Wskaźnik on-chain, który może sygnalizować odwrócenie rynku niedźwiedzia

Zrealizowana cena jest miernikiem często używanym do określania ruchów rynkowych na rynkach bessy i hossy. Zdefiniowane jako wartość wszystkich Bitcoins po cenie ich zakupu podzielonej przez liczbę krążących monet, zrealizowana cena skutecznie pokazuje podstawę kosztową sieci.

Podział sieci na kohorty może pomóc nam odzwierciedlić łączną podstawę kosztów dla każdej głównej grupy posiadającej Bitcoin. Posiadacze długoterminowi (LTH) i posiadacze krótkoterminowi (STH) to dwie główne kohorty napędzające rynek — LTH to wszystkie adresy, które trzymały BTC dłużej niż 155 dni, podczas gdy STH to adresy, które trzymały BTC krócej niż 155 dni .

Wskaźnik bazy kosztowej LTH-STH to stosunek zrealizowanej ceny dla posiadaczy długoterminowych i krótkoterminowych. Biorąc pod uwagę historycznie różne zachowania LTH i STH, stosunek między ich zrealizowanymi cenami może zilustrować, jak zmienia się dynamika rynku.

Na przykład trend wzrostowy wskaźnika bazowego kosztu LTH-STH jest widoczny, gdy STH realizują więcej strat niż LTH. Pokazuje to, że posiadacze krótkoterminowi sprzedają swoje BTC LTH, co wskazuje na fazę akumulacji rynku niedźwiedzia prowadzoną przez LTH.

Trend spadkowy wskaźnika pokazuje, że LTH wydają monety szybciej niż STH. Wskazuje to na fazę dystrybucji rynku hossy, w której LTH sprzedają swoje BTC z zyskiem, które STH kupują.

Wskaźnik podstawy kosztowej LTH-STH wyższy niż 1 wskazuje, że podstawa kosztowa dla LTH jest wyższa niż podstawa kosztowa dla STH. Historycznie korelowało to z kapitulacjami na rynku niedźwiedzi na późnym etapie, które przekształciły się w hossy.

2011

Podczas pierwszej bessy Bitcoina w 2011 roku, zrealizowana cena STH spadła poniżej zrealizowanej ceny LTH. To odwrócenie trendu zapoczątkowało bessę, która rozpoczęła się 22 listopada 2011 r. i trwała do 17 lipca 2012 r.

Długoterminowi posiadacze gromadzili BTC podczas bessy, uśredniając koszt dolara (DCA) i obniżając podstawę kosztową. Kupowanie podczas stłumionych cen stworzyło nowy napływ posiadaczy krótkoterminowych, co spowodowało wzrost ceny Bitcoina. Ten wzrost akumulacji STH spowodował wzrost zrealizowanej ceny STH, zwiększając wraz z tym ogólną podstawę kosztową sieci.

2015

Rynek niedźwiedzi w 2015 roku przebiegał według podobnego schematu. W dniu 8 stycznia 2015 r. zrealizowana cena STH spadła poniżej zrealizowanej ceny LTH, wywołując bessę, która trwała do 08 grudnia 2015 r.

Podczas gdy cena Bitcoina zaczęła rosnąć na początku listopada 2015 r., dopiero na początku grudnia cena zrealizowana przez STH przekroczyła zrealizowaną cenę LTH. W tym czasie ogólna podstawa kosztowa sieci nieznacznie wzrosła, wywołując odwrócenie rynku niedźwiedzia, w wyniku którego cena Bitcoina przekroczyła 400 USD.

2018

Upragniony rajd Bitcoina do 20,000 2018 USD pod koniec 20 roku zakończył się, gdy STH zdało sobie sprawę, że cena spadła. Spadł poniżej zrealizowanej ceny LTH 2018 grudnia XNUMX r., spychając cenę spotową Bitcoina znacznie poniżej jego zrealizowanej ceny.

Bessa zakończyła się 13 maja 2019 r., kiedy zrealizowana cena STH odbiła się od zrealizowanej ceny LTH.

2022

Zrealizowana cena STH zaczęła spadać na początku września 2022 r., spadając poniżej zrealizowanej ceny LTH 22 września 2022 r. Spadek trwał do 10 stycznia 2023 r., kiedy to rozpoczął się powolny i stały wzrost, który prawie doprowadził go do poziomu z zrealizowaną ceną Bitcoina.

Zrealizowana cena STH wynosi obecnie 19,671 22,228 USD, podczas gdy zrealizowana cena LTH to 19,876 XNUMX USD. Zrealizowana cena Bitcoina wynosi XNUMX XNUMX USD.

Dane przeanalizowane przez CryptoSlate wykazały, że 4-letnie cykle na rynku Bitcoinów kończą się, gdy zrealizowana cena STH zmienia zarówno zrealizowaną cenę Bitcoina, jak i zrealizowaną cenę LTH. Tworzy to mierzalne rynkowe FOMO, które uruchamia paraboliczny bieg.

To odwrócenie nastąpiło w 2011 roku po 9 miesiącach bessy, w 2015 roku po 11 miesiącach, aw 2019 roku po 6 miesiącach. Minęło 5 miesięcy, odkąd zrealizowana cena STH spadła poniżej zrealizowanej ceny LTH w 2022 roku.