Proof of Stake Alliance publikuje białe księgi dotyczące prawnych aspektów stakingu płynności

Proof of Stake Alliance (POSA), stowarzyszenie branżowe non-profit, opublikowało 21 lutego dwa białe księgi dotyczące statusu tokenów depozytowych w amerykańskich papierach wartościowych i prawa podatkowego. Autorami artykułów byli przedstawiciele ponad 10 grup branżowych.

Liquid staking to praktyka na łańcuchach bloków wykorzystująca mechanizm konsensusu typu proof-of-stake polegający na wydawaniu zbywalnych tokenów paragonowych w celu wykazania własności postawionych aktywów kryptograficznych lub nagród naliczonych za stakowanie. Tokeny są często określane jako płynne instrumenty pochodne, co jest terminem, któremu POSA sprzeciwił się jako niedokładny, zalecając zamiast tego nazywanie ich płynnymi tokenami. Płynne staczanie obserwuje wzrost zainteresowania od fuzji Ethereum.

Ani Departament Skarbu USA, ani Urząd Skarbowy nie wydały wytycznych dotyczących płynnego stakingu, czyli POSA zauważyć w „US Federal Income Tax Analysis of Liquid Staking”, ale powinien podlegać przepisom dotyczącym podatku od zysków kapitałowych na zasadach ogólnych. W gazecie napisano:

„Tokeny odbioru potwierdzają własność towarów niematerialnych w świecie cyfrowym w zasadniczo identyczny sposób, jak paragony magazynowe, konosamenty, gwarancje dokowe i inne dokumenty potwierdzające tytuł prawny do towarów materialnych w świecie fizycznym”.

Zgodnie z opodatkowaniem zysków kapitałowych argumentowano dalej, że „porozumienie dotyczące płynnego stakingu będzie zdarzeniem podlegającym opodatkowaniu tylko wtedy, gdy nastąpi sprzedaż lub inne rozdysponowanie kryptoaktywami w zamian za majątek, który różni się istotnie pod względem rodzaju lub zakresu”, co jest standardowo określane jako jako „urzeczywistnienie” składnika aktywów.

Rozumowanie to jest poparte argumentem, że protokół płynnego stakingu (smart kontrakt) nie powinien być uważany za odrębny podmiot, ponieważ brakuje w nim drugiej strony, która dzieli się zyskami. „Jeśli Liquid Staker nie ma zdarzenia podlegającego opodatkowaniu, jak omówiono powyżej, Liquid Staker musi wtedy zmagać się z opodatkowaniem swojej ciągłej własności postawionych kryptoaktywów” – podsumowuje.

W „Amerykańska analiza federalnych papierów wartościowych i prawa towarowego dotycząca tokenów odbioru stawek”, POSA powiedziany że ustalenie, czy token paragonu jest kontraktem inwestycyjnym, jest kwestią bramkowania.

1/ Nie mogę się doczekać premiery White Papers @team_Posa Liquid Staking. 18 miesięcy temu naszym celem było zgromadzenie liderów w dziedzinie obstawiania, aby zająć się niektórymi z największych nieznanych problemów regulacyjnych i podatkowych, które mogłyby utrudnić przyjęcie płynnego wytyczania. https://t.co/O77MpMPF3i

— Evan Weiss (@evweiss1) 21 lutego 2023 r.

Argumentował, że płynne stakowanie nie jest umową inwestycyjną, a zatem nie jest zabezpieczeniem, wykorzystując opartą na przypadkach analizę dobrze znanego testu Howeya. Następnie zbadał wszystkie cztery zęby testu Howeya i doszedł do wniosku, że tokeny generalnie nie spełniają żadnego z nich.

Związane z: Spodziewaj się, że SEC użyje swojego podręcznika Krakena przeciwko protokołom obstawiania

W artykule rozważono również test Revesa z orzeczenia Sądu Najwyższego z 1990 r., który określał, kiedy instrument stanowił „notatkę” na podstawie jego „rodzinnego podobieństwa” do umowy inwestycyjnej. SEC i sądy federalne uznały, że niektóre aktywa kryptograficzne są banknotami. Ponadto w artykule argumentowano, że token paragonu nie jest swapem zgodnie z ustawą o giełdach towarowych.

Token paragonu służy do celów bezpieczeństwa, umożliwiając posiadaczowi przeniesienie własności postawionych środków między portfelami w przypadku naruszenia klucza, oraz do celów komercyjnych, podobnie jak paragony magazynowe, podsumowuje artykuł.

Dokumenty miały na celu oferta „ramy dla sensownej kodyfikacji lub wyjaśnienia legislacyjnego”, zgodnie z dołączonym oświadczeniem. Miały one również stanowić podstawę dla standardów samoregulacyjnych.