Ponieważ nastroje w przestrzeni kryptograficznej pogorszyły się dla wielu w ostatnich miesiącach w związku ze skandalami i bankructwami, dokładny wpływ, jaki będzie miał na notowanego na giełdzie lojalnego gracza w tej przestrzeni, dopiero się okaże.
Coinbase, który publicznie w kwietniu 2021 r. trafiło kilka minima wszechczasów w tym miesiącu i spadła o około 86% w stosunku do roku. Cena bitcoina spadła o 65% w 2022 roku.
Niektórzy analitycy stwierdzili, że chociaż bankructwo FTX jest krótkoterminowym negatywnym zjawiskiem dla firm kryptograficznych, takich jak Coinbase, która obecnie opiera się na handlu detalicznym, w dłuższej perspektywie może przynieść korzyści giełdzie.
„W stopniu, w jakim [awaria FTX] ogólnie odpycha ludzi od kryptowalut, prowadzi to po prostu do mniejszego rynku i mniejszych przychodów dla nich” – powiedział Blockworks analityk Morningstar, Michael Miller. „To naprawdę był ich duży problem”.
Z drugiej strony, powiedział Miller, branża wymiany kryptowalut jest dziś mniej konkurencyjna niż sześć miesięcy temu.
„W tej chwili ogólny rozmiar rynku nie rekompensuje im większego udziału w rynku” – powiedział o Coinbase. „Ale nadzieja jest taka, że jeśli kryptowaluta się odbuduje, będą mieli silną pozycję konkurencyjną, biorąc pod uwagę to, co się stało”.
Byczy czy niedźwiedzi?
Dan Weiskopf, współzarządzający portfelem funduszu ETF Amplify Transformational Data Sharing (BLOK), powiedział, że Coinbase – z około 5 miliardami dolarów w gotówce w księgach i około 3 miliardami dolarów w niskobudżetowym długu – ma „przeżyć”.
„Pytanie brzmi, jak to będzie wyglądać po drugiej stronie” – powiedział Blockworks. „Oczywiście… jego model biznesowy musi ewoluować, a oni nie mogą sobie pozwolić na stratę 500 milionów dolarów kwartalnie”.
Coinbase odnotował stratę netto w wysokości 545 milionów dolarów w trzecim kwartale. Przychody firmy z transakcji w wysokości 366 mln USD spadły o 44% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Przychody z subskrypcji i usług wzrosły o 43% kwartał do kwartału do 211 mln USD, głównie dzięki wyższym przychodom z odsetek.
Współzarządzający portfelem BLOK, Michael Venuto powiedział Blockworks w zeszłym tygodniu, że ma oko na Coinbase w 2023 roku.
„Dopóki nie pojawią się oznaki, że krypto zima dobiega końca, jest za wcześnie, abyśmy mogli przeznaczyć na nią więcej”, powiedział wówczas o Coinbase. „Potencjalnie jest więcej bólu, chociaż wiemy, że w dłuższej perspektywie przyniosą korzyści”.
Jednak zarządzający funduszem Ark Invest był podbija swoje pozycje w Coinbase pośród ostatniej rzezi kryptowalut. Dyrektor ds. badań Ark, Frank Downing, powiedział, że Coinbase będzie „zdobywać udziały” w przestrzeni w dłuższej perspektywie, ponieważ zaufanie przepływa do bardziej regulowanych giełd.
Giełdy rzeczywiście próbowały uspokoić inwestorów po krachu FTX poprzez różne działania na rzecz przejrzystości, w tym dowód rezerw raportowanie. Coinbase tworzy kwartalne sprawozdania finansowe, a firma audytorska Deloitte zaświadcza, że jej aktywa są zabezpieczone w stosunku jeden do jednego.
Czytaj więcej: Co to jest dowód rezerw i czy może odbudować zaufanie?
Niektórzy twierdzą, że są to firmy nieudane w ich inicjatywach powierniczych i pewne audytorzy wstrzymali się aktywność w przestrzeni. Inni twierdzą, że upadek FTX potwierdza znaczenie samoobsługowych aktywów kryptograficznych.
Coinbase wyjawićadoprowadziło że od 1 października 2021 r. do 30 września 2022 r. organy ścigania złożyły 12,320 66 wniosków o udostępnienie informacji o kontach klientów i dokumentacji finansowej — wzrost o XNUMX% w porównaniu z poprzednim rokiem.
„Silne argumenty przemawiające za samoopieką” — Sasha Hodder, założycielka firmy prawniczej Hodder, podsumowałem w zeszłym tygodniu, odnosząc się do statystyk Coinbase.
Firma powiedziała w blog w zeszłym tygodniu skupiła się również na „doładowaniu kluczowych elementów budulcowych dla web3”, takich jak samoobsługowy portfel, możliwości NFT i narzędzia programistyczne. Post sygnalizuje ciągłe dążenie do bycia kojarzonym z czymś więcej niż tylko handlem detalicznym.
„Dokonaliśmy poważnych inwestycji w Coinbase Wallet ponieważ nie ma web3 bez samoopieki” – czytamy na blogu.
Rzecznik Coinbase odmówił dalszego komentarza.
Patrząc przed siebie
Weiskopf powiedział, że nie może się doczekać, co przyniesie Coinbase współpraca z BlackRock w 2023 roku.
Wymiana kryptowalut ujawnił partnerstwo w sierpniu z firmą — największym na świecie zarządzającym aktywami, zarządzającym aktywami o wartości około 8 bilionów dolarów.
Łącząc platformę inwestycyjną BlackRock, Aladdin i Coinbase Prime, firmy oświadczyły, że zapewnią klientom zarówno Aladdin, jak i Coinbase handel kryptograficzny, usługi powiernicze, brokerskie i możliwości raportowania.
Wielu nazwało umowę a znaczący jeden. Modele Ark Invest sugerować związek ten może być katalizatorem wzrostu ceny bitcoina nawet o 500,000 XNUMX USD.
Jeśli chodzi o dywersyfikację strumieni przychodów, Coinbase powiedział w trzecim kwartale list akcjonariusza że chociaż spodziewa się, że presja na przychody z transakcji utrzyma się w przyszłym roku, stara się nadal rozwijać swoje produkty subskrypcyjne i usługowe – segment obejmujący staking i przechowywanie.
Coinbase zaczął wspierać staking dla Cardano w marcu i Solany w czerwcu. Mark Palmer, dyrektor zarządzający i analityk fintech w BTIG, wcześniej powiedział Blockworks giełda ma dobrą pozycję, aby być beneficjentem zwiększonej instytucjonalnej adopcji stakingu.
Nacisk giełdy na usługi Web3 prawdopodobnie nie wpłynie w najbliższym czasie znacząco na zyski firmy, powiedział Miller.
„Ponieważ Web3 się rozwija, pojawia się szansa, ale tak naprawdę jest to bardziej perspektywa średnio- lub długoterminowa” — dodał. „Przynajmniej w najbliższej przyszłości będzie dość ściśle powiązany z rynkami kryptowalut”.
Cena akcji Coinbase zamknęła tydzień na poziomie 35.49 USD. Miller powiedział, że jego wartość godziwa dla firmy wynosi 90 USD.
„Obejmuje to prognozę, że rynki kryptowalut odbudują się, ponieważ będzie to duży długoterminowy czynnik napędzający Coinbase” – powiedział. „Ostatecznie, jeśli bitcoin spadnie do zera, jest to oszacowanie wartości godziwej dla Coinbase”.
Otrzymuj najważniejsze wiadomości i spostrzeżenia dotyczące kryptowalut każdego wieczoru na swoją skrzynkę odbiorczą. Zapisz się do bezpłatnego biuletynu Blockworks teraz.
Nie możesz się doczekać? Otrzymuj nasze wiadomości w najszybszy możliwy sposób. Dołącz do nas na Telegramie.
Źródło: https://blockworks.co/news/coinbase-bull-or-bear-2023