Czego wierzyciele mogą się spodziewać po bankructwie Genesis — i czego inni mogą się nauczyć

Spółka holdingowa Genesis Global Capital, Genesis Global Holdco LLC, spółka holdingowa Genesis Global Holdco LLC, złożyła wniosek o ochronę przed upadłością na podstawie rozdziału 11 w Nowym Jorku 19 stycznia. Genesis to najnowsza platforma kryptograficzna, która złożyła wniosek o upadłość, dołączając do Celsjusza, Voyagera, BlockFi i FTX.

Zastosowanie przepisów rozdziału 11 do branży kryptograficznej rodzi szereg nowych problemów dla sądów. Oto zapowiedź tego, czego mogą oczekiwać wierzyciele i czego przypadkowi obserwatorzy mogą dowiedzieć się o konsekwencjach procesu z rozdziału 11 dla podmiotu z branży kryptograficznej.

Proces z rozdziału 11 zagrozi „kryptoanonimowości”

Zachowanie anonimowości wierzycieli – kluczowa cecha kryptowalut – stoi w sprzeczności z przejrzystością procesu na podstawie rozdziału 11, w którym tożsamość wierzycieli jest ogólnie ujawniana. Wymaganie ujawnienia nazw klientów i niektórych informacji o koncie stwarza ryzyko dla wierzyciela i podmiotu kryptograficznego: osoby fizyczne mogą stać się obiektem włamań, które ujawniają ich portfel, podczas gdy podmiot kryptograficzny może być przedmiotem oszustw, naruszeń prawa do prywatności i prób przejęcia klientów przez rywali .

W obliczu tej kwestii sądy przyjęły rozbieżne podejścia. Weźmy na przykład Celsjusza i Voyagera. W przypadku Celsjusza sąd odrzucił jego wniosek o pieczętowanie tożsamości europejskich klientów objętych przepisami o ochronie danych w Wielkiej Brytanii i Unii Europejskiej, uznając, że przepisy te nie mają pierwszeństwa przed amerykańskim prawem upadłościowym. Jednak w przypadku Voyagera ten sam sąd zezwolił na redagowanie informacji o klientach na podstawie tych samych przepisów europejskich.

Pomimo tego odmiennego traktowania, wyłania się wyraźny trend w kierunku zachowania anonimowości — nazwiska wierzycieli w sprawach FTX i BlockFi również pozostają niejawne — co ilustruje, jak zmienia się proces rozdziału 11, aby dostosować się do przestrzeni kryptograficznej.

Niezwykłym zjawiskiem wśród niezabezpieczonych wierzycieli są osoby fizyczne

Komitet niezabezpieczonych wierzycieli (UCC) składa się z wierzycieli posiadających niezabezpieczone wierzytelności, których rolą jest reprezentowanie interesów niezabezpieczonych wierzycieli. UCC ma szeroką swobodę prowadzenia dochodzeń i występowania w kluczowych kwestiach w sprawie, w tym sprzedaży aktywów i tworzenia planu restrukturyzacji.

Związane z: Implozja Genesis Digital Currency Group: co będzie dalej?

UKC składa się zazwyczaj z trzech do siedmiu posiadaczy największych niezabezpieczonych roszczeń dłużnika. W dużym bankructwie członkami są zwykle podmioty. Trwające bankructwa kryptograficzne są niezwykłe, ponieważ pomimo ich ogromnych rozmiarów członkami UCC są przede wszystkim osoby fizyczne. Tylko Celsjusza i FTX mają podmioty w swoich komitetach, podczas gdy UCC Voyagera i BlockFi składają się wyłącznie z jednostek. Skład Genesis UCC będzie prawdopodobnie przebiegał według podobnego schematu.

To odchylenie w składzie UCC ilustruje klientelę giełd kryptowalut — inwestorów detalicznych, a nie dużych instytucji. Osoby fizyczne mogą jednak nie mieć takiego samego doświadczenia i zasobów jak inwestorzy instytucjonalni, jeśli chodzi o wypełnianie swojej roli w UCC.

Zrzuty ekranu sald kont stanowią wsparcie dla roszczeń

Wierzyciele na podstawie rozdziału 11 mogą przedłożyć dowód roszczenia — oficjalny formularz wskazujący kwotę należnego długu i podstawę roszczenia — wraz z dokumentacją uzupełniającą, która zwykle ma postać weksli, faktur i umów.

Co ciekawe, wierzyciele kryptograficzni dołączają zrzuty ekranu sald swoich kont do swoich dowodów roszczenia. Oprócz niezwykłego charakteru tej dokumentacji pomocniczej, niektórzy wierzyciele mogą nie mieć żadnej dokumentacji. Na przykład wierzyciele FTX nie mogą uzyskać dostępu do sald swoich kont, ponieważ platforma jest offline. Przegląd niezamkniętych dowodów roszczenia ujawnia, że ​​ostrożni wierzyciele wykonali zrzuty ekranu swoich kont, zanim FTX stał się niedostępny, co zaleca się wierzycielom Genesis jako środek ostrożności.

Wierzycielom oprocentowanych rachunków będzie trudniej odzyskać pieniądze

Gdy dłużnik złoży wniosek o rozdział 11, cały jego majątek na dzień złożenia staje się częścią tak zwanego „majątku upadłościowego”. Ustalenie, co wchodzi w skład masy upadłości, jest kluczowe, ponieważ jest to mienie podlegające zarządowi w sprawie, która może być przedmiotem sprzedaży, likwidacji lub reorganizacji.

Związane z: Czy dYdX naruszył prawo zmieniając swoją tokenomikę?

W tych bankructwach kryptograficznych ustalenie, jakie konto ma wierzyciel – oprocentowane lub powiernicze – jest prawdopodobnie rozstrzygające w kwestii odzyskania. Kodeks upadłościowy rozróżnia aktywa przechowywane wyłącznie w imieniu klienta (typowe konto kryptograficzne) oraz aktywa, które zostały zmieszane z innymi aktywami, jak to ma miejsce, gdy aktywa są łączone i pożyczane w celu generowania dochodu, co rzekomo miało na celu być wykorzystywane do płacenia „odsetek” posiadaczom kont kryptograficznych.

Zaledwie kilka tygodni temu sąd w Celsjusza orzekł, że aktywa przechowywane na oprocentowanych rachunkach klientów należą do masy upadłości, co oznacza, że ​​odzyskanie tych wierzycieli jest uzależnione od wyniku postępowania upadłościowego. I odwrotnie, BlockFi złożyło wniosek o zezwolenie posiadaczom kont depozytowych „Wallet” na wypłatę środków, ponieważ nie są one własnością dłużnika ani masy upadłości. Wyrok nie został wydany.

Wierzyciele Genesis, którzy uczestniczyli w programie Gemini Earn, prawdopodobnie będą mieli trudności z odzyskaniem swoich aktywów w świetle decyzji w sprawie Celsjusza. Klienci produktów portfelowych Genesis mogą spotkać inny los, jeśli wniosek BlockFi się powiedzie.

Ten artykuł służy do ogólnych celów informacyjnych i nie ma na celu i nie powinien być traktowany jako porada prawna lub inwestycyjna. Poglądy, myśli i opinie wyrażone tutaj są wyłącznie autorem i niekoniecznie odzwierciedlają lub reprezentują poglądy i opinie Cointelegraph.