Projekty Stablecoin muszą przyjąć bardziej oparte na współpracy podejście, aby zwiększyć nawzajem płynność i cały ekosystem, mówi Sam Kazemian, założyciel Frax Finance.
W rozmowie z Cointelegraph Kazemian wyjaśnił, że tak długo, jak stablecoin „płynność rośnie proporcjonalnie ze sobą” poprzez wspólne pule płynności i schematy zabezpieczeń, nigdy nie będzie prawdziwej konkurencji między stablecoinami.
Stabilcoin FRAX firmy Kazemian jest ułamkowym algorytmem stablecoin, którego część podaży jest zabezpieczona zabezpieczeniem, a inne części są zabezpieczone algorytmicznie.
Kazemian wyjaśnił, że wzrost w ekosystemie stablecoin nie jest „grą o sumie zerowej”, ponieważ każdy token jest coraz bardziej spleciony i zależny od wzajemnych wyników.
FRAX używa monety USD Circle (USDC) jako część swojego zabezpieczenia. DAI, zdecentralizowany stablecoin utrzymywany przez protokół Maker, również używa USDC jako dodatkowy za ponad połowę tokenów w obiegu. Ponieważ FRAX i DAI nadal zwiększają swoje kapitalizacje rynkowe, prawdopodobnie będą potrzebować większego zabezpieczenia USDC.
Kazemian zwrócił jednak uwagę, że jeśli jeden projekt zdecyduje się zrzucić inny, może to mieć negatywny wpływ na ekosystem.
„Nie jest to popularne powiedzenie, ale jeśli Maker zrezygnuje z USDC, będzie to złe dla Circle ze względu na zysk, jaki na nim zarabia”.
USDC jest kluczem
Prąd trzy najlepsze stablecoiny według kapitalizacji rynkowej w kolejności od góry to Tether (USDT), USDC i Binance USD (BUSD). DAI i FRAX to zdecentralizowane stablecoiny, które zajmują czwarte i piąte miejsce w czołówce.
USDC odnotował największy wzrost w ciągu ostatniego roku ze wszystkich trzech, a kapitalizacja rynkowa podwoiła się w lipcu ubiegłego roku do 55 miliardów dolarów, co sprawia, że USDT jest prawie w zasięgu ręki USDT. CoinGecko.
Kazemian uważa, że proliferacja USDC w branży i prawdopodobnie większa przejrzystość jego rezerw powinien uczynić go najcenniejszym stablecoinem do współpracy w ekosystemie.
Nazwał USDC „projektem o niskim ryzyku i niskiej innowacyjności” i przyznał, że służy on jako podstawa dla dalszych innowacji od innych stablecoinów. Powiedział:
„My i DAI jesteśmy warstwą innowacji poza USDC, podobnie jak zdecentralizowany bank na szczycie klasycznego banku”.
Algo stablecoiny nie działają
Chociaż stablecoin FRAX jest częściowo ustabilizowany algorytmicznie, Kazemian mówi, że czyste algorytmiczne stablecoiny „po prostu nie działają”.
Algorytmiczne stablecoiny jak Terra USD (UST), który w maju dramatycznie załamał się, utrzymuje swoją pozycję dzięki skomplikowanym algorytmom, które dostosowują podaż w oparciu o warunki rynkowe, a nie tradycyjne zabezpieczenia.
„Aby mieć zdecentralizowany stablecoin w łańcuchu, musi mieć zabezpieczenie. Nie musi być nadmiernie zabezpieczony jak Maker, ale wymaga zewnętrznego zabezpieczenia”.
Spirala śmierci w ekosystemie Terry stała się oczywista, gdy UST, obecnie znany jako USTC, stracił swój kołek.
Protokół zaczął wybijać nowe tokeny LUNA, aby zapewnić wystarczającą liczbę tokenów wspierających stablecoin. Szybkie wybijanie monet obniżyło cenę LUNY, obecnie znanej jako LUNC, co wywołało całkowitą wyprzedaż detaliczną tokenów, tracąc nadzieję na ponowne związanie.
Związane z: Protokół płynności wykorzystuje stablecoiny, aby zapewnić zerową nietrwałą stratę
W tygodniach poprzedzających depeg UST założyciel Terraform Labs, Do Kwon, stwierdził, że jego projekt wymaga częściowego cofnij stablecoin z różnymi formami zabezpieczenia, zwłaszcza BTC.
„Pod koniec nawet Terra zdała sobie sprawę, że ich model nie zadziała”, dodał Kazemian, „więc zaczęli kupować inne tokeny”.
Pod koniec maja Terra miała sprzedał prawie wszystkie swoje 3.5 miliarda dolarów wartość BTC.
Terra zlikwidowała inne projekty, w tym kolega algo stablecoin DEI z Deus Finance, który również nie powrócił do peg dolarowy w momencie pisania.
Źródło: https://cointelegraph.com/news/stablecoin-projects-need-collaboration-not-competition-frax-founder