Dane dotyczące opcji Bitcoin pokazują, że byki dążą do ceny 17 XNUMX USD BTC przed piątkowym wygaśnięciem

Bitcoin (BTC) cena spadła do 15,500 21 USD 2 listopada, obniżając cenę do najniższego poziomu od dwóch lat. Dwudniowa korekta wyniosła łącznie 8% trendu spadkowego i zniweczyła kontrakty futures typu long (kupno) o wartości 230 milionów dolarów. 

Ruch cen dał niedźwiedziom fałszywe wrażenie, że wygaśnięcie opcji poniżej 15,500 9 USD w dniu wygaśnięcia opcji XNUMX grudnia było wykonalne, ale jest mało prawdopodobne, aby te zakłady się opłaciły, gdy zbliża się termin.

Od początku roku cena Bitcoin spadła o 65% w 2022 r., ale wiodąca kryptowaluta pozostaje w pierwszej 30 globalnej klasie aktywów zbywalnych, wyprzedzając gigantów technologicznych, takich jak Meta Platforms (META), Samsung (005930.KS) i Coca-Cola ( KO).

Głównym zmartwieniem inwestorów jest wciąż możliwość recesji, jeśli Rezerwa Federalna USA będzie podnosić stopy dłużej niż oczekiwano. Dowodem na to są dane z 2 grudnia, które pokazały, że w listopadzie utworzono 263,000 XNUMX miejsc pracy, co oznacza, że ​​wysiłki Fed w celu spowolnienia gospodarki i obniżenia inflacji wciąż trwają.

7 grudnia dyrektor Wells Fargo, Azhar Iqbal, napisał w a noty klientom, że „wszystkie wskaźniki finansowe wskazują na recesję na horyzoncie”. Iqbal dodał: „biorąc pod uwagę odwróconą krzywą dochodowości, rynki są wyraźnie przygotowane na recesję w 2023 roku”.

Niedźwiedzie były zbyt pesymistyczne i poniosą tego konsekwencje

Otwarte zainteresowanie opcjami wygaśniętymi 9 grudnia wynosi 320 mln USD, ale rzeczywista kwota będzie niższa, ponieważ niedźwiedzie spodziewały się poziomu cen poniżej 15,500 16,000 USD. Ci handlowcy stali się zbyt pewni siebie po tym, jak 22 listopada Bitcoin był notowany poniżej XNUMX XNUMX USD.

Wskaźnik call-to-put na poziomie 1.19 odzwierciedla nierównowagę między opcjami kupna (kupna) o wartości 175 mln USD a opcjami sprzedaży (sprzedaż) o wartości 145 mln USD. Obecnie Bitcoin wynosi 16,900 XNUMX USD, co oznacza, że ​​większość niedźwiedzich zakładów prawdopodobnie stanie się bezwartościowa.

Jeśli cena Bitcoina pozostanie blisko 17,000 8 USD o godzinie 00:9 UTC 16 grudnia, dostępne będą tylko 16,500 milionów USD tych opcji sprzedaży. Ta różnica ma miejsce, ponieważ prawo do sprzedaży Bitcoina za 15,500 XNUMX USD lub XNUMX XNUMX USD jest bezużyteczne, jeśli BTC handluje powyżej tego poziomu po wygaśnięciu.

Bulls celują w 18 130 $, aby zapewnić sobie zysk w wysokości XNUMX milionów $

Poniżej znajdują się cztery najbardziej prawdopodobne scenariusze oparte na bieżącej akcji cenowej. Liczba kontraktów opcyjnych dostępnych 9 grudnia dla instrumentów call (byk) i put (bear) zmienia się w zależności od ceny wygaśnięcia. Nierównowaga na korzyść każdej ze stron stanowi teoretyczny zysk:

• Od 15,500 USD do 16,500 USD: 200 połączeń vs. 2,100 połączeń. Wynik netto faworyzuje instrumenty typu put (bear) o 30 mln USD.
• Od 16,500 USD do 17,000 USD: 1,700 połączeń w porównaniu do 1,500 opcji sprzedaży. Wynik netto jest zrównoważony pomiędzy niedźwiedziami i bykami.
• Od 17,000 USD do 18,000 USD: 5,500 połączeń w porównaniu do 100 opcji sprzedaży. Wynik netto faworyzuje instrumenty kupna (bull) o 100 mln USD.
• Od 18,000 USD do 18,500 USD: 7,300 wezwań vs. 0 putów. Byki całkowicie zdominowały wygaśnięcie, zyskując 130 milionów dolarów.

Ta prymitywna ocena uwzględnia opcje sprzedaży stosowane w zakładach na niedźwiedzie oraz opcje kupna wyłącznie w transakcjach neutralnych do byków. Mimo to to nadmierne uproszczenie pomija bardziej złożone strategie inwestycyjne.

Na przykład przedsiębiorca mógł sprzedać opcję sprzedaży, skutecznie zyskując pozytywną ekspozycję na Bitcoin powyżej określonej ceny, ale niestety nie ma łatwego sposobu na oszacowanie tego efektu.

Związane z: Inwestorzy instytucjonalni nadal zwracają uwagę na kryptowaluty pomimo upadku FTX

Byki prawdopodobnie mają mniejszą marżę na wsparcie ceny

Byki Bitcoina muszą w piątek podnieść cenę powyżej 18,000 130 USD, aby zabezpieczyć potencjalny zysk w wysokości 16,500 milionów USD. Z drugiej strony, najlepszy scenariusz niedźwiedzi wymaga lekkiego zejścia poniżej XNUMX XNUMX USD, aby zmaksymalizować ich zyski.

Byki Bitcoin właśnie miały 230 miliony dolarów lewarowania długich pozycji zlikwidowany w ciągu dwóch dni, więc mogą mieć mniejszą marżę wymaganą do utrzymania ceny.

Biorąc pod uwagę negatywną presję ze strony tradycyjnych rynków z powodu obaw związanych z recesją i podwyżek stóp procentowych, niedźwiedzie prawdopodobnie unikną straty, utrzymując Bitcoina poniżej 17,000 9 USD XNUMX grudnia.