Co to jest kredyt DeFi? Ewolucja pożyczek łańcuchowych

Pożyczki on-chain ewoluują w błyskawicznym tempie. Po raz pierwszy została wprowadzona jako innowacja oparta na protokole — w dużej mierze niezależna od nadzoru organizacyjnego obserwowanego w przypadku pożyczek instytucjonalnych. Szybko ewoluował od sposobu pożyczania i pożyczania przez anonimowe strony według własnych stawek do w pełni zautomatyzowanych i zdecentralizowanych, nadmiernie zabezpieczonych protokołów pożyczkowych, takich jak Aave i Compound.   

Te protokoły kredytowe DeFi zrewolucjonizowały kredyt, udostępniając go natychmiast każdemu, kto ma adres portfela. Ale największym kompromisem była nieefektywność kapitału. Radykalna dostępność protokołów pożyczkowych zablokowała więcej kapitału niż pożyczył. 

Ten problem z efektywnością kapitału zainspirował innych do podejścia do tej próby zdecentralizowanego finansowania z innej perspektywy. Zamiast decentralizować proces kredytowania, szukali nowych sposobów na rozszerzenie kredytu w ekosystemie DeFi – w nadziei na zwiększenie wydajności i zwiększenie dostępności kredytu.

Czym więc jest kredyt DeFi?

DeFi credit importuje zaufanie z tradycyjnych mechanizmów kontroli kredytowej i underwritingu, aby umożliwić pożyczkobiorcom wykorzystanie ich istniejących rzeczywistych aktywów jako zabezpieczenia pożyczek DeFi. Na przykład inwestor może wprowadzić swoje nieruchomości do sieci i pożyczyć od nich, otrzymując pożyczkę w formie stablecoinów.

Zwiększa to efektywność kapitału na dwa sposoby. Po pierwsze, nie wymaga nadzabezpieczenia w łańcuchu, a po drugie, dywersyfikuje kapitał. Kredyt DeFi może stanowić pomost między światem DeFi a światem aktywów rzeczywistych. Stokenizując aktywa i umieszczając je w łańcuchu bloków, inwestorzy mogą wykorzystać swoje aktywa, aby uzyskać dostęp do wszystkiego, co ma do zaoferowania DeFi, bez konieczności sprzedawania czegoś i konwertowania wpływów na kryptowaluty.

Krótka historia DeFi

Pierwsza fala DeFi stworzyła i podsyciła pragnienie uzyskania plonów znacznie przekraczających wszystko, co można było utrzymać w dłuższej perspektywie. Normą stały się nierealistyczne oczekiwania co do stosunku ryzyka do nagrody, które były niewiarygodnie wypaczone. Wielu szukało wspaniałych nagród, podczas gdy niewielu rozumiało nieuniknione ryzyko.

Srebrną podszewką w pęknięciu początkowej bańki DeFi jest to, że inwestorzy rozumieją teraz, że wysokie zyski niekoniecznie są najbardziej atrakcyjne. Za najbardziej pożądaną można uznać równowagę między zwrotami a zrównoważonym rozwojem.

W większości przypadków stopy kapitalizacji DeFi 1.0 były nieprzejrzyste, podlegały gwałtownym wahaniom i wiązały się z ekspozycją na wiele form ryzyka.

Źródło zysku musi być odwrotne: przejrzyste i stabilne, a jednocześnie narażające inwestorów na możliwie najmniejsze ryzyko. Ponieważ zasoby cyfrowe nie mogą same zapewnić takiej stabilności, inwestorzy zwrócili się po rozwiązanie do świata rzeczywistego.

Czym są aktywa w świecie rzeczywistym?

Zasób w świecie rzeczywistym to własność, która w naturalny sposób nie istnieje w świecie cyfrowym. Mogą to być wszelkiego rodzaju aktywa, takie jak nieruchomości lub złoto, zwykle na potrzeby kredytu DeFi, są to należności i inne dokumenty finansowe. Zasoby te można tokenizować, tworząc cyfrową reprezentację zasobu, którą można wykorzystać do transakcji w łańcuchu bloków.

Zdecentralizowane finanse mają tendencję do obiegu zamkniętego. Inwestorzy używają kryptoaktywów do zaciągania pożyczek w krypto lub zarabiania na swoim krypto w postaci krypto. Chociaż był to duży krok naprzód, branża musi mieć możliwość interakcji z aktywami w świecie rzeczywistym, zanim będzie mogła zostać zintegrowana z tradycyjnymi finansami.

W jaki sposób DeFi 2.0 umożliwia bezpośrednie pożyczanie aktywów w świecie rzeczywistym 

Na szczęście opracowuje się rozwiązania w tym zakresie. Organizacje takie jak Wierzyciel pracujemy nad wprowadzeniem pożyczek na aktywa w świecie rzeczywistym.

Oto krótki przegląd tego, jak działa ten proces:

• Credix współpracuje z butikiem finansowania kredytów w celu zawarcia umowy z firmą fintech.
• Po uzgodnieniu przez wszystkie strony warunków kredytu, transakcja jest tworzona na rynku Credix.
• Po wykupieniu przez ubezpieczycieli i sfinansowaniu transzy niższej, transza uprzywilejowana jest finansowana z puli płynności.
• Transakcja jest następnie rejestrowana w lokalnym rejestrze i wystawiana oraz finansowana w ramach łańcucha.
• Fintech otrzymuje finansowanie w USDC, przelicza je na lokalną walutę i udziela pożyczek klientowi końcowemu.
• Pożyczki te są następnie dostarczane jako zabezpieczenie transakcji Credix. 

Rozwiązania takie jak te oferują dostęp do płynności kryptograficznej dla firm fintech na rynkach wschodzących.

Czy aktywa w świecie rzeczywistym mogą stanowić lepsze źródło zysków?

Przeniesienie procesu kredytowego w łańcuch zapewnia przejrzystość dostawcom płynności, ponieważ umożliwia im ocenę wyników portfela i dokładniejsze oceny ryzyka. 

Pożyczanie aktywów w świecie rzeczywistym może oferować zyski ze źródeł niezwiązanych ze zmiennością rynku kryptowalut. Mogłoby to zapewnić bardziej stabilne i przewidywalne źródło zysku, jednocześnie zmniejszając ryzyko załamań i zarażenia rynku kredytowego.

Na przykład, Tecredi jest firmą fintech, która zapewnia finansowanie samochodów w Brazylii. Credix pomaga im częściowo finansować ich pojazdy w łańcuchu, gwarantując wykorzystanie wpływów i nadzabezpieczenie pożyczek. Stawki są niższe niż średnia rynkowa dzięki sieci resellerów, którzy mogą pokryć rachunek w przypadku jakiejkolwiek niewypłacalności.

Biorąc pod uwagę trudności w dostępie do kapitału, brak kapitału i koncentrację banków, kredyt na rynkach wschodzących jest dość kosztowny. The Bank Anglii zauważył, że „płatności transgraniczne pozostają w tyle za krajowymi pod względem kosztów, szybkości, dostępu i przejrzystości”. Przykład Tecredi ilustruje, w jaki sposób kredyt w łańcuchu może poprawić te transakcje pod każdym względem. 

Kredytobiorcy, którzy nie mają dostępu do tradycyjnych linii kredytowych, mogą znaleźć finansowanie za pośrednictwem kredytu on-chain. Jednocześnie inwestorzy czerpią korzyści z większej przejrzystości podejmowanego ryzyka. A ponieważ kryptowaluty i DeFi przełamują bariery między państwami narodowymi, międzynarodowi inwestorzy mogą teraz uzyskać dostęp do tych możliwości.

Czy kredyt DeFi odblokuje nowy boom w pożyczaniu kryptowalut?

Podobnie jak w przypadku wielu aspektów ekosystemu krypto, regulacja pozostaje kluczową kwestią. W księgach nie ma jasnych przepisów dotyczących sposobu traktowania tokenizowanych aktywów w świecie rzeczywistym i wszelkich powiązanych pożyczek sieciowych. 

Organy regulacyjne wyraziły obawy o to, jak młoda jest branża, jak niestabilne mogą być powiązane aktywa, a także możliwości działania tych produktów w sposób niezgodny z przepisami. 

Najlepsze, co można zrobić w tej chwili, to być jak najbardziej zgodnym, a jednocześnie być w stanie radzić sobie z przyszłymi przepisami, gdy się pojawią. W niektórych przypadkach, regulatorzy podchodzą do problemu poprzez zastosowanie istniejących przepisów finansowych do tokenizowanych aktywów lub dostosowanie istniejących przepisów w celu ich dostosowania. 

Credix niedawno dołączył Następna, akcelerator Fenasbac (innowacyjne ramię banku centralnego Brazylii) w celu zbadania dalszych innowacji prawnych.

Credix używa wersja dozwolona Solany. Oznacza to, że tylko akredytowani inwestorzy, którzy przejdą regulacje KYC/KYB, mogą uzyskać dostęp do platformy Credix. Inwestorzy mają wtedy również swoje portfele i adresy na białej liście. Pomaga to zapewnić zgodność, ponieważ 1) jest jasne i przejrzyste, kto uczestniczy w systemie, oraz 2) w przypadku pojawienia się nowych przepisów w przyszłości, potrzebne dane klientów będą już w aktach.

Ponadto Credix ściśle współpracuje z lokalnymi i globalnymi kancelariami prawnymi, aby rejestrować wszystkie transakcje w lokalnych rejestrach. W tych kwestiach firma ściśle współpracuje również z lokalnymi regulatorami i bankami centralnymi.

Gdy wdrożone zostaną jasne standardy regulacyjne, może to odblokować falę kapitału instytucjonalnego w usługach kredytowych DeFi.

Może to doprowadzić do nowego „lata DeFi”, ponieważ ekosystem kryptowalut będzie zasilany przez rzeczywiste źródła dochodu.

Ta treść jest sponsorowana przez Wierzyciel.

Uczęszczać DAS: LONDYN i posłuchaj, jak największe instytucje TradFi i kryptowaluty widzą przyszłość instytucjonalnej adopcji kryptowalut. Zarejestrować tutaj