Upadek banku w Dolinie Krzemowej to cios dla technologii czystej energii, niezależnie od tego, co wydarzy się w ciągu najbliższych 24 godzin

W marcu 10^th Bank Doliny Krzemowej („SVB”) upadł. Od tego czasu ze wszystkich stron słychać było krzyki o to, jaki typ gospodarki i systemu bankowego powinien istnieć i jak powinien wpływać na reakcję administracji na ten kryzys. Bez względu na poglądy polityczne każdy znajdzie coś dla siebie w tej historii, od nierówności majątkowych po pokusę nadużycia, aż po rodzinę mieszkającą na końcu ulicy, która po prostu trzymała tam swój dom. Jedną z niewielu pewników jest jednak to, że będzie to ogromny cios dla ekosystemu czystych technologii.

Po COVID aktywa SVB szybko rosły. Nowa dynamika wydatków oznaczała, że ​​pieniądze napływały do ​​technologii zamiast do tradycyjnej gospodarki, a te firmy również były w stanie pozyskać fundusze. Te pieniądze musiały być gdzieś zaparkowane i wiele z nich trafiło do SVB. Rzadko zdarza się, aby bank miał tak szybko skoncentrowaną bazę depozytową, ale pod każdym względem musiał ją zainwestować. Aby ulokować depozyty, bank skupił się na papierach skarbowych o długim terminie zapadalności, z nieco wyższymi stopami procentowymi, ale mniejszą płynnością. Nawet jeśli była to zła decyzja, banki zazwyczaj znajdują wyjście z sytuacji, ponieważ wciąż napływają depozyty, co pozwala bankowi nakładać na siebie inne rodzaje inwestycji. Wiele banków zazwyczaj zabezpiecza swoją ekspozycję na stopy procentowe. Wydaje się jednak, że nie było zabezpieczeń, a wzrost depozytów zwolnił wraz ze wzrostem stóp procentowych. Firmy nie zbierały już funduszy i zamiast tego wykorzystywały istniejące fundusze do prowadzenia działalności. Ta dynamika oznaczała, że ​​depozyty spadały w tym samym czasie, gdy inwestycje, te przestarzałe obligacje skarbowe, traciły na wartości. Kiedy bank ogłosił, że musi sprzedać niektóre z tych instrumentów ze stratą i pozyskać kapitał, ludzie zaczęli się niepokoić, co doprowadziło do staromodnej paniki na banki.

Gdzie w tym pasuje cleantech? SVB utworzyło dedykowaną praktykę czystych technologii około 15 lat temu, znacznie wyprzedzając większość swoich finansowych odpowiedników. Był to sygnał dla wielu przedsiębiorców zajmujących się czystymi technologiami, że jest to bank dla nich, a także oznaczało to, że bank zazwyczaj miał większe doświadczenie w sektorze. Ostatnio wspierali wszystko, od energii słonecznej społeczności po magazynowanie energii. W sumie SVB może pochwalić się tam ponad 1,550 wybitnymi klientami z sektora technologii klimatycznych i zrównoważonego rozwoju. Nieco ponad rok temu SVB przeznaczyło nawet 5 miliardów dolarów na pożyczki i inwestycje specjalnie na rzecz zrównoważonego rozwoju. Dla porównania, większe banki publiczne przeznaczyły kwoty w setkach milionów. Jeśli byłeś budowniczym w czystych technologiach, podobało ci się wszystko, co robili, ale teraz nie możesz uzyskać dostępu do swoich funduszy.

Wpływu powyższego nie należy lekceważyć. Nawet w przypadkach, gdy depozyty są dokonywane w całości, instrumenty kredytowe dla firm z SVB prawdopodobnie nie są już dostępne, a jest to sektor, w którym mają one kluczowe znaczenie. Firmy zajmujące się czystymi technologiami doświadczają doliny śmierci, w której prototypy są udoskonalane, ale nie ma jeszcze wzrostu przychodów. Wiele programów skutecznie skróciło ten okres, ale wiele elementów, takich jak sprzęt, a nawet regulacje, sprawiają, że jest to większe ryzyko dla firm zajmujących się czystymi technologiami. Cleantech jest istotną częścią mandatu obecnej administracji, ale okaże się, czy ma to wpływ na to, jak którykolwiek z członków myśli o tym konkretnym upadku, a sprawy mogą nawet posuwać się zbyt szybko, aby mogli nawiązać połączenie.

Teraz widać sytuację, w której zniknęły miliardy dostępnego kapitału dla tych firm, a podatnicy protestują przeciwko proponowanym rozwiązaniom. Ci sami podatnicy mogą wtedy zobaczyć kolejny bilion dolarów wydatków na wsparcie tych samych firm klimatycznych, których może już nie być. Istnieje kilka dobrych sposobów, aby sobie z tym poradzić, ale powyższy przewidywalny łańcuch wydarzeń prawdopodobnie nie jest idealny dla żadnej ze stron.