Kryzys Terry podkreśla korzyści płynące z systemów zarządzania ryzykiem CEX

Połączenia upadek ekosystemu Terry — mianowicie moneta rodzima LUNA i algorytmiczna moneta stablecoin TerraUSD (UST) — wstrząsnęły szerszym ekosystemem blockchain i kryptowalut. Nie tylko tokeny ekosystemu Terra (takie jak ANC Anchor) straciły na wartości, ale powszechny strach, niepewność i wątpliwości spowodowały, że wiodące na rynku kryptowaluty Bitcoin (BTC) i eter (ETH.) poniżej odpowiednio 27,000 1,800 i XNUMX dolarów na niektórych giełdach.

W chwili, gdy piszę ten artykuł, rynek kryptowalut wciąż się nie odbudował — nawet jeśli zarażenie Terry zostało w większości opanowane.

Związane z: Co się stało? Klęska Terra ujawnia wady nękające branżę kryptowalut

Ogromny cios w zaufanie branży

Uczestnikami rynku kryptowalut – a zwłaszcza ci zaangażowani w LUNA i UST – byli wytarty w wyniku upadku obu aktywów. Dla ludzi, którzy obstawiali rzekomo bezpiecznego „stablecoina” słabo powiązanego z dolarem, aby zarobić na odsetkach, spirala śmierci UST była absolutnie brutalna. Nie tylko fundusze hedgingowe, ale zwykli ludzie stracili dużo pieniędzy. W niektórych przypadkach stracili oszczędności całego życia.

Niestety, większość zwykłych użytkowników (a nawet niektóre fundusze hedgingowe) nie była świadoma ryzyka związanego z obstawianiem algorytmicznych stablecoinów, pomimo historii eksperymentalnych niepowodzeń na froncie stabilności algo i braku udanych implementacji.

Regulatorzy złapali przynętę

Organy regulacyjne szybko – prawie zbyt szybko – wykorzystały dramatyczny rozwój Terry jako przykład tego, dlaczego potrzebne są regulacje dotyczące monet stabilnych (i zdecentralizowanych finansów). Sekretarz skarbu Stanów Zjednoczonych Janet Yellen od razu wspomniała o tym wydarzeniu podczas przesłuchania w Kongresie Komisji Usług Finansowych Izby Reprezentantów w sprawie rocznego raportu Rady ds. Nadzoru nad Stabilnością Finansową dla Kongresu, podczas którego opracowali żądani prawodawcy „spójne ramy federalne” dotyczące monet stabilnych w celu zaradzenia ryzyku.

Związane z: DeFi: Kto, co i jak regulować w pozbawionym granic, rządzonym kodem świecie?

Komentarze Yellen są stosunkowo łagodne w porównaniu z komentarzami senator Elizabeth Warren, która wielokrotnie krytykowała zdecentralizowane finanse (i, ogólnie rzecz biorąc, kryptowaluty) jako branżę prowadzoną przez „cienich superkoderów” i przestępców. Ustawodawca także ostatnio napisał z senator Tiną Smith, że „inwestowanie w kryptowaluty jest ryzykownym i spekulacyjnym zagraniem” między innymi. Czytając między wierszami, upadek Terry dolewa oliwy do ognia krytyków kryptowalut w Kongresie.

Obraz malowany przez niektórych prawodawców – i na pewno nie tylko przez tych w USA – jest taki, że przemysł kryptograficzny jest niebezpiecznym miejscem dla ludzi do inwestowania swoich pieniędzy. Często powołują się na brak przepisów, ochrony użytkowników i systemów ograniczania ryzyka (gdy nie są zajęci fałszywym stwierdzeniem, że są one używane głównie przez przestępców).

Jednak ten obraz nie jest do końca realistyczny.

Rola CEX w zarządzaniu ryzykiem i ochronie użytkowników

Dawne czasy „dzikiego zachodu” branży kryptowalut już dawno minęły — przynajmniej w przestrzeni scentralizowanej wymiany (CEX). Wiele zaawansowanych platform transakcyjnych ze scentralizowanymi księgami zamówień w rzeczywistości zapewnia sieci bezpieczeństwa i środki ograniczające ryzyko, których jedynym celem jest ochrona użytkowników przed poważną zmiennością rynku.

Na przykład w wyniku załamania rynku kryptowalut wokół LUNA i UST w zeszłym tygodniu — które było druzgocące dla tak wielu inwestorów i traderów kryptowalut — OKX wyróżniała się jako giełda kryptowalut, która była w stanie ochronić swoich klientów przed brutalnymi skutkami krachu .

Wyjaśnię, jak to zadziałało — system zarządzania ryzykiem OKX osiągnął to, najpierw zauważając zmienność cen LUNA i wysyłając alert e-mail do wszystkich inwestorów, którzy obstawiali UST na OKX Earn, platformie agregatora kryptowalut na giełdzie, która obejmuje zarabianie DeFi oferty. W dwóch fazach OKX wypuściło ponad 500 milionów UST należących do ponad 9,000 0.99 inwestorów. Cena UST podczas tych dwóch faz wynosiła 0.8 USD i XNUMX USD. OKX powiadomił również użytkowników Earn, że ich UST został zwolniony z obstawiania.

Związane z: Zarządzanie ryzykiem w krypto: czyli `` sztuka nie tracenia wszystkich pieniędzy ''

Uwolnienie/odblokowanie UST inwestorów przed obstawianiem za pośrednictwem OKX Earn dało inwestorom szansę na uniknięcie dalszych strat na ich UST, który nie utrzymał swojego powiązania z dolarem.

Dlaczego zarządzanie ryzykiem ma znaczenie w krypto

Upadek Terra i szersze skutki na rynku kryptowalut pokazują, dlaczego giełdy kryptowalut potrzebują zaawansowanych systemów zarządzania ryzykiem – zwłaszcza gdy zapewniają dostęp do protokołów zdecentralizowanych finansów (DeFi) oferujących korzystne zyski. Odpowiedź systemu zarządzania ryzykiem OKX, który dał traderom szansę na ochronę przed skutkami wywołanymi przez poważną zmienność na rynkach, podkreśla korzyści płynące z używania scentralizowanej platformy wymiany do „robienia DeFi”. Zamiast „działać samemu”, że tak powiem, i stawiać na kotwicę lub inne protokoły, korzystanie z ofert CEX może zapewnić ochronę użytkownika i ograniczenie ryzyka, jeśli i kiedy coś pójdzie nie tak z danym protokołem.

Oczywiście musi istnieć równowaga między podstawowymi wartościami krypto — niezależnością, decentralizacją, wolnością, „nieufnym” bezpieczeństwem — a ograniczaniem ryzyka dla osób i firm, które chcą inwestować, zarabiać lub handlować kryptowalutami. Pod koniec dnia wszyscy chcemy, aby każdy miał bezpieczny i niezależny dostęp do stale rozwijającego się świata kryptowalut. Jednak nie każdy jest gotowy (a nawet chce) na samodzielne podjęcie całego ryzyka.

Scentralizowane giełdy nadal mają do odegrania ważną rolę w ułatwianiu bezpieczniejszego dostępu do zdecentralizowanego finansowania dzięki zaawansowanym systemom ograniczania ryzyka. W miarę jak coraz więcej nowych osób wchodzi do ekscytującego świata oferowanego przez technologię blockchain, możemy zapewnić wskazówki, wiedzę fachową i łagodzenie ryzyka, aby zapewnić, że – pod koniec dnia – pozostaną w pobliżu.

Ten artykuł nie zawiera porad inwestycyjnych ani rekomendacji. Każdy ruch inwestycyjny i handlowy wiąże się z ryzykiem, a czytelnicy powinni przeprowadzić własne badania podczas podejmowania decyzji.

Poglądy, myśli i opinie wyrażone tutaj są wyłącznie autorami i niekoniecznie odzwierciedlają lub reprezentują poglądy i opinie Cointelegraph.