Wolumen w łańcuchu na DEX przewyższa scentralizowanych odpowiedników: analiza łańcuchowa

Najnowszy raport Chainalysis stwierdza, że ​​od stycznia 2021 r. zdecentralizowane giełdy (DEX) przewyższyły giełdy scentralizowane (CEX) pod względem wolumenu transakcji w łańcuchu. w tym kontroli regulacyjnej, w przyszłości.

DEX vs. CEX

Ponieważ CEX zwykle przyjmują system „książek zamówień”, który umożliwia transakcje poza łańcuchem, transakcje w łańcuchu stanowią tylko stosunkowo niewielki procent ich całkowitego wolumenu. W przeciwieństwie do tego, DEX opierają się na inteligentnych kontraktach, aby wykonywać transakcje automatycznie rejestrowane na łańcuchach bloków.

Raport z analizy łańcuchowej wskazuje że kryptowaluty o wartości 175 miliardów dolarów zostały wysłane w łańcuchu do CEX od kwietnia 2021 do kwietnia 2022 – znacznie mniej niż 224 miliardy dolarów wysłane do DEX w tym samym okresie. Ponadto, wraz z rozwojem DeFi, który zwiększył użyteczność DEX-ów, ich dominacja transakcji on-chain osiągnęła swój szczyt w czerwcu ubiegłego roku, stanowiąc ponad 75% całkowitego wolumenu.

Ponieważ działalność DeFi osłabła, a szerszy rynek pozostał stosunkowo niedźwiedzi, te dwa rodzaje giełd prawie podzieliły obecny udział w rynku, przy czym „55% dzieje się na DEX i 45% na CEX”. Ponadto ogólne działania w sieci są w dużym stopniu uzależnione od stanu rynku.

„Wolumen transakcji CEX osiągnął rekordowy poziom pod koniec 2017 r., gdy Bitcoin osiągnął swój rekordowy poziom. Podobnie wolumeny transakcji DEX i CEX wzrosły gwałtownie w 2021 r., Gdy ceny kryptowalut ponownie wzrosły”.

Raport pokazuje również, że transakcje on-chain są bardziej skoncentrowane na pięciu największych DEX niż na pięciu największych CEX od kwietnia 2021 do kwietnia 2022. Uniswap, SushiSwap, Curve, dYdX i protokół 0x odpowiadają za 85% wolumenu dzieje się na DEX, a Binance.com, OKX.com, Coinbase.com, Gemini.com i FTX.com obsługiwały tylko 50% całego wolumenu transakcji CEX w łańcuchu.

Raport przypisuje wewnętrzny mechanizm DEX-ów wspieraniu takiego trendu koncentracji:

„DEX o wyższej płynności mogą być w stanie zapewnić bardziej stabilną cenę nawet dla największych uczestników rynku, ale mniejsze pule mogą mieć trudności z zrobieniem tego samego bez powodowania znacznych poślizgów cenowych – nieatrakcyjna propozycja zarówno dla konsumentów, jak i dostawców płynności”.

Przyszłość przed DEX-ami 

Według raportu, istnieją głównie trzy czynniki, które decydują o tym, czy DEX mogą utrzymać przewagę.

Niższe opłaty transakcyjne i bardziej uczciwe ceny tokenów mogą być świetną zachętą dla użytkowników do wyboru DEXs zamiast CEX. Ponadto, stając się samoopieką i programistycznym sposobem handlu kryptowalutami, DEX muszą znaleźć sposób na przekonanie inwestorów głównego nurtu „do dalszej automatyzacji, eliminowania pośrednictwa i samoopieki”.

Wreszcie kontrola regulacyjna może być przewidywalnym wyzwaniem dla zdecentralizowanych platform transakcyjnych. Ethan McMahon, ekonomista ds. analizy łańcuchowej, stwierdził podobno, że wraz ze wzrostem popularności tego sektora może on przyciągnąć uwagę organów nadzoru, prowadząc w ten sposób do spadku jego udziału w rynku.