Akcje technologiczne, które warto kupować, gdy zyski zaczynają się zwiększać

Jedynym miejscem, którego nie ma, są Chiny, a najnowsze dane ekonomiczne pokazują dlaczego: w piątek kraj ten podał właśnie wzrost produktu krajowego brutto o 0.4%. w drugim kwartale. To najwolniejszy wzrost w Chinach od pierwszego kwartału 2020 r. – od pierwszych dni pandemii – i odzwierciedla niedawną dwumiesięczną blokadę w Szanghaju i innych regionach.

Rynki nie są zbyt optymistyczne, jeśli chodzi o Chiny, ale analityk Mizuho James Lee uważa, że ​​nadszedł czas, aby inwestorzy spojrzeli na nowo na chiński sektor internetowy. The

KraneShares CSI Chiny Internet
fundusz giełdowy, popularny sposób śledzenia chińskich akcji internetowych, lepiej znany pod znacznikiem KWEB, stracił około dwie trzecie swojej wartości w ciągu 18 miesięcy. Nacisk na to wywierają represje chińskiego rządu wobec sektora technologicznego i stopniowe zamykanie fabryk w związku z polityką kraju „zero Covid”.

Chińska gospodarka została dotknięta epidemiami Covid, rosnącym bezrobociem i powolnym rynkiem nieruchomości. Lee zauważa, że ​​stopa bezrobocia w głównych chińskich miastach osiągnęła w maju 6.9%, najwięcej od 2018 r. Uważa jednak, że Chiny oferują inwestorom solidne podstawy, obejmujące wysoką stopę oszczędności konsumentów, niską inflację i korzystne otoczenie stopowe.

Podczas gdy Stany Zjednoczone próbują spowolnić gospodarkę, Chiny stosują bardziej stymulujące podejście. Zaoferował ulgi podatkowe dla przedsiębiorstw i złagodził ograniczenia związane z Covid. Kraj jest oferowanie „bonów konsumpcyjnych” dla około 40% populacji, które można wykorzystać do dokonywania zakupów w Internecie ze średnimi rabatami wynoszącymi 20%.

Lee sugeruje, aby inwestorzy zwracali uwagę na dwa nadchodzące wydarzenia: jego zdaniem posiedzenie Narodowej Rady Gospodarczej Chin pod koniec lipca może obejmować dodatkowe polityki stymulacyjne. Uważa też, że XX Kongres Narodowy Komunistycznej Partii Chin pod koniec tego roku mógłby ustalić „politykę wyjścia” z planu zerowej epidemii Covid-20.

Wciąż sprzeczna rada Lee dla inwestorów: Przejdź z amerykańskich spółek internetowych na chińskie nazwy internetowe. W szczególności Lee lubi sklepy internetowe skierowane do konsumentów

Alibaba Group Holding

(BABA) i

JD.com

(JD). Jest także nastawiony na wzrosty

Baidu

(BIDU), która rozszerzyła się znacznie poza wyszukiwanie w Internecie i obecnie obejmuje dobrze prosperujący biznes w chmurze. Lubi też internetowe biuro podróży

Grupa Trip.com

(TCOM), biorąc pod uwagę prawdopodobny wzrost liczby podróżnych z Chin wyjeżdżających z Chin w pewnym momencie w 2023 r.

Inna opcja: kup kilka akcji KWEB, który jest właścicielem wszystkich typów Lee wraz z innymi kluczowymi graczami, takimi jak

Tencent Holdings

(700.Hongkong),

Meituan

(3690.Hongkong) i

Pinduoduo

(PDD).

Inne miejsce, gdzie ich nie ma? Spółki o małej i mikro kapitalizacji. Indeks wzrostu Russell 2000, przybliżony wskaźnik dla akcji spółek technologicznych o małej kapitalizacji, spadł w tym roku o 29%, wyprzedzając indeks Nasdaq Composite i inne główne wskaźniki rynkowe. Czy tam na dole mogą być okazje? Skontaktowałem się z dwoma zarządzającymi funduszami hedgingowymi o małej kapitalizacji, aby uzyskać pomysły dotyczące mniejszych akcji, które warto kupić.

Jeff Meyers kieruje Cobia Capital Management, funduszem technologicznym o małej kapitalizacji, który handluje mniej znanymi na rynku towarami. Obecnie koncentruje się na znalezieniu opcji odpornych na recesję z racjonalnymi wycenami, których brakuje innym inwestorom.

Jedną z akcji, którą Meyers lubi, jest

Iteris

(ITI), firma zajmująca się inżynierią ruchu, która osiąga sprzedaż za kwotę mniejszą niż jednokrotność prognozy na rok 2023, ale która rośnie i przynosi zyski. Kolejnym z jego typów jest

A10 Networks

(ATEN), firma zajmująca się bezpieczeństwem cybernetycznym, której obroty wynoszą trzykrotność sprzedaży terminowej i około piętnastokrotność zysków.

Meyers również pozostaje optymistyczny

Krzem

(SILC), izraelska firma sieciowa, która sprzedaje transakcje za nieco ponad jednokrotność sprzedaży terminowej i 10-krotność zysków. Uważa on, że zarówno sprzedaż, jak i marża operacyjna mogą się od tego momentu podwoić, a akcje o wartości 35 dolarów potencjalnie osiągną w ciągu kilku lat poziom 150 dolarów. (Ten może dzwonić. Meyers to zrobił ten sam wybór tutaj na początku 2021 r; Od tego czasu akcje Silicom są mniej więcej na stałym poziomie.)

Gregg Fisher, menedżer portfela w Quent Capital, przyjmuje globalne podejście do inwestowania we wzrost o małej kapitalizacji. Jego główna teza głosi, że w długich okresach wzrost spółek o małej kapitalizacji ma tendencję do przewyższania wzrostu spółek o dużej kapitalizacji o dwa punkty procentowe rocznie, zauważa jednak, że w ciągu ostatnich 15 lat spółki o małej kapitalizacji jako grupa „wypadały żałośnie słabiej”. Uważa, że ​​trend się odwróci.

Fisher nadal pozostaje ostrożny w perspektywie krótkoterminowej. Zwykle pozycjonowany na około 70% długości netto, jego obecna pozycja jest „znacznie niższa” ze wszystkich powodów wskazanych wcześniej. To powiedziawszy, Fisher ma do zaoferowania mnóstwo opcji na akcje.

Jest optymistycznie nastawiony

Fiverr Międzynarodowy

(FVRR), rynek dla freelancerów, który jego zdaniem będzie odnotowywał dalszy rozwój, nawet w łagodniejszej gospodarce. On lubi

Vuzix

(VUZI), która produkuje okulary do rzeczywistości rozszerzonej do zastosowań przemysłowych, oraz firma zajmująca się oprogramowaniem rozliczeniowym

Holdingi Bill.com

(RACHUNEK). On też jest chętny

Toast

(TOST), która sprzedaje platformę płatności cyfrowych dla restauracji.

Podobnie jak Lee z Mizuho, ​​Fisher dostrzega pewne zalety ponownego odwiedzenia rynku chińskiego. Ma w tym udział

Uksyn

(UXIN), chińska platforma sprzedaży samochodów używanych, która w 9 r. weszła na giełdę po cenie 2018 dolarów za akcję, a obecnie kosztuje niecałe 80 centów.

„Zerowy kontakt z Chinami nie ma sensu” – mówi. „To naprawdę dobry moment, aby rozważyć zanurzenie palców u nóg w wodzie”.

Pamiętaj jednak, że jesteśmy na wzburzonym morzu. Jeśli zdecydujesz się brodzić głębiej, pamiętaj, że nie ma tam ratownika.

Napisz do Eric J. Savitz w [email chroniony]