Analiza opłat za transakcje kryptograficzne sugeruje, że giełdy preferują ruch w Bitcoinach

Giełdy kryptowalut mogą uzyskiwać dochody na różne sposoby, w tym udzielać pożyczek inwestorom zabezpieczającym, pobierać opłaty likwidacyjne oraz opłaty za włączanie/wyłączanie. Jednak główny generator przychodów nadal pobiera opłaty od transakcji.

Istnieje wiele rodzajów transakcji, a zatem wiele rodzajów opłat transakcyjnych. Porównując różne opłaty transakcyjne w łańcuchach Bitcoin i Ethereum, dane sugerują, że giełdy wolą wykorzystywać te pierwsze do wewnętrznego transferu wartości.

Opłaty transakcyjne

Dane on-chain dostarczone przez Glassnode i przeanalizowane przez CryptoSlate pokazał błędną historię opłat pobieranych przez giełdy za transakcje Bitcoin.

Poniższy wykres przedstawia znaczny wzrost opłat pod koniec 2017 r., gdy BTC osiągnął swój szczytowy poziom 20,000 XNUMX USD w poprzednim cyklu.

Hossa w 2021 r. odnotowała kolejny wzrost opłat w kwietniu 2021 r., choć znacznie mniejszy niż byk z 2017 r., gdy BTC zbliżył się do 65,000 XNUMX USD.

Co dziwne, ostatniej hossie, która wyniosła 69,000 2021 USD w listopadzie 2021 r., nie towarzyszył kolejny wzrost opłat, co sugeruje stosunkowo mniejszą aktywność giełdową w porównaniu z kwietniem XNUMX r.

Od kwietnia 2021 r. opłaty za transakcje Bitcoin znacznie spadły i pozostają na niskim poziomie.

Bitcoin: dominacja opłat za wymianę

Metryka dominującej opłaty giełdowej jest zdefiniowana jako procent całkowitych opłat transakcyjnych uiszczanych w związku z działalnością wymiany w łańcuchu. Jest to dalej podzielone na rodzaje transakcji, które przyniosły opłatę, w następujący sposób:

• Depozyty: Transakcje, które obejmują adres giełdy jako odbiorcę środków.
• Wypłaty: Transakcje, które zawierają adres giełdy jako nadawcę środków.
• In-House: Transakcje, które obejmują adresy jednej giełdy jako zarówno nadawcy, jak i odbiorcy środków.
• Inter-Exchange: Transakcje, które obejmują adresy (odrębnych) giełd jako zarówno nadawcy, jak i odbiorcy środków.

Poniższy wykres pokazuje, że opłaty transakcyjne Bitcoin stanowiły 36% wszystkich źródeł przychodów z wymiany związanych z BTC. To jest dalszy podział:

• Depozyty – 21%
• Wypłaty – 4%
• W domu – 10%
• Wymiana między giełdami – 1%

W ciągu ostatnich pięciu lat kategorie Depozyty i In-House rosły wykładniczo.

Ethereum: dominacja opłat za wymianę

Analiza dominującej opłaty za wymianę Ethereum przedstawia zupełnie inny obraz. Obecnie opłaty transakcyjne Ethereum stanowią 5% źródeł przychodów giełd związanych z ETH.

Wypłaty stanowią najważniejszą kategorię rodzajów opłat transakcyjnych, co ma miejsce od lipca 2017 r.

Względny brak opłat wewnętrznych w porównaniu z Bitcoinem sugeruje, że giełdy wolą nie używać ETH podczas przesyłania środków między wewnętrznymi portfelami.