Profesjonalni handlowcy Bitcoin rozgrzewają poziom 24 XNUMX $, co sugeruje, że obecny rajd BTC ma nogi

W dniach 1 i 2 lutego Bitcoiny (BTC) przekroczyła nawet najbardziej optymistyczne prognozy cenowe po tym, jak Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych ogłosiła plany podwyższenia stóp procentowych o 25 punktów bazowych. 

Choć prezes Fed Jerome Powell powiedział inwestorom, aby nie czekali na obniżki stóp procentowych w 2023 r., podczas swojej konferencji prasowej wyraźnie zaznaczył, że w centrum uwagi znajdują się obecnie dane o zatrudnieniu.

Wyniki ankiety płacowej ADP ujawniły 1 lutego, że zatrudnienie w sektorze prywatnym w USA było znacznie wolniejsze w styczniu. Miara wynagrodzeń w sektorze prywatnym ADP wyniosła 106,000 160,000, znacznie poniżej konsensusu rynkowego wynoszącego XNUMX XNUMX. Dane te podsyciły oczekiwania inwestorów co do przyszłych podwyżek stóp procentowych przez Fed.

Po przetestowaniu wsparcia w wysokości 22,500 1 USD 6.5 lutego, Bitcoin zyskał 24,000% w ciągu pięciu godzin i od tego czasu flirtuje z poziomem XNUMX XNUMX USD. Chociaż ostatnie zyski są ekscytujące, handlowcy powinni zauważyć, że poprawa nastrojów na rynku kryptograficznym była odzwierciedleniem nastawienia do ryzyka obserwowanego na tradycyjnych rynkach.

Akcje z ujemną marżą operacyjną wykazały znaczne zyski 2 lutego, w tym Coinbase (COIN) 20%, Cloudflare (NET) 15%, Unity Software (U) 12% i DoorDash (DASH) 10%. Sam ten czynnik powinien być znakiem ostrzegawczym, że zyski z ostatnich kilku tygodni mogą nie być trwałe. Należy również pamiętać, że 40-dniowa korelacja Bitcoina z S&P 500 pozostaje powyżej 75%.

Potencjalne przeciwności regulacyjne mogły również odegrać istotną rolę we wspieraniu wzrostu Bitcoina. Huang Yiping, były członek Komitetu Polityki Pieniężnej Ludowego Banku Chin, ostatnio argumentował, że permanentny zakaz kryptowalut może spowodować wiele straconych szans.

Huang, obecnie profesor ekonomii w National School of Development na Uniwersytecie Pekińskim, skrytykował Bitcoina za brak wewnętrznej wartości, ale zauważył, że technologie związane z kryptowalutami są „bardzo cenne” dla regulowanych systemów finansowych.

Przyjrzyjmy się wskaźnikom instrumentów pochodnych, aby zrozumieć, czy profesjonalni handlowcy dodali pozycje lewarowania po niedawnym wybiciu ceny Bitcoina.

Handlowcy z depozytem zabezpieczającym Bitcoin rozgrzewają się do wsparcia w wysokości 22,500 XNUMX USD

Rynki depozytowe zapewniają wgląd w pozycję profesjonalnych traderów, ponieważ umożliwiają inwestorom pożyczanie kryptowaluty w celu lewarowania ich pozycji.

Na przykład można zwiększyć ekspozycję, pożyczając stablecoiny, aby kupić Bitcoin. Z drugiej strony pożyczkobiorcy Bitcoinów mogą tylko skrócić kryptowalutę, ponieważ obstawiają spadek jej ceny. w odróżnieniu kontrakty futures, równowaga między długimi i krótkimi marginesami nie zawsze jest zgodna.

Powyższy wykres pokazuje, że wskaźnik marży handlowców OKX drastycznie wzrósł 30 stycznia, sygnalizując, że profesjonalni handlowcy dodali dźwignię długo po tym, jak Bitcoin pomyślnie odbił się po przetestowaniu wsparcia w wysokości 22,500 XNUMX USD.

Co ważniejsze, 29 stycznia zanotował najniższy poziom wskaźnika od ponad jedenastu tygodni na poziomie 13, co z dużym marginesem faworyzowało pożyczanie stablecoinów – co wskazuje, że shorty nie są pewne co do budowania niedźwiedzich lewarowanych pozycji. Mając 24 lata w chwili pisania tego tekstu, wyraźnie widać, że byki czują się bardziej komfortowo przy obecnym wsparciu w wysokości 22,500 XNUMX USD.

Związane z: Społeczność kpi z Charliego Mungera za jego obsesję na punkcie chińskiego zakazu bitcoinów

Traderzy opcji flirtują z optymistycznym nastawieniem

Handlowcy powinni również analizować rynki opcji, aby zrozumieć, czy niedawny wzrost spowodował, że inwestorzy stali się bardziej niechętni do ryzyka. 25% pochylenie delta jest wymownym znakiem, gdy biura arbitrażowe i animatorzy rynku przepłacają za ochronę w górę lub w dół.

Wskaźnik porównuje podobne opcje kupna (kupna) i sprzedaży (sprzedaży) i zmieni się na dodatni, gdy dominuje strach, ponieważ premia za ochronne opcje sprzedaży jest wyższa niż opcje kupna oparte na ryzyku.

Krótko mówiąc, wskaźnik skośności przesunie się powyżej 10%, jeśli inwestorzy obawiają się krachu cenowego Bitcoina. Z drugiej strony uogólnione podekscytowanie odzwierciedla ujemne 10% odchylenie.

25-procentowe odchylenie delta było stosunkowo spokojne w pobliżu minus 5, co wskazuje na podobne szanse na spadek i wzrost ze strony handlowców opcji. Z drugiej strony, nawet retest za 22,500 31 $, który odbył się XNUMX stycznia, nie wystarczył, by złamać ducha byków. W połączeniu z brakiem popytu ze strony traderów z depozytem zabezpieczającym, którzy chcą skrócić bitcoiny, rynki instrumentów pochodnych malują uparty obraz.

Nawet jeśli przekroczenie poziomu 24,000 XNUMX USD zajmie trochę więcej czasu (być może kilka dni), nie ma żadnych oznak napięć pochodzących z rynku depozytów zabezpieczających Bitcoin i opcji. Jednak tradycyjne rynki nadal odgrywają istotną rolę w wyznaczaniu trendu, więc inwestorzy Bitcoin nie powinni popadać w zbytnią pewność siebie.