Mało znany wskaźnik rynkowy utrzymujący niedźwiedzie technologie: Morning Brief

Ten artykuł po raz pierwszy pojawił się w Morning Brief. Od poniedziałku do piątku do godziny 6:30 czasu wschodniego otrzymasz poranne podsumowanie bezpośrednio na swoją skrzynkę odbiorczą. Zapisz się!

Czwartek, luty 9, 2023

Dzisiejszy biuletyn jest przez Jareda Blikre’a, reporter skupiony na rynkach Yahoo Finance. Śledź go na Twitterze @SPYJared. Czytaj te i inne wiadomości rynkowe, będąc w podróży, korzystając z urządzenia Aplikacja Yahoo Finance.

Tech miał najlepszy początek roku od 2019 r., a Nasdaq Composite zyskał prawie 14% podczas 26 sesji w tym roku – nawet przy środowym czerwone zamknięcie głównych indeksów w USA.

Jednak dla tych inwestorów, którzy czekają na wszystko jasne, zanim wskoczą all-in long, bykom pozostaje przynajmniej jedna krytyczna przeszkoda, aby zademonstrować, że udało im się przejąć stery od niedźwiedzi: noc.

W szczególności byki muszą zapewnić dominację nie tylko podczas normalnego dnia handlowego (od otwarcia do zamknięcia), ale także po nim, w znacznie dłuższym okresie czasu od zamknięcia do otwarcia.

Giełda w USA jest otwarta przez 6.5 godziny każdego dnia — od 9:30 do 4:00. I odwrotnie, oznacza to, że jest zamknięta przez 17.5 godziny w ciągu dnia — czyli przez 73% czasu dowolnego dnia tygodnia. Dodaj dwa pełne dni bezczynności w weekend, a w dowolnym tygodniu rynek jest zamknięty przez ponad 80% czasu. (Tak, sesje poza godzinami pracy znacznie to wydłużają, ale nie jest to opcja dla dużych inwestorów potrzebujących płynności, aby wchłonąć duże zamówienia.)

Nie jest zaskakujące, że stopy zwrotu z dnia na dzień iw weekendy generalnie przodują na całym rynku. Oznacza to, że zwroty netto w czasie od zamknięcia każdej nocy do otwarcia każdego ranka mają tendencję do kierunkowego potwierdzania, czy akcje idą w górę (rynek byka), czy w dół (rynek niedźwiedzia).

Aby to zbadać, używamy SPDR S&P 500 Trust (SZPIEG) jako wskaźnik zastępczy dla całego rynku, począwszy od połowy 1998 r. (kiedy zaczynają się nasze dane śróddzienne). W tym czasie SPY wzrósł o 301 punktów, przy czym 92% tych zysków (277 punktów) pochodzi poza zwykłymi godzinami handlu. To znaczy, gdybyś został na zewnątrz rynku każdego dnia handlowego — kupując po zamknięciu i sprzedając po otwarciu — nadal byś to robił mają 92% ogólnych zysków na rynku.

Historia jest kontynuowana

Jeszcze więcej przydatnych informacji możemy znaleźć, dzieląc sesję dzienną między dzwonami na trzy mniejsze części — dwie godziny otwarcia, dwie godziny zamknięcia i czas pomiędzy (potocznie nazywany „obiadem” lub „codziennym zastojem”).

Nic dziwnego, że to, co dzieje się w środku dnia, nie jest tak przewidywalne ani odzwierciedlające ogólnego kierunku rynku. Ale zamknięcie jest całkiem przydatne. (Konwencjonalna mądrość rynkowa zakłada, że ​​inwestorzy kupujący blisko zamknięcia są lepiej poinformowani niż ci, którzy handlują blisko otwarcia, a istnieje kilka wskaźniki techniczne które próbują uchwycić, co robią „inteligentne pieniądze”).

Zamknięcie, zwane także rozliczeniem, jest najważniejszą ceną referencyjną dnia. To jest to, co jest używane do obliczania zwrotów według wartości rynkowej przedstawianych inwestorom i organom regulacyjnym. Dlatego nie jest zaskakujące, że w ostatnich dwóch godzinach dnia podczas hossy więcej jest kupna niż sprzedaży, a podczas bessy więcej jest sprzedaży niż kupowania.

Patrząc na powyższy wykres, widzimy, że w tej chwili zyski w tym roku zostały osiągnięte przez cały dzień handlowy, w tym ostatnie dwie godziny. Ale co najważniejsze, od listopada inwestorzy odnotowują straty poza regularnymi, płynnymi godzinami handlu.

Jeśli inwestorzy ucierpią na transakcjach z dnia na dzień z powodu warunków rynkowych, spodziewamy się, że będą jeszcze bardziej niechętni do ryzyka z powodu bicia w weekend. Rzeczywiście, rozbicie zwrotów SPY według dnia tygodnia pokazuje, że od październikowych minimów poniedziałki przynoszą ujemne zwroty. Nawet jeśli wykluczymy poniedziałkową sesję dzienną i dodamy zwrot z piątkowego zamknięcia do poniedziałkowego otwarcia (nie pokazano), wyniki są zasadniczo podobne.

Środy również były ujemne od październikowych minimów, częściowo z powodu pewnych gwałtownych spadków po decyzjach Rezerwy Federalnej. Środowa strata 1.1% w tym tygodniu nie pomogła, ale ogólnie zwroty z garbów w 2023 r.

Tymczasem wszystkie zyski netto zostały osiągnięte we wtorki, czwartki i piątki.

Konkluzja — patrząc na rynek pod maską, od października uległ on znacznej poprawie, ale wciąż pozostaje trochę do zrobienia, zanim transformacja z niedźwiedzia w byka zostanie zakończona. Inwestorzy są karani trzymaniem w tych długich okresach poza godzinami rynkowymi, kiedy płynność jest ograniczona lub nie istnieje.

Dopóki to się nie zmieni, niedźwiedzi charakter rynku powinien się utrzymywać.

Co obejrzeć dzisiaj

Gospodarka

• 8:30 ET: Wstępne roszczenia bezrobotnych, tydzień zakończony 4 lutego (oczekiwano 190,000 183,000, XNUMX XNUMX w poprzednim tygodniu)

• 8:30 ET: Kontynuacja roszczeń, tydzień zakończony 28 stycznia (oczekiwano 1.660 mln, 1.655 mln w poprzednim tygodniu)

Zarobki

• AbbVie (ABBV), Globalne zarządzanie Apollo (APO), AstraZeneca (AZNL), Zarządzanie aktywami Brookfield (BAM), Canopy Growth (CGC), Książę Energii (DUK), Grupa Expedia (EXPE), Hilton (HLT), Kellogg (K) LYFT (LYFT), News Corp. (NWSA), PayPal (PYPL), PepsiCo (PEP), Philip Morris International (PM), Ralph Lauren (RL), S&P Global (SPGI), Thomson Reuters (TRI), Under Armour (UAA), VeriSign (VRSN), Willis Towers Watson (WTW), Skowyt (SKOWYT)

-

Kliknij tutaj, aby uzyskać najnowsze wiadomości giełdowe i dogłębną analizę, w tym wydarzenia, które poruszają akcje

Przeczytaj najnowsze informacje finansowe i biznesowe z Yahoo Finance

Pobierz aplikację Yahoo Finance dla Apple or Android

Śledź Yahoo Finance na Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTube