Bitcoin (BTC) od 16,500 listopada notowany jest na poziomie blisko 23 15,500 USD, odrabiając spadek do XNUMX XNUMX USD, ponieważ inwestorzy obawiali się zbliżającej się niewypłacalności Genesis Global, firma zajmująca się pożyczkami kryptowalut i zyskująca popularność. Genesis oświadczył 16 listopada, że „tymczasowo zawiesi wykupy i udzielanie nowych pożyczek w branży pożyczkowej”.
Po spowodowaniu początkowego chaosu na rynkach, firma odrzucił spekulacje o „bliskim” bankructwie 22 listopada, choć potwierdził trudności w zebraniu pieniędzy. Co ważniejsze, firma macierzysta Genesis Digital Currency Group (DCG) jest właścicielem Grayscale – zarządzającego aktywami za Grayscale Bitcoin Trust, który posiada około 633,360 XNUMX BTC.
Ryzyko zarażenia wynikające z implozji FTX-Alameda Research nadal wywiera negatywną presję na rynki, ale branża pracuje nad poprawą przejrzystości i ryzykiem niewypłacalności. Na przykład 24 listopada odbywa się giełda kryptowalutowych instrumentów pochodnych Bybit uruchomił fundusz o wartości 100 milionów dolarów aby pomóc animatorom rynku i instytucjom handlującym o wysokiej częstotliwości borykającym się z trudnościami finansowymi lub operacyjnymi.
Niedawno, 25 listopada, Binance opublikował listę wspieraną przez Merkle Tree dowód środków na swoje depozyty Bitcoin. Ponadto giełda nakreśliła, w jaki sposób użytkownicy mogą wykorzystać mechanizm do weryfikacji swoich zasobów. Nie ma wątpliwości, że scentralizowane instytucje muszą przyjąć mechanizmy przejrzystości i ubezpieczenia, aby odzyskać zaufanie inwestorów.
Najpierw jednak należy przeanalizować rynki instrumentów pochodnych Bitcoin, aby w pełni zrozumieć, w jaki sposób profesjonalni handlowcy trawią takie wiadomości.
Dyskonto na rynku kontraktów terminowych nieznacznie się poprawiło, ale nadal jest dalekie od zwyżki
Kontrakty futures na stałe miesiące są zwykle sprzedawane z niewielką premią w stosunku do zwykłych rynków kasowych, ponieważ sprzedający żądają więcej pieniędzy, aby wstrzymać rozliczenie na dłużej. Ta sytuacja, technicznie znana jako contango, nie dotyczy wyłącznie aktywów kryptograficznych.
Na zdrowych rynkach kontrakty futures powinny być notowane z roczną premią w wysokości od 4% do 8%, co jest wystarczające, aby zrekompensować ryzyko plus koszt kapitału. Odwrotna sytuacja, gdy popyt na niedźwiedzie zakłady jest wyjątkowo wysoki, powoduje dyskonto na rynkach kontraktów terminowych — znane jako zacofanie.
Biorąc pod uwagę powyższe dane, staje się oczywiste, że 9 listopada inwestorzy na instrumentach pochodnych odwrócili się od spadków, ponieważ premia za kontrakty terminowe na Bitcoina zmieniła się na ujemną. Jednak według rynków kontraktów terminowych spadek o 15,500 21 USD w dniu XNUMX listopada nie wystarczył, aby zaszczepić dodatkowy popyt na lewarowane krótkie pozycje.
Rynki opcji potwierdzają niedźwiedziość
Handlowcy powinni przeanalizować rynki opcji, aby zrozumieć, czy Bitcoin prawdopodobnie ponownie przetestuje wsparcie w wysokości 15,500 25 USD. XNUMX% pochylenie delta jest wymownym znakiem, gdy biura arbitrażowe i animatorzy rynku przepłacają za ochronę w górę lub w dół.
Wskaźnik porównuje podobne opcje kupna (kupna) i sprzedaży (sprzedaży) i zmieni się na dodatni, gdy dominuje strach, ponieważ premia za ochronne opcje sprzedaży jest wyższa niż opcje kupna oparte na ryzyku.
W skrócie, wskaźnik skośności przesunie się powyżej 10%, jeśli inwestorzy obawiają się krachu cenowego Bitcoina. Z drugiej strony uogólnione podekscytowanie odzwierciedla ujemne 10% odchylenie.
Jak pokazano powyżej, od 25 listopada 10% przechylenie delta przekracza próg 9%, co wskazuje, że inwestorzy opcji wyceniają większe ryzyko nieoczekiwanych spadków cen. Obecnie wynosi 18%, co oznacza, że inwestorzy się boją i odzwierciedla brak zainteresowania oferowaniem ochrony przed spadkami.
Związane z: Jak zły jest obecny stan kryptowalut? Analityk on-chain wyjaśnia
Niespodziewana pompa prawdopodobnie spowoduje większy wpływ
Biorąc pod uwagę, że zarówno kontrakty terminowe na Bitcoina, jak i rynki opcji wyceniają obecnie wyższe szanse na spadek, nie ma powodu sądzić, że ewentualny ponowny test dna 15,500 XNUMX USD spowodowałby masowe likwidacje.
Co więcej, nieznaczne obniżenie dyskonta kontraktów futures pokazuje, że niedźwiedziom brakuje pewności siebie, aby otwierać krótkie pozycje lewarowane przy obecnych poziomach cen. Mimo że dane dotyczące instrumentów pochodnych Bitcoina pozostają niedźwiedzie, zaskoczenie związane z ewentualną hossą do 18,000 XNUMX USD prawdopodobnie spowoduje większe spustoszenie. Ale na razie niedźwiedzie pozostają pod kontrolą, zgodnie z danymi dotyczącymi kontraktów terminowych i opcji BTC.
Poglądy, myśli i opinie wyrażone tutaj są wyłącznie autorami i niekoniecznie odzwierciedlają lub reprezentują poglądy i opinie Cointelegraph.
Źródło: https://cointelegraph.com/news/15-5k-retest-is-more-likely-according-to-bitcoin-futures-and-options