Stosunek długiej do krótkiej marży Bitcoin w Bitfinex osiągnął najwyższy poziom w historii

12 września pozostawi ślad, który prawdopodobnie utrzyma się przez dłuższy czas. Handlowcy na giełdzie Bitfinex znacznie zmniejszyli swój lewarowany niedźwiedzi Bitcoin (BTC) zakłady i brak popytu na krótkie pozycje mogły być spowodowane oczekiwaniem na chłodne dane o inflacji.

Być może niedźwiedziom brakowało zaufania, ale sierpniowy indeks cen towarów i usług konsumenckich w USA (CPI) okazał się wyższy od oczekiwań rynkowych i wydaje się, że są po właściwej stronie. Wskaźnik inflacji, który śledzi szeroki koszyk towarów i usług, wzrósł o 8.3% w stosunku do poprzedniego roku. Co ważniejsze, składnik cen energii spadł w tym samym okresie o 5%, ale został z nawiązką zrównoważony przez wzrost kosztów żywności i schronienia.

Wkrótce po opublikowaniu gorszych niż oczekiwano danych makroekonomicznych, amerykańskie indeksy akcji odnotowały spadki, a zaawansowane technologicznie kontrakty terminowe Nasdaq Composite Index spadły o 3.6% w ciągu 30 minut. Pogarszającemu się nastrojowi towarzyszyły kryptowaluty, a cena Bitcoina spadła w tym samym okresie o 5.7%, wymazując zyski z poprzednich 3 dni.

Naiwne byłoby wskazywanie spowolnienia rynku na podstawie jednej miary inflacyjnej. W ankiecie Bank of America przeprowadzonej wśród globalnych zarządzających funduszami wzięło udział 62% respondentów powiedzenie że prawdopodobna jest recesja, co jest najwyższym szacunkiem od maja 2020 r. Artykuł badawczy zebrał dane w tygodniu 8 września i kierował nim strateg Michael Hartnett.

Co ciekawe, ponieważ to wszystko ma miejsce, handlowcy z marżą Bitcoin nigdy nie byli tak uparty, zgodnie z jedną metryką.

Traderzy zajmujący się marżą odlecieli od pozycji niedźwiedzich

Handel depozytami zabezpieczającymi pozwala inwestorom na wykorzystanie swoich pozycji poprzez pożyczanie stablecoinów i wykorzystanie wpływów na zakup większej ilości kryptowalut. Z drugiej strony, kiedy ci inwestorzy pożyczają Bitcoin, używają monet jako zabezpieczenia dla krótkich pozycji, co oznacza, że ​​obstawiają spadek ceny.

Dlatego niektórzy analitycy monitorują całkowite kwoty pożyczek bitcoinów i stablecoinów, aby zrozumieć, czy inwestorzy skłaniają się do byków czy niedźwiedzi. Co ciekawe, 12 września inwestorzy zajmujący się marżą Bitfinex osiągnęli najwyższy wskaźnik dźwigni długiej/krótkiej.

Traderzy Bitfinex są znani z tworzenia kontraktów na pozycje o wartości 20,000 XNUMX BTC lub wyższej w bardzo krótkim czasie, co wskazuje na udział wielorybów i dużych stanowisk arbitrażowych.

Jak pokazuje powyższy wykres, 12 września liczba kontraktów z długim depozytem zabezpieczającym BTC/USD przewyższyła pozycje krótkie o 86 razy, osiągając 104,000 75 BTC. Dla porównania, ostatni raz, kiedy wskaźnik ten wzrósł powyżej 9 i faworyzował pozycje długie, miał miejsce 2021 listopada 18 r. Niestety, w przypadku byków na wyniku skorzystały niedźwiedzie, ponieważ Bitcoin spadł o 10% w ciągu następnych XNUMX dni.

Traderzy na instrumentach pochodnych byli zbyt podekscytowani w listopadzie 2021 r.

Aby zrozumieć, w jakiej pozycji znajdują się profesjonalni traderzy byczy lub niedźwiedzi, należy przeanalizować stopę bazową kontraktów futures. Wskaźnik ten jest również znany jako premia za kontrakty terminowe i mierzy różnicę między kontraktami terminowymi a bieżącym rynkiem kasowym na zwykłych giełdach.

3-miesięczne kontrakty futures są zazwyczaj sprzedawane z roczną premią od 5% do 10%, co jest uważane za koszt alternatywny w przypadku handlu arbitrażowego. Zwróć uwagę, jak inwestorzy Bitcoin płacili wygórowane premie za pozycje długie (kupno) podczas rajdu w listopadzie 2021 roku, co jest zupełnym przeciwieństwem obecnej sytuacji.

12 września kontrakty futures na Bitcoin były notowane z premią 1.2% w porównaniu ze zwykłymi rynkami spot. Taki poziom poniżej 2% jest normą od 15 sierpnia, nie pozostawiając żadnych wątpliwości co do braku aktywności kupna dźwigni finansowej.

Związane z: Połączenie Ethereum w tym tygodniu może być najważniejszą zmianą w historii kryptowalut

Możliwe przyczyny wzrostu wskaźnika kredytu pod zastaw

Coś musiało spowodować, że traderzy zajmujący się krótką marżą w Bitfinex zredukowali swoje pozycje, zwłaszcza biorąc pod uwagę, że pozycje długie (byki) pozostały bez zmian przez 7 dni poprzedzających 12 września. Pierwszą prawdopodobną przyczyną są likwidacje, co oznacza, że ​​sprzedający mieli niewystarczający margines jak Bitcoin zyskał 19% między 6 a 12 września

Inne katalizatory mogły doprowadzić do niezwykłej nierównowagi między pozycjami długimi i krótkimi. Na przykład inwestorzy mogli przenieść zabezpieczenie z transakcji zabezpieczających Bitcoin na Ethereum, szukanie dźwigni, gdy zbliża się scalanie.

Wreszcie niedźwiedzie mogły zdecydować się na chwilowe zamknięcie swoich marż ze względu na zmienność danych o inflacji w USA. Niezależnie od uzasadnienia tego ruchu, nie ma powodu, by sądzić, że rynek nagle stał się niezwykle optymistyczny, ponieważ premia na rynkach terminowych przedstawia zupełnie inny scenariusz niż w listopadzie 2021 roku.

Niedźwiedzie wciąż mają odczyt w połowie pełnej szklanki, ponieważ inwestorzy z marżą Bitfinex mają miejsce na dodanie dźwigni krótkiej (sprzedaży) pozycji. Tymczasem byki mogą świętować widoczny brak zainteresowania obstawianiem cen tych wielorybów poniżej 20,000 XNUMX dolarów.

Poglądy i opinie wyrażone tutaj są wyłącznie poglądami autor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każdy ruch inwestycyjny i handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.