Dlaczego Oracle przetrwa i rozwinie się w przełomie technologicznym

Inwestorzy wykupują starsze firmy równie szybko, jak porzucają innowacyjne firmy cyfrowe. Wszystko jest do góry nogami. Może tak pozostać przez jakiś czas.

Udziały Hewlett
HPQ
Packarda (HPQ) skoczył w zeszłym tygodniu do nowego maksimum jako DocuSign (DOCU) akcje spadły. Inwestorzy luddyści wybierają drukarki i brudny atrament zamiast cyfrowego odpowiednika.

Czas pomyśleć o zakupie wyrocznia
Oracle
Systemy (ORCL). Pozwól mi wyjaśnić.

Giełda jest w środku rotacji. Jest początek roku i na rynek napływają naprawdę duże pieniądze. Duże konta instytucjonalne mocno skłaniają się ku konserwatywnym strategiom inwestowania w wartość. To ma sens. Ich inwestorzy, głównie fundusze emerytalne, bardziej boją się utraty kapitału niż dużych zysków.

Posiadanie Hewlett Packard w portfelu jest łatwiejszą sprzedażą klientom niż DocuSign. Hewlett to zasadniczo tania marka domowa, podczas gdy DocuSign to oparta na chmurze platforma oprogramowania do wirtualnego podpisywania dokumentów. Jest również stosunkowo drogi i nieznany.

Drugą zmienną są rosnące stopy procentowe.

Inwestor instytucjonalny zauważa, że ​​inwestorzy wartościowi obwiniają Rezerwę Federalną i dekadę niskich stóp procentowych za swoje słabe wyniki w porównaniu z ich rówieśnikami wzrostu. Zarządzający wartością twierdzą również, że wyższe stopy procentowe negatywnie wpłyną na wycenę akcji wzrostowych. W krótkim okresie ta narracja może napędzać ceny akcji.

Rentowność 10-letnich obligacji Skarbu Państwa wzrosła w ubiegłym tygodniu do 1.76% z zaledwie 1.3% miesiąc temu. Za pomocą S&P Value ETF (IVX) i S&P Growth ETF (IGX) jako punkty odniesienia, w ciągu ostatnich 30 dni wartość wzrosła o 4%, podczas gdy wzrost spadł o 3.8%.

Jednak w ramach czasowych dłuższych niż kwartał lub dwa, inwestorom byłoby lepiej wybrać strategie wzrostu zamiast wartości, niezależnie od tego, czy stopy procentowe rosły, czy spadały.

Wzrost pobił wartość o 28% od najniższych poziomów pandemii w 2020 r. do zeszłego tygodnia, mimo że stawki gwałtownie wzrosły. Marża zwiększa się do 105% w ciągu ostatnich pięciu lat i 258% w ciągu 20 lat. Bez względu na to, jak często powtarzało się to w prasie finansowej, punktem zwrotnym dla strategii wzrostu i strategii wartości nie jest trend stóp procentowych.

Strategie wartości najlepiej sprawdzają się na początku każdego roku kalendarzowego, kiedy napływ pieniądza instytucjonalnego jest najwyższy.

To ma sens, że akcje Hewlett były mocniejsze. Cena akcji wynosi 38.65 USD, a cena akcji wynosi zaledwie 8.3-krotność zysków z transakcji terminowych. Dywidenda wynosi 2.0%, a marża operacyjna brutto 21.1%, co jest niezwykle przyzwoitą stopą, którą zauważyło wielu inwestorów wartościowych.

Jednak błędne jest całkowite odrzucenie DocuSign. Chociaż firma nie jest jeszcze rentowna, sprzedaż wzrosła w trzecim kwartale do 545 milionów USD, co stanowi wzrost o 42% rok do roku. Marże operacyjne brutto wzrosły do ​​79%, o 500 punktów bazowych więcej niż rok temu.

Systemy Oracle to doskonały kompromis.

Firma jest światowym liderem w dziedzinie systemów zarządzania bazami danych. Jej oprogramowanie pomaga dużym klientom wycisnąć przydatne informacje z dużych pul informacji. Biorąc pod uwagę skalę tego biznesu, Oracle stał się dojną krową, pozwalającą kierownictwu na zwrot kapitału akcjonariuszom w zawrotnym tempie.

Firma odkupiła 329 milionów akcji tylko w zeszłym roku, wydając 21 miliardów dolarów. Dywidendy stanowiły kolejne 3 miliardy dolarów.     

Gigant baz danych szybko rozwija się również w chmurze. W przeciwieństwie do konkurencji, jej portfolio obejmuje aplikacje, platformy i usługi infrastrukturalne. Firma poinformowała w grudniu, że sprzedaż w drugim kwartale osiągnęła 10.4 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 6% rok do roku. Całkowite przychody z chmury wzrosły o 22% do 2.7 miliarda dolarów.

Akcje znalazły się pod presją od 16 grudnia, kiedy kierownictwo ogłosiło zakup za 28.3 miliarda dolarów Cerner
CERN
Korporacja (CERN), firma zajmująca się cyfrową dokumentacją medyczną.

W obecnym klimacie, w którym inwestorzy zamieniają wzrosty na akcje wartościowe, słabość jest szansą, którą inwestorzy wartościowi z pewnością zauważą.

Przez wiele dziesięcioleci Oracle był kwintesencją akcji wzrostowych, zasadniczo zbyt drogich dla inwestorów wartościowych. Akcje o wartości 87.51 USD są obecnie sprzedawane po zaledwie 16.6-krotnym zysku z tytułu transakcji terminowych, a liderzy firm twierdzą, że przejęcie Cerner przyniesie wzrost. Stopa dywidendy wynosi 1.3%, a marża operacyjna brutto na poziomie 80%.

Inwestorzy długoterminowi powinni rozważyć zakup akcji Oracle w ramach obecnego wycofania.

Aby dowiedzieć się, jak radykalnie poprawić swoje wyniki na rynku, kupując opcje na akcje takie jak Ford i Tesla, weź dwutygodniowy okres próbny do mojego specjalnego serwisu, Opcje taktyczne: Kliknij tutaj. Członkowie zarobili w tym roku ponad 5 razy więcej pieniędzy.