Po naszym raporcie z zeszłego tygodnia Fundusze Heka, wieloryb na uwięzi poddał się swoją licencję inwestycyjną Malta Financial Services Authority (MFSA). W następstwie tych wiadomości Protos skontaktował się z założycielem Elysium Global Arbitrage Fund, Fabio Frontinim, aby dowiedzieć się więcej o tym, jak pomimo dużego ryzyka kontrahenta udało mu się uzyskać 100% zwrotów dla swoich klientów.
Elysium jest subfunduszem Heka Funds — również prowadzonym przez Frontini. Ma siedzibę i jest zarejestrowana na Malcie i każdego roku handluje tokenami Tether o wartości ponad 1 miliarda dolarów, arbitrażując je z jednej giełdy na drugą. Frontini wyjaśnił nam, że biorąc pod uwagę duży wolumen i bardzo szybki charakter transakcji, jest w stanie handlować z opłatami bliskimi zeru.
Elysium zarabia pieniądze, skutecznie kupując Tether z jednej giełdy i sprzedając po prawie zerowych kosztach na innej, biorąc różnicę w spreadzie.
Ma służyć jako fundusz neutralny rynkowo, osiągający zyski w drodze arbitrażu, wiąże się jednak z dużym ryzykiem kontrahenta. Rzeczywiście, Frontini twierdzi, że stracił pieniądze, gdy FTX załamał się, ale odzyskał swoje straty dzięki wynikającej z tego zmienności rynku, która stworzyła niesamowity arbitraż między kontraktami futures na CME a ceną spot BTC i ETH.
Najważniejsze pytanie brzmi: biorąc pod uwagę, że Elysium podejmuje tak duże ryzyko kontrahenta, trzymając tak dużo Tethera, czy nie działa na założeniu, że Tether rzeczywiście jest zabezpieczony 1:1? A co ważniejsze, skąd Frontini wie, że Tether jest wystarczająco bezpieczny, aby podjąć tak duże ryzyko kontrahenta? Frontini wyjaśnił, przedstawiając nam swoją historię o tym, jak odkrył Tether.
Czytaj więcej: Czy Tether sfałszował dokumenty, by oszukać ostrożne banki?
Założyciel Heka twierdzi, że zawsze mógł szybko wyjść z transakcji Tether
Frontini uruchomił Abraxas Capital w 2002 roku wraz ze swoim byłym kolegą i przyjacielem Lucą Celati. Para pracowała razem w banku Dresdner. Następnie otworzyli różne fundusze, pierwszym z nich był globalny fundusz makroekonomiczny specjalizujący się w opcjach na światowe indeksy giełdowe, obligacje i waluty obce chcąc wykorzystać wyniki z grubego ogona.
Fundusz handlowy Heka Elysium został otwarty przez Frontini w 2018 roku po tym, jak jeden z jego klientów, zwabiony obietnicą wysokich zwrotów, przekonał go do zainwestowania w krypto.
Po krótkich badaniach Frontini odkrył mały fundusz kryptograficzny działający w Londynie, ale z siedzibą na Kajmanach. Fundusz osiągał wysokie zyski, arbitrażując bitcoiny. Frontini przeanalizował ten fundusz i stwierdził, że kupował bitcoiny z zachodnich giełd i sprzedawał je ręcznie na japońskich giełdach.
Frontini polubił tę strategię handlową, biorąc pod uwagę, że była neutralna rynkowo i mogła przyciągnąć klientów, którzy niekoniecznie byliby zainteresowani kryptowalutami.
Na podstawie tego odkrycia Frontini założył Elysium i zaczął arbitrażować bitcoiny, ale ostatecznie przeszedł na stablecoiny, gdy handel arbitrażem bitcoinów zaczął się zamykać.
W lutym 2019 r. Frontini po raz pierwszy spotkał się z dyrektorem finansowym Tether, Giancarlo Devasinim, i został zaproszony na Bahamy, aby spotkać się ze swoimi bankierami, Deltec Bank. Frontini twierdzi, że Deltec pokazał mu wystarczające dowody na to, że Tether był wspierany jeden do jednego i rzeczywiście w tamtym czasie był zabezpieczony w ponad 60% gotówką, a reszta w amerykańskich obligacjach skarbowych o krótkim terminie zapadalności.
Ostatecznie Frontini stopniowo testował płynność Tether, zawierając małe transakcje i stopniowo zwiększając ich wolumen, aby zapewnić płynność Tether. Twierdzi, że zawsze mógł natychmiast wyjść z transakcji, nawet w dużych ilościach.
Ulokowanie Société d'investissement à Capital Variable (SICAV) na Malcie było decyzją opartą na przepisach. Frontini mówi, że w tym czasie Malta była jedynym krajem w Europie, który mógł zezwolić na rejestrację funduszy kryptograficznych z jednym menedżerem.
Oprócz Elysium Arbitrage Fund, innym subfunduszem Heki jest Elysium Alpha Bitcoin Fund, który według Frontini spełnia rolę bardzo podobną do ETF.
SICAV jest zarejestrowany w Bank of Valletta, największym banku na Malcie, jednak BOV działa jedynie jako administrator subfunduszu arbitrażu obligacji Heka (Phoenix). Administratorem funduszy kryptograficznych (Elysium Global i Elysium Alpha) jest Fexserv Malta. Powiernikami tych funduszy są inne banki, as BOV nie obsługuje wpłat i wypłat fiducjarnych związanych z kryptowalutami.
W obecnej sytuacji Deltec Bank dostarczył Frontini wystarczających dowodów, aby powierzyć Tetherowi duże ilości pieniędzy i po zarobieniu ponad 100% zwrotu, klienci Frontini mogą nie przejmować się zbytnio ryzykiem kontrahenta.
Aby uzyskać więcej informacji, śledź nas na Twitter i wiadomości Google lub subskrybuj nasz YouTube kanał.
Źródło: https://protos.com/exclusive-tether-whale-heka-funds-manager-explains-100-returns/