Wskaźnik Bitcoin: Cost Basis, znany również jako cena zrealizowana, jest podzielony na kohorty posiadaczy długoterminowych (LTH) i posiadaczy krótkoterminowych (STH).
Podstawa kosztów odnosi się do skumulowana godziwa wartość rynkowa nabytego tokena kryptowaluty plus zyski w momencie sprzedaży. Jest on powszechnie stosowany do obliczania zobowiązania podatkowego poprzez ustalenie, czy w okresie posiadania został osiągnięty zysk lub strata.
LTH są zdefiniowane jako tokeny przechowywane dłużej niż 155 dni, a STH jako tokeny przechowywane przez 154 dni i mniej.
Bitcoin: metryka podstawy kosztu
Analitycy stosują stosunek LTH/STH do określenia cykli byka i niedźwiedzia, a więc dna i szczytu rynku. Gdy stosunek wynosi:
- Trend wzrostowy: STH realizują straty szybciej w porównaniu do LTH. Sytuacja ta związana jest z akumulacją bessy.
- Trend spadkowy: LTH wydają tokeny i przenoszą je do STH. Zwykle dzieje się to podczas dystrybucji hossy.
- Handel > 1.0: Podstawa kosztowa LTH jest wyższa niż STH, co jest charakterystyczne dla późnych etapów kapitulacji na rynku bessy.
Historycznie, gdy wskaźnik jest mniejszy niż 1, osiągnięto dno rynkowe. Obecnie dzieje się tak, ponieważ zrealizowana cena STH zaczyna spadać poniżej zrealizowanej ceny LTH, co oznacza okres utraty wiary przez posiadaczy krótkoterminowych.
Jednak dna rynkowe mogą trwać wiele miesięcy, zanim trend wzrostowy zostanie odzwierciedlony. Taka sytuacja miała miejsce w przeszłości tylko trzy razy.
Przy wzroście DXY o 6% od początku września, utrzymująca się siła dolara wywiera dalszą presję na rynki ryzyka w najbliższym czasie.
Źródło: https://cryptoslate.com/research-bitcoin-cost-basis-metric-indicates-short-term-holder-capitulation/