Przezroczystość uwięzi: lekcja kłamstwa

Tether, pierwszy – i prawdopodobnie najbardziej kontrowersyjny – stablecoin, przez siedem lat obiecuje przejrzystość i audyty. ale obietnica przezroczystości nie jest przezroczystością. To, co udowodnił Tether, jeśli w ogóle cokolwiek, to to, że czasami obietnica może wystarczyć.

Pierwsza obietnica

Po raz pierwszy Tether powiedział publiczności na żywo, że zostanie poddany audytowi, 9 marca 2015 r. Nadal można znaleźć ćwierkać, w którym Tether twierdzi, że współpracuje z firmą Blockchain Factom.

Podczas gdy łącze jest martwe, internet archiwum pokazuje nam, że blockchain Factom był przygotowywany do użycia w „niepodrabialnej ścieżce audytu”.

Rzeczywiście, ścieżka audytu była nie do podrobienia — bo nigdy nie istniał. W rzeczywistości Factom i Tether w ogóle nad niczym nie współpracowali.

Druga obietnica

Na przełomie 2016 i 2017 roku po Tether siostrzana firma Bitfinex hacked a następnie stracił 119,756 XNUMX bitcoinów, Tether zaangażowany z tajwańskim audytorem Topsunem. Audyt tak naprawdę nie przypomina audytu, a raczej poświadczenie wyciągów z rachunków bankowych, które kierownictwo Tether udostępniło Topsun — coś, do czego Tether przyzwyczai się udawać, że jest audytem.

Czytaj więcej: Czy Tether był centrum imperium Sama Bankmana-Frieda?

Pod koniec 2017 roku, mniej więcej dwa miesiące przed samym Tetherem hacked dla 30 milionów pasów (które zostały następnie zamrożone przez a twardy widelec of the Omni Network), firma zaangażowała Friedman LLP w audyt swoich finansów.

Ale zamiast poddać się audytowi, Tether zdecydował się wydać plik notatka dla kierownictwa, w którym wyraźnie stwierdzono, że „nie ma być i nie powinien być używany ani polegać na nim przez jakąkolwiek inną stronę”. Tether przedstawił publicznie oświadczenie Friedmana jako dowód, że wkrótce zostanie poddany audytowi.

Wkrótce potem Friedman zrezygnował lub został zwolniony, ponieważ według rzecznika Tether wykorzystywał „niesamowicie szczegółowe procedury”. To jest całkiem dosłownie to, co pociąga za sobą audyt, więc niepokojące jest myślenie, że prośba o szczegółowe dane finansowe była wystarczającym powodem, dla którego Tether powstrzymał audyt.

Trzecia obietnica

Trzecia próba złagodzenia obaw, niepewności i wątpliwości ogółu społeczeństwa polegała na tym, że Tether szukał firmy prawniczej o nazwie Freeh, Sporkin i Sullivan (FSS). Firma wydała dokument zaangażowania, w którym ogłosiła, że ​​wszystkie fundusze Tether zostały podane do wiadomości publicznej. Nie stanowi to jednak poświadczenia ani zapewnienia firmy audytorskiej. Był to po prostu list od trzech prawników z połowy 2018 roku.

Pod koniec 2018 roku Tether przestał współpracować z FSS i przeszedł do swojego obecnego partnera bankowego, Deltec Bank & Trust, który wystawił mu „portfel potwierdzenie”. To nawet nie jest tak naprawdę rzecz, a proszenie partnera bankowego o podpisanie listu potwierdzającego twoje portfolio (którego Tether twierdził, że nie miał w tym czasie, zamiast tego nadal udawał, że był 1-1 poparty dolarami amerykańskimi) nie jest dokładnie obiektywna osoba trzecia. Jest podpisany szybkim, nieczytelnym podpisem Jeana Chalopina.

Koniec z obietnicami, wymuszonym przestrzeganiem prawa

Po ugodzie z prokuratorem generalnym Nowego Jorku, Tether został zmuszony do rozpoczęcia wydawania kwartalnych zaświadczeń potwierdzających, że jego rezerwy są w pełni zabezpieczone i że nie korzysta z funduszy za pośrednictwem Bitfinex, jak to miało miejsce wcześniej.

W 2021 Tether rozstrzygnięty z biurem prokuratora generalnego Nowego Jorku, zgadzając się zapłacić grzywnę w wysokości 18.5 miliona dolarów, aby zakończyć dochodzenie w sprawie tego, czy pokrył stratę 850 milionów dolarów w połączonych funduszach klientów i firm.

To się zaczęło wygląda tak w 2021 roku z Moore Cayman — spółką zależną Moore Accountancy Corporation na Kajmanach — oraz pierwsze wyniki były dość niepokojące. Okazało się, że Tether był obciążony papierami komercyjnymi — papierami handlowymi o nieznanym pochodzeniu narodowym, nieznanej jakości i nieznanej płynności. Odmówił udostępnienia dalszych informacji.

Jednak Paolo Ardoino, CTO Tether, i Stuart Hoegner, radca prawny w Bitfinex, postanowili dołączyć do Deirdre Bosa z CNBC, aby dyskutować zaświadczenia. Wywiad przebiegł koszmarnie dla duetu, z niezaprzeczającymi zaprzeczeniami przytłaczającymi większość dyskurs i Hoegner obiecują pełny audyt rezerw Tether w ciągu „miesięcy, a nie lat”.

Minęło ponad półtora roku, odkąd Hoegner złożył tę obietnicę.

Czytaj więcej: Tether porzuca papiery komercyjne na rzecz amerykańskich obligacji skarbowych

Nowi audytorzy, brak nowej przejrzystości

Pod koniec 2021 roku firma Moore Cayman została zakupiona przez MHA, a nowy audytor zgodził się przyjąć rolę zapewnienia Tether. Trwało to dokładnie dwa kwartały, zanim w desperackiej próbie wykorzystania audytora o jakiejś reputacji Tether przeszedł na BDO Italia – który, jak twierdził, był audytorem z pierwszej piątki. (BDO jest audytorem z „pierwszej piątki”, cokolwiek to ma sugerować, ale jego spółka zależna BDO Italia zdecydowanie nim nie jest.)

Wkrótce potem Paolo Ardoino dołączył do Deirdre Bosa po raz kolejny wywiad w CNBC. Znowu poszło słabo.

Sekretnym składnikiem jest kłamstwo

Lekcja jest taka, że ​​Tether miał ponad siedem lat na audyt i zdecydował się tego nie robić. Ale, co być może ważniejsze, jest również jasne, że tak naprawdę nie ma to znaczenia. Podczas gdy Tether wielokrotnie kłamał na temat swojego wsparcia, zdolności do uzyskiwania wyników finansowych kontrolowanych przez GAAP, a nawet struktury własności, nadal w jakiś sposób utrzymuje swoją pozycję największej kapitalizacji rynkowej i najbardziej płynnej monety typu stablecoin w branży kryptowalut.

Być może kłamstwo i oszustwo to wszystko, czego potrzeba, aby stać się operatorem stablecoinów w branży. Albo może, ludzie po prostu nie dbają o szczegóły finansowe tych firm dopóki nie jest za późno.

Aby uzyskać więcej informacji, śledź nas na Twitter i wiadomości Google lub posłuchaj naszego podcastu śledczego Innowacyjny: Blockchain Miasto.