynkach kryptograficznych będzie kontynuowana, w nadchodzących miesiącach firma będzie miała możliwość kontynuowania zakupów po niższej cenie, a w przypadku, gdy prędzej czy później zakończy się bessa, ustępując rok odbicia , ta strategia, która teraz wyraźnie wydaje się być stratna, może nagle zamienić się w strategię zyskującą. 

Fakt, że podczas zeszłorocznej hossy nadal kupowali nawet po bardzo wysokich cenach, mimo że zaczęli kupować za 12,000 XNUMX USD, oznacza to, że albo wierzyli, że nie będzie silnej bessy, jak teraz, albo że zdecydowali się kontynuować DCA niezależnie od cen rynkowych. Może to również oznaczać obie rzeczy, a mianowicie, że w dłuższej perspektywie spodziewają się odbicia i nowej fazy wzrostu, ale jednocześnie nie zamierzają pod żadnym pozorem zaprzestać DCAingu.