Dane pokazują neutralny pogląd traderów Bitcoin przed wygaśnięciem opcji 750 mln BTC w piątek

Bitcoin (BTC) odbił się o 11% od najniższego poziomu 39,650 10 dolarów z 44,000 stycznia i obecnie cena walczy z poziomem 42 10 dolarów. Istnieje wiele wyjaśnień niedawnej słabości, ale żadne z nich nie wydaje się wystarczające, aby uzasadnić 69,000-procentową korektę, która miała miejsce od najwyższego poziomu w historii z XNUMX listopada na poziomie XNUMX XNUMX dolarów.

W tym czasie (12 listopada) amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wystosowała negatywne uwagi w związku z odrzuceniem fizycznego funduszu ETF firmy VanEck. Organ regulacyjny powołał się na niemożność uniknięcia manipulacji na rynku ze względu na nieregulowane giełdy i duży wolumen obrotu oparty na stablecoinie Tether (USDT).

Następnie 17 grudnia amerykańska Rada Nadzoru nad Stabilnością Finansową zaleciła stanowym i federalnym organom regulacyjnym dokonanie przeglądu przepisów i narzędzi, które można zastosować w przypadku aktywów cyfrowych. 5 stycznia cena BTC ponownie uległa korekcie po Grudniowe posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC), które potwierdziło plany złagodzenia wykupu długów i prawdopodobnego podwyższenia stóp procentowych.

Jeśli chodzi o rynki instrumentów pochodnych, jeśli cena Bitcoina do dnia 42,000 stycznia spadnie poniżej 14 75 dolarów, niedźwiedzie osiągną zysk netto w wysokości XNUMX milionów dolarów na swoich opcjach BTC.

Na pierwszy rzut oka opcje kupna (kupna) o wartości 455 milionów dolarów przyćmiewają opcje sprzedaży o wartości 295 milionów dolarów, ale współczynnik call-to-put wynoszący 1.56 jest zwodniczy, ponieważ 14% spadek ceny w ciągu ostatnich trzech tygodni prawdopodobnie zniweluje większość byczych zakładów .

Jeśli cena Bitcoina pozostanie poniżej 44,000 8 dolarów o godzinie 00:14 czasu UTC 44 stycznia, po wygaśnięciu dostępne będą jedynie opcje kupna (kupna) o wartości 44,000 milionów dolarów. Prawo do zakupu Bitcoina za XNUMX XNUMX USD nie ma żadnej wartości, jeśli BTC jest notowany poniżej tej ceny.

Niedźwiedzie mogą zarobić 75 milionów dolarów, jeśli BTC spadnie poniżej 42,000 XNUMX dolarów

Oto cztery najbardziej prawdopodobne scenariusze wygaśnięcia opcji o wartości 750 milionów dolarów 14 stycznia. Nierównowaga faworyzująca każdą ze stron reprezentuje teoretyczny zysk. W praktyce, w zależności od ceny wygaśnięcia, liczba aktywnych kontraktów kupna (kupna) i sprzedaży (sprzedaży) jest różna:

• Od 40,000 USD do 43,000 USD: 480 połączeń vs. 2,220 pozycji. Wynik netto wynosi 75 milionów dolarów na korzyść opcji sprzedaży (niedźwiedzia).
• Od 43,000 USD do 44,000 USD: 1,390 połączeń w porównaniu do 1,130 opcji sprzedaży. Wynik netto jest równoważony pomiędzy opcjami kupna i sprzedaży.
• Od 44,000 USD do 46,000 USD: 1,760 660 połączeń w porównaniu do 50 opcji sprzedaży. Wynik netto to XNUMX milionów dolarów na korzyść opcji kupna (byka).
• Od 46,000 USD do 47,000 USD: 1,220 520 połączeń w porównaniu do 125 opcji sprzedaży. Wynik netto to XNUMX milionów dolarów na korzyść opcji kupna (byka).

To przybliżone oszacowanie uwzględnia opcje sprzedaży używane w zakładach neutralnych do niedźwiedzich, a opcje kupna wyłącznie w transakcjach zwyżkowych. Jednak to nadmierne uproszczenie pomija bardziej złożone strategie inwestycyjne.

Na przykład przedsiębiorca mógł sprzedać opcję sprzedaży, skutecznie zyskując pozytywną ekspozycję na Bitcoin powyżej określonej ceny. Ale niestety nie ma łatwego sposobu oszacowania tego efektu.

Związane z: Handlowcy twierdzą, że kurs Bitcoina do 44 XNUMX USD może być ulgą, powołując się na powtórkę grudniowego „nuke”

Byki potrzebują 46,000 XNUMX dolarów, aby przyzwoicie wygrać

Jedynym sposobem, w jaki byki mogą osiągnąć znaczący zysk po wygaśnięciu transakcji 14 stycznia, jest utrzymanie ceny Bitcoina powyżej 46,000 4 dolarów. Jeśli jednak utrzymają się obecne krótkoterminowe negatywne nastroje, niedźwiedzie mogą z łatwością wywrzeć presję na cenę w dół o 43,800% z obecnych 75 42,000 dolarów i zwiększyć zysk nawet o XNUMX milionów dolarów, jeśli cena Bitcoina pozostanie poniżej XNUMX XNUMX dolarów.

Obecnie rynki opcji wydają się zrównoważone, co daje bykom i niedźwiedziom równe szanse na piątkowe wygaśnięcie.

Poglądy i opinie wyrażone tutaj są wyłącznie poglądami autor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każdy ruch inwestycyjny i handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.