Wybór instrumentu pochodnego DEX: przegląd i porównanie

Wolumen obrotu włączony zdecentralizowane wymiany (DEX) osiągnął 32 miliardy dolarów w ciągu siedmiu dni w połowie listopada, odnotowując kolejny rekord od początku czerwca tego roku. Nastąpiło to po wybuchowym, burzliwym tygodniu w branży kryptograficznej, który skłonił wielu inwestorów – zarówno doświadczonych, jak i nowych – do schronienia się na zdecentralizowanych platformach transakcyjnych, które nie wymagają pozwolenia.

Obecnie na rynku dostępnych jest wiele modeli DEX; zbudowane na zasadach decentralizacji i wolności finansowej dla wszystkich bez ograniczeń, DEX-y były mile widziane z następujących powodów:

• Usunięcie pośredników nadzorujących transakcje, w których traderzy wykonują swoje transakcje w oparciu o niezmienne inteligentne kontrakty
• Większe bezpieczeństwo i prywatność, ponieważ tylko handlowcy są wtajemniczeni w swoje dane i takie dane nie mogą być udostępniane/widoczne dla innych
• Handlowcy są właścicielami swoich funduszy i aktywów, z wieloma możliwościami odzyskania środków w przypadku zawieszenia lub zakłóceń usług platformy.
• Brak ograniczeń dostępu opartych na lokalizacjach geograficznych lub profilach, tj. brak wymagań KYC
• Skoncentrowany na społeczności, gdzie interesariusze dzielą się przychodami platformy w celu zapewnienia płynności, stakingu i nie tylko.

DEXy, takie jak Uniswap, zdominowały wzrost w listopadzie 2022 r., a inwestorzy mają duży wybór przy wyborze DEX, na którym mogą polegać, biorąc pod uwagę wiele opcji na rynku. Doświadczeni handlowcy poszukujący alternatywy dla instrumentów pochodnych, aby uchwycić okazje handlowe i wykorzystać każdy sygnał transakcyjny w pełni, mogą zwrócić się do instrumentów pochodnych DEX — w których istnieje handel z depozytem zabezpieczającym i opcje lewarowania dla dostosowywalnych zleceń na różnych popularnych kontraktach.

Oto porównanie trzech instrumentów pochodnych DEX, które ostatnio pojawiły się na radarach traderów, z których dwa są znane większości traderów — dYdX i GMX. Ostatnim DEXem, któremu będziemy się przyglądać, jest nowo wprowadzony ApeX Pro, który zyskał coraz większe zainteresowanie po uruchomieniu wersji beta w sierpniu, odnotowując 6,000% wzrost wolumenu obrotu.

Zanurzmy się w szczegółach

dYdX to wiodąca zdecentralizowana giełda, która obsługuje handel spot, margin i perpetual. GMX to zdecentralizowana giełda spot i perpetual, która obsługuje niskie opłaty swapowe i transakcje o zerowym wpływie na cenę oraz działa w modelu AMM obejmującym wiele aktywów. I wreszcie, ApeX Pro to niepowierniczy instrument pochodny DEX, który zapewnia nieograniczony dostęp do kontraktów bezterminowych z modelem księgi zamówień.

Kryteria porównawcze

W tym artykule przyjrzymy się ogólnie tym trzem środkom: (1) bezpieczeństwu i prywatności, (2) transakcjom i efektywności kosztowej, a na koniec (3) ekosystemom tokenów i ofert generujących nagrody.

Powyżej znajduje się niewyczerpująca lista najważniejszych wydarzeń z odpowiednich DEX-ów. dYdX i GMX są ulubieńcami traderów nie bez powodu, więc zobaczmy, jak nowy ApeX Pro wypada w porównaniu z dwoma pozostałymi DEX-ami.

(1) Bezpieczeństwo i prywatność

Wszystkie trzy DEX mają stosunkowo równe podstawy, jeśli chodzi o środki ochrony prywatności, których wspólnym mianownikiem jest samoobsługa funduszy – w świetle ostatnich wydarzeń znaczenie platformy transakcyjnej, która nie polega na powiernictwie, jest niezaprzeczalne.

W szczególności, zarówno dYdX, jak i ApeX Pro dodały zabezpieczenia dzięki integracji StarkEx, silnika skalowalności warstwy 2 StarkWare, umożliwiając użytkownikom obu DEX-ów dostęp do wymuszonych żądań odzyskania środków, nawet jeśli DEX-y nie działają. Dodatkowo, dowody STARK są używane zarówno w dYdX, jak i ApeX Pro, aby ułatwić dokładną weryfikację transakcji, podczas gdy GMX opiera się na przepisach bezpieczeństwa Arbitrum i Avalanche.

DEX są znane ze swoich środków ochrony prywatności, dlatego GMX i ApeX Pro, w prawdziwie zdecentralizowany sposób, są w pełni niezgodne z KYC. Z drugiej strony, dYdX już wcześniej wdrożył KYC, aby odebrać nagrody za wybraną kampanię.

Innym godnym uwagi czynnikiem byłyby przepisy dotyczące zarządzania i dyskusji społeczności — na dYdX i GMX strony do głosowania i dyskusji są łatwo dostępne. Obecnie jednak ApeX Pro nadal pracuje nad stworzeniem przestrzeni przeznaczonej dla społeczności, w której osoby fizyczne będą mogły wykonywać czynności, takie jak głosowanie i zgłaszanie sugestii.

(2) Koszt i wydajność transakcji

ApeX Pro zdecydował się na interfejs księgi zamówień, który jest najczęściej spotykany w CEXi podobnie jak dYdX, ten model handlowy działa, ponieważ usuwa barierę wejścia dla tradycyjnych i aspirujących handlowców kryptograficznych, aby wejść do DeFi. Wykorzystuje również trzy rodzaje cen, które pomagają zapobiegać manipulacjom na rynku. Jednak od preferencji inwestora będzie wyświetlanie średniej ceny rynkowej (dYdX) lub ceny ostatniej transakcji (ApeX Pro) w celu uzyskania dokładniejszych transakcji.

Dzięki integracji StarkWare nie jest niespodzianką, że ApeX Pro przyspieszył transakcję, aby przetwarzać około dziesięciu transakcji i 1,000 zleceń na sekundę bez opłat za gaz, wraz z niskimi opłatami dla twórców i takerów. Wielopoziomowe opłaty dYdX są niezwykle wszechstronne i dostosowane do różnych rozmiarów handlu różnych traderów; bez żadnych opłat za gaz, nie jest zaskoczeniem, że handlowcy DEX na instrumentach pochodnych patrzyli przede wszystkim na dYdX.

Te wielopoziomowe opłaty są również znane traderom instrumentów pochodnych na CEX. Z drugiej strony GMX pobiera opłaty za realizację sieci, co oznacza, że ​​opłaty za gaz uiszczane przez tradera za ich transakcje mogą się różnić w zależności od czynników rynkowych.

ApeX Pro nie ma jeszcze opłat warstwowych, ale biorąc pod uwagę, że właśnie wystartował w listopadzie, opłaty różnicowe prawdopodobnie wkrótce spadną wraz z nadchodzącym programem VIP, w którym stawka APEX będzie określać zniżkę stosowaną do opłat make-taker.

Dla traderów poszukujących opcji w parach handlowych, dYdX pozostaje DEX z największą liczbą kontraktów bezterminowych, zapewniając jednocześnie dostęp do transakcji spot i margin w warstwie 1 Ethereum. ApeX Pro i GMX nie oferują tak wielu umów wieczystych jak dYdX. Mimo to, ponieważ często wprowadzane są nowe pary handlowe, to tylko kwestia czasu, zanim inwestorzy uzyskają dostęp do wielu aktywów i par na pozostałych DEX-ach.

To, co może być godne uwagi dla wszystkich, to obsługa ApeX Pro dla wielołańcuchowych wpłat i wypłat w łańcuchach kompatybilnych z EVM; jest to z pewnością plus dla handlowców, którzy angażują się w dynamiczne transakcje na wielu platformach, łańcuchach i kategoriach aktywów w kryptowalutach.

(3) Żetony i nagrody

Ze wszystkich czynników jest to prawdopodobnie ten, którym interesuje się większość traderów — sposób, w jaki każdy DEX pomaga zwielokrotnić nagrody i zyski, zapewniając jednocześnie, że te nagrody pozostaną cenne dla indywidualnego inwestora w czasie.

Dzięki dYdX i GMX sukces i popularność wydarzeń handlowych w celu zdobycia nagród i zachęt do obstawiania są oczywiste. Najważniejsze dla DEX-ów jest umożliwienie członkom społeczności i posiadaczom tokenów dostępu do programów dzielenia się przychodami, które zwykle obejmują dystrybucję opłat transakcyjnych naliczonych w jednym okresie. Nagrody i zachęty są zazwyczaj dystrybuowane w natywnych tokenach platformy.

Oferty dYdX są proste, z programem Trading Rewards, który rozdziela 2,876,716 28 XNUMX $ DYDX wśród traderów na podstawie ich wolumenu obrotu w XNUMX-dniowych epokach. Ponadto użytkownicy mogą również postawić DYDX $ w puli, aby otrzymać dodatkowe nagrody za obstawianie. Ta podwójna ścieżka zarabiania pozostaje sukcesem wśród handlowców. Z drugiej strony GMX rozwinął nagrody społeczności, wykorzystując zdeponowane tokeny w swoim programie obstawiania, aby dalej ustabilizować i utrzymać wartość tokenów nagród, które otrzymują ich handlowcy.

ApeX Pro idzie w ślady GMX, wzbogacając swój ekosystem tokenów o tokeny depozytowe i płynne, co pozwala na większą dynamikę w maksymalizacji wartości tokenów i utrzymywaniu długoterminowych przypadków użycia tokenów dla społeczności niż używanie jednego tokena do wszystkich inicjatyw DEX.

Przy całkowitej podaży 1,000,000,000 25,000,000 XNUMX XNUMX $ APEX, XNUMX XNUMX XNUMX $ APEX zostało wybite, aby stworzyć $ BANA. Dzięki całorocznemu wydarzeniu ApeX Pro Trade-to-Earn i cotygodniowej dystrybucji nagród w $BANA, handlowcy mogą wymieniać nagrody na namacalne zachęty w USDC, a także wymieniać tokeny $APEX po zakończeniu wydarzenia. Handlowcy mogą również dodawać płynność do puli $BANA-USDC w zamian za tokeny LP, które następnie mogą wymieniać na więcej $BANA.

Co więcej, ApeX Pro utrzymuje stabilność wartości $BANA dzięki puli Buy & Burn, zapewniając, że zasoby każdego tokena jego użytkowników są maksymalizowane w dowolnym momencie. $BANA o wartości 190,000 XNUMX $ będzie dystrybuowane co tydzień przez rok — szybkie i łatwe rozliczenie, które z pewnością doceni każdy trader.

Wnioski

Innowacje w architekturze DEX w rodzącej się branży DeFi obfitują, ponieważ DEX znajdują swoją pozycję w świecie zdominowanym przez CEX. To dobra wiadomość dla traderów, ponieważ mogą wybrać DEX-y na podstawie przepisów, które najbardziej im odpowiadają lub czerpać preferowane korzyści na różnych platformach. Wraz ze wzrostem, jaki zaobserwowano w ciągu pierwszego tygodnia od uruchomienia sieci głównej i ekosystemu, który łączy najlepsze funkcje istniejących DEX, ApeX Pro jest tym, na co należy uważać w 2023 roku.

Kończę jak zwykle cytatem.

„Projekty oparte na Blockchain powinny wrócić do swoich korzeni – decentralizacji. Decentralizacja ma tu pozostać i jest przyszłością”.
– Anny Lian