(Bloomberg) — Byki technologiczne z Wall Street liczą na to, że akcje megacapów w branży wzrosną wkrótce i rozpoczną odbicie w S&P 500.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Mamy nadzieję, że Rezerwa Federalna zbliża się do zakończenia swojej kampanii walki z inflacją, a grupa technologiczna, która najbardziej ucierpiała na podwyżkach stóp procentowych, odzyska siły. Perspektywa, choć jeszcze nie bliska, stała się o krok bliższa rzeczywistości w piątek, kiedy najnowszy raport o zatrudnieniu pokazał spowolnienie wzrostu płac, którego Fed szuka jako oznaki postępów w walce z inflacją. Być może nie jest zaskoczeniem, że zaawansowany technologicznie indeks Nasdaq 100 miał swój najlepszy dzień od 30 listopada.
„Nawet niewielki postęp w megakapsjach technologicznych będzie miał znaczenie”, powiedział Gary Bradshaw, zarządzający portfelem w Hodges Capital Management w Dallas w Teksasie. „To będzie pozytywne, i to nie tylko dla inwestorów technologicznych. To wyśle sygnał do szerszego S&P.”
Większa przejrzystość prawdopodobnie pojawi się w tym tygodniu, kiedy inwestorzy otrzymają najnowsze informacje na temat inflacji. Ankieta Bloomberga przeprowadzona wśród 12 ekonomistów wzywa do 6.5% skoku indeksu cen towarów i usług konsumpcyjnych w grudniu, w porównaniu z 9.1% w czerwcu. Badanie przeprowadzone przez University of Michigan wśród amerykańskich konsumentów wykazało, że oczekiwania inflacyjne na następny rok spadły do najniższego poziomu od czerwca 2021 r. w zeszłym miesiącu.
Indeks S&P 500 stracił 6.7% między początkiem grudnia a czwartkiem, przy czym dwie akcje — Apple Inc. i Tesla Inc. — odpowiadały za jedną trzecią spadku, pokazując, jak silny uścisk mają megakapsy technologiczne na szerszym rynku.
„Ostatecznie, jeśli Fed uzyska kontrolę nad inflacją, technologia ma szansę zostać liderem rynku, ale Fed nadal będzie w grze przez co najmniej kolejne sześć do ośmiu miesięcy”, powiedział Chris Zaccarelli, dyrektor ds. inwestycji w Independent Advisor Alliance.
Ale spowolnienie gospodarcze, które skłoniłoby Fed do zmiany, niesie ze sobą również własne ryzyko. Apple zamówił mniej komponentów do wielu produktów, biorąc pod uwagę spadek popytu, poinformował Nikkei 2 stycznia. Analitycy UBS kwestionowali perspektywy wzrostu działalności Microsoft Corp. w zakresie przetwarzania w chmurze, podczas gdy Tesla zmaga się ze spadającą sprzedażą w Chinach.
Nadchodzący sezon wyników może odwrócić nastroje, ale jak na razie wygląda to ponuro. Oczekuje się, że spółki z S&P 500 odnotują spadek zysków o 2.7% w czwartym kwartale, wynika z danych zebranych przez Bloomberg Intelligence. Wyłączając pięć największych składników S&P 500, liczba ta wynosi zaledwie -0.9%.
„Inwestorzy albo mają do czynienia z niepewnością związaną z inflacją, albo z niepokojem związanym ze wzrostem, aw obu przypadkach jest to sytuacja przegrana dla megakapsów technologicznych” — powiedział Zaccarelli.
Giganci technologiczni napędzali hossę giełdową przez większą część ostatniej dekady. Dominowali także podczas pandemii Covid-19, kiedy inwestorzy pochłaniali wszystko, co cyfrowe. Jednak trend ten odwrócił się w zeszłym roku, kiedy rosnące ceny zmusiły bank centralny do walki i obniżenia stóp procentowych prawie do zera. Wraz ze wzrostem stóp procentowych i pogorszeniem perspektyw wzrostu w 2022 r. tak zwana kohorta FAANG – matka Facebooka Meta Platforms Inc., Amazon.com Inc., Apple, Microsoft i Alphabet Inc. – straciła 38% swojej wartości rynkowej, podążając zarówno za Indeks Nasdaq 100 i S&P 500.
Spowolnienie technologiczne wywarło ogromny wpływ na główne indeksy. Apple, największe akcje S&P 500 pod względem wartości rynkowej, oraz Tesla, 15. co do wielkości, były odpowiedzialne za 88% spadku S&P 500 w pierwszym dniu sesyjnym 2023 r. Podsumowując, wskaźnik śledzący czterech gigantów technologicznych — Alphabet, Amazon, Meta i Netflix Inc. — wzrosły o 3.2% w ciągu tygodnia, podczas gdy szerszy wskaźnik obejmujący Teslę i Advanced Micro Devices Inc. spadł o 1%.
Najczęściej żaden inny sektor nie jest wystarczająco duży, aby zrównoważyć ruch akcji spółek technologicznych. I chociaż wpływ FAANG na S&P 500 spada wraz ze spadkiem wartości rynkowej gigantów takich jak Apple, grupa pozostaje ogromna. Aby dać wyobrażenie o tym, jak duże to jest: udział tylko czterech gigantów technologicznych w S&P 500 — Apple, Microsoft, Alphabet i Amazon — wynosi około 16%, czyli więcej niż cała grupa zajmująca się ochroną zdrowia, drugie miejsce w indeksie największa branża po technologii.
„Trzeba być nieufnym w stosunku do akcji spółek technologicznych, ponieważ wciąż istnieje niepewność, czy Fed przekroczy granice, podnosząc stopy procentowe” — powiedział Eric Beiley, dyrektor wykonawczy ds. zarządzania majątkiem w Steward Partners Global Advisory. „Technologia w końcu doczeka się swojego dnia, ale dopóki nie uzyskamy większej jasności co do polityki banku centralnego, będzie to trudne miejsce do inwestowania”.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-still-counting-big-180000332.html