Czy amerykańska SEC próbuje manipulować podażą bitcoinów?

Kiedy CME Group uruchomiła pierwszą Bitcoin futures umowę w 2017 roku, emerytowany prezes firmy, Leo Melamed, zadeklarował, że „oswoi” Bitcoina. Od tego czasu kilka funduszy ETF zostało zatwierdzonych przez SEC. Ale gdy giełdy zwiększyły podaż BTC, sprzedając „papierowy Bitcoin”, zaczęły pojawiać się pytania o manipulacje na rynku.

Melamed powiedział Reuters w tamtym czasie: „Będziemy regulować, sprawimy, że Bitcoin nie będzie dziki ani bardziej dziki. Poskromimy go w zwykły instrument handlu z zasadami.”

Fundusz giełdowy lub ETF umożliwia inwestorom kupowanie aktywów, które śledzą cenę Bitcoina. Ale bez bezpośredniego posiadania aktywów bazowych. W Stanach Zjednoczonych takie fundusze podlegają nadzorowi Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).

Zbudowany podobnie do IOU, nieformalnego dokumentu dopuszczającego zadłużenie, ETF ma formę dokumentu, który można wymieniać podczas procesu handlowego. Obserwatorzy obawiają się, czy celem papierowego Bitcoina jest manipulowanie aktywami bazowymi z pomocą SEC jako organu regulacyjnego.

Manipulacja Bitcoinem: Banki chcą kontroli

„To banki próbują przejąć kontrolę, ale jest to również normalny system, którego używają” — James Crypto Guru, założyciel i dyrektor generalny platformy kryptograficznej MagicCraft, powiedział BeInCrypto.

„W pewnym sensie kontroluje i manipuluje. Ale ludzie rozumieją, że chcą Bitcoina z łańcucha blokowego i z czasem wielkość ich [zasobów BTC banków] będzie znacznie mniejsza niż cały rynek” – powiedział trader i wpływowy YouTube.

James Crypto Guru spodziewa się, że kwestie manipulacji na rynku spowodują spadek ceny Bitcoina w krótkim okresie. Jednak w dłuższej perspektywie „[to będzie] bardzo dobre do adopcji” – dodał.

Sekunda zatwierdzony pierwszy Bitcoin ETF, który inwestuje w kontrakty futures w październiku 2021 r. Fundusz giełdowy Proshares Bitcoin Strategy został wprowadzony na giełdę nowojorską 19 października, stając się pierwszym w historii bitcoinem ETF w Stanach Zjednoczonych.

Akcje o wartości prawie 1 miliarda dolarów zmieniły właściciela podczas pierwszego dnia handlu. Po zatwierdzeniu ETF cena Bitcoina wzrosła do 64,124 XNUMX USD, co było wówczas rekordem. Ale Bitcoin ma osunął się 75% od tego czasu do 16,500 XNUMX USD w chwili pisania.

Kryptoanalityk Willy Woo skomentował, że ETF futures na Bitcoin byłby zły dla inwestorów detalicznych, ponieważ stawiałby inwestorów instytucjonalnych, takich jak fundusze hedgingowe, w przewadze.

„Moim zdaniem będzie to kosztowny sposób na trzymanie BTC”, Woo podsumowałem następnie. „Fundusz giełdowy skutecznie zleca przechowywanie Bitcoinów funduszom hedgingowym poprzez łańcuch zachęt do zysku” – skomentował.

Woo argumentował, że ETF typu futures na bitcoiny ma „potencjał tłumienia cen i nie tylko zmienność ze względu na dominację kontraktów terminowych.” To dlatego, że oczekuje Kontrakty terminowe BTC drożej w porównaniu z ceną spot ze względu na duże, długie pozycje otwierane przez fundusze hedgingowe.

Złoty standard

Na rynkach złota powszechną praktyką jest to, że ETF są obecnie wiodącymi cenami. Zdaniem ekspertów są one również wykorzystywane do ustalania cen. Wydaje się, że ta sama praktyka została również dostosowana do rynków bitcoinów.

CME Group roszczenia że jego kontrakt futures na bitcoiny pomoże inwestorom „odnieść korzyści z efektywnego odkrywania cen na przejrzystych rynkach kontraktów terminowych”.

Serhij Żdanow, dyrektor generalny giełdy kryptowalut EXMO, powiedział BeInCrypto, że należy zbadać wprowadzenie papierowego Bitcoina. „Manipulacja rynkiem finansowym jest poważnym problemem nie tylko dla kryptowalut, ale także dla innych aktywów znajdujących się w obrocie publicznym” – powiedział.

„Jeśli chodzi o CME, SEC działa jako strażnik, który gwarantuje aktywa bezpieczeństwo. Tworzenie i regulacja takich aktywów powinna być przejrzysta i zrozumiała dla inwestorów. To daje im pewność, że ich inwestycja jest bezpieczna.”

BeInCrypto skontaktowało się z komisarz SEC, Hester Peirce, ale nie była ona dostępna, aby skomentować „z powodu prasy biznesowej”.

Chris Esparza, dyrektor generalny ds Skarbiec Finansowy, powiedział, że celem kontraktów futures na Bitcoin nigdy nie było manipulowanie aktywami bazowymi, mimo że może się to zdarzyć. Następnie ostrzegał przed potencjalnymi oszustami.

„Celem jest otwarcie handlu dla większej liczby inwestorów bez konieczności fizycznej obsługi aktywów bazowych. Niestety pozwala to również ludziom handlować rzeczami, które nie są w ich posiadaniu” – powiedział Esparza dla BeInCrypto.

„Wpływ jest świetny. Kiedy ludzie mogą handlować kontraktami futures i Bitcoinami bez posiadania fizycznego składnika aktywów. „Papierowy bitcoin” może mieć duży wpływ na cenę kupna i sprzedaży.”

Nie cały mrok i zagłada

Podstawowa wartość Bitcoina wynika z dwóch rzeczy. Po pierwsze, w przeciwieństwie do innych aktywów kryptograficznych, BTC jest naprawdę zdecentralizowany. Po drugie, jego rzadkość, przy maksymalnej podaży 21 milionów monet.

Jednak bitcoinowe fundusze ETF zwiększają podaż bitcoinów, sprzedając papierowe bitcoiny. Inwestorzy nie muszą bezpośrednio posiadać żadnych BTC. Zwiększona podaż osłabia wartość monety.

„Więc niezależnie od tego, czy celem jest manipulacja aktywami bazowymi, z pewnością do pewnego stopnia tak się dzieje”, mówi Ben Sharon, założyciel i dyrektor generalny platformy tokenizowanego złota iluminacja.

Kontrakty futures na Bitcoin to nie tylko mrok i zguba. Andrew Weiner, wiceprezes azjatyckiej giełdy kryptowalut MEX, wyjaśnił, że tak zwany papierowy Bitcoin zarządza sceptycyzmem ludzi, którzy niewiele wiedzą o kryptowalutach.

„Pojawienie się coraz większej liczby papierowych bitcoinów pokazuje, że zgodność i dojrzałość BTC została wysoko oceniona przez rynek”, powiedział Weiner e-mailem do BeInCrypto.

„To nie tylko przyspiesza wejście tradycyjnych inwestorów instytucjonalnych i innych tradycyjnych traderów, ale także zwiększa zaufanie użytkowników kryptowalut. Paper Bitcoin wprowadzi fundusze z tradycyjnego świata finansów, co ma podnieść BTC na nowy poziom.”

Serhii Zhdanov, dyrektor generalny giełdy EXMO, podziela pogląd Weinera. Żdanow sporządził listę korzyści, które rzekomo pochodzą z bitcoinowych funduszy ETF. Obejmuje dywersyfikację, „elastyczne zarządzanie ryzykiem, możliwość zabezpieczenia pozycji i napływ kapitału instytucjonalnego”.

„Ideę stojącą za papierowym Bitcoinem trudno nazwać manipulacją, ponieważ służy ona raczej rozwojowi sektora jako pełnoprawnego uczestnika branży finansowej” — wyszczególnił Żdanow.

„Zalety takiego zasobu przeważają nad wadami. Ale konieczna jest fundamentalna ocena funduszu lub giełdy, która emituje takie aktywa, że ​​nikt nie chce stracić pieniędzy”.

Żdanow powiedział, że jeśli jest dobrze zarządzany, papierowy Bitcoin może funkcjonować w taki sam sposób, jak między innymi papierowe złoto, ropa naftowa, srebro i miedź. Powiedział, że fundusze ETF Bitcoin miałyby pozytywny wpływ na ceny BTC ze względu na zwiększony udział instytucji.

Groźba decentralizacji

ETF typu futures na bitcoiny może być dobry do przyjęcia przez główny nurt. Może to jednak iść „wbrew zdecentralizowanemu etosowi, za którym stoi BTC”.

Istnieje obawa, że ​​BTC zostanie „przechwycone” przez fundusze hedgingowe i duże banki, które mogą ostatecznie manipulować ceną.

„BTC jako zdecentralizowany instrument na okaziciela jest kluczowy. Wyobraź sobie, że wszystkie Bitcoiny były przechowywane jako ETF przechowywane przez jednego dostawcę” powiedziany Willy Woo w zeszłym roku.

„Ten dostawca może teraz zmienić współczynnik wymienialności, później oddzielić go jako nowy fiat. Stało się tak ze złotem, kiedy byliśmy na monetarnym standardzie złota”.

Przewodniczący SEC, Gary Gensler, wcześniej okazywał poparcie dla funduszy giełdowych kontraktów futures na Bitcoin, które „zapewniają znaczną ochronę inwestorów”, zgodnie z ustawą o spółkach inwestycyjnych z 1940 r.

Jednak pełna użyteczność pomysłu będzie widoczna, gdy na rynku pojawi się większa stabilizacja. Eksperci twierdzą, że dotyczy to zwłaszcza wydarzeń politycznych, które wpływają na dynamikę rynku i gospodarki.

Odpowiedzialność

Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na własne ryzyko.