Nowy fundusz hedgingowy jako pierwszy przyjmuje czeki inwestorów za pośrednictwem opcji tokenów

Weteran handlujący instrumentami pochodnymi przygotowuje się do uruchomienia funduszu hedgingowego skoncentrowanego na kryptowalutach z wyjątkowym akcentem, zgodnie z trzema znanymi w tej sprawie źródłami i materiałami marketingowymi przesłanymi do inwestorów instytucjonalnych pozyskanymi przez Blockworks.

To, co różni się od startupu kierowanego przez Johna Kramera – który ostatnio kierował handlem pozagiełdowym i instrumentami pochodnymi dla firmy GSR – jest to, że firma Dual Finance daje swoim potencjalnym komandytariuszom zielone światło na wniesienie wkładu w instrumenty pochodne . 

Źródła podają, że unikalny układ może być atrakcyjny dla inwestorów z dużymi kieszeniami, przyzwyczajonych do przeprowadzania należytej staranności w zakresie strategii dotyczących instrumentów pochodnych na akcje. Podejście inwestycyjne, możliwe dzięki znacznemu postępowi w zakresie głębi i szerokości opcji kryptograficznych, które ostatnio pojawiły się na rynku, może również przynieść pewne korzyści podatkowe i płynnościowe. 

„Zwykle, jeśli zespół jest opłacany w tokenach, nawet w przypadku blokady możliwe jest, że osoby fizyczne mogą podlegać podatkowi dochodowemu w swojej jurysdykcji od wartości rynkowej w momencie uzyskiwania korzyści ekonomicznych” – napisano w materiałach marketingowych. „Ten model jest analogiczny do standardowych długoterminowych planów motywacyjnych dla przedsiębiorstw, które wypłacają pracownikom i kadrze kierowniczej dotacje na akcje, a nie akcje”.

Jest wykonywany za pomocą zastrzeżonego wewnętrznego tokena firmy, który zapewnia korzyści w zakresie zarządzania i może przejść do struktury zdecentralizowanej organizacji autonomicznej (DAO) w dół. Początkowa zbiórka funduszy jest zasadniczo podobna do rundy tokenów prywatnych z nasionami, z oczekiwaną płynnością w zakresie handlu na rynku wtórnym. 

Kramer kopiuje emisję tokenów jako „pierwsze i jedyne” uruchomienie tokenów bez „bezpośredniej sprzedaży żadnych tokenów”. To może być dobrodziejstwem dla doświadczonych kryptowalutowych inwestorów – z których, jak podają źródła, stanowią znaczną część prawdopodobnych jednodniowych ograniczonych partnerów firmy – którzy od dawna sceptycznie podchodzą do nowych tokenów przyjaznych dla założycieli, które niekoniecznie przynoszą korzyści na zewnątrz kupujących.

Istnieje ryzyko. 

„Zasady, którymi będzie się kierować Dual Finance, aby to osiągnąć, są eksperymentalne i ryzykowne; reprezentują zmianę paradygmatu w projektach tokenomicznych, ale jeśli się powiedzie, potencjalny plan dla innych projektów do naśladowania” – napisano w materiałach marketingowych. 

Tokeny przeznaczone dla seederów stanowią zaledwie 5% tokena DUAL pod całkowitą podażą 1,000,000,000 XNUMX XNUMX XNUMX. Wszystkie tokeny mają być dystrybuowane za pomocą opcji stakingu — w ten sposób firma unika sprzedaży tokenów bezpośrednio inwestorom, którzy nie biorą udziału w grze o staking. 

Podsumowując, konfiguracja wydaje się mieć znaczenie dla Kramera: przed GSR pomagał budować inwestycje kryptograficzne Consolidated Trading i spędzał czas na handlu instrumentami pochodnymi na akcje w Wellington Management. Do Kramera dołącza współzałożyciel Britt Cyr, jego były kolega z klasy na MIT. Cyr pracował jako główny programista w YouTube, śledząc prace w Google i Facebooku.

Kramer, zgodnie z pitchbookiem, specjalizuje się w handlu niepłynnymi instrumentami pochodnymi kryptowalut – niszowej, ale rozwijającej się dziedzinie – a także w opracowywaniu produktów kredytowych na zamówienie i związanych z nimi egzotycznych, nieaktywnych aktywów cyfrowych. Nadzorował wszystkie funkcje związane z ryzykiem w portfelu ponad 300 niepłynnych tokenowych instrumentów pochodnych, zarządzając zbiorowymi aktywami o wartości rzędu miliardów. 

Firma dodatkowo poszukuje kilku inżynierów. Wszystko wskazuje na to, że współzałożyciele zbliżają się do pary, a skład personelu na cały dzień zależy od tego, jak idzie pozyskiwanie kapitału. Rozpoczęcie handlu nastąpi pod koniec trzeciego kwartału lub na początku czwartego kwartału tego roku. 

Źródła uzyskały anonimowość w celu omówienia poufnych transakcji biznesowych. Kramer odmówił komentarza.

Flagowy produkt inwestycyjny Dual Finance, nazwany Dual Investment Pools (DIP), składa się z produktów strukturyzowanych zbudowanych na różnych kryptowalutach – a Kramer, jak podają źródła, promuje strukturę, jako oferującą znaczne ulepszenia w zakresie bieżących cyfrowych skarbców opcji DeFi (DOV). 

Firma ma również charakter tokenomiczny, ponieważ Dual otrzymuje polecenia od firm venture capital, aby wesprzeć tokenomiki swoich spółek portfelowych potrzebujących poprawy, co w rezultacie dołączyło do ekosystemu Dual Finance.

Materiały marketingowe przedstawiają tę aranżację jako umożliwiającą startupom „przeprojektowanie ich tokenomiki”. 

Zdecentralizowane pule inwestycyjne oferują wycenę na żywo za pośrednictwem interfejsu API, a także konfigurowalne funkcje wykonania i zapadalności opcji. Cena wykonania opcji lub instrumentu pochodnego reprezentuje punkt sprzedaży, natomiast termin zapadalności wskazuje, jak długo transakcja dwustronna pozostaje otwarta. W przypadku flagowego pojazdu Dual Finance inwestorzy zazwyczaj kupują dwuletnią opcję i będą mogli zrealizować tę transakcję w dowolnym momencie wcześniej. 

Konfiguracja, która jest dostępna bez opłat za zarządzanie lub administratora funduszu, wykorzystuje fizyczne rozliczenie instrumentów kryptograficznych. Kolejny atut: opcje stakingu lub nowatorski produkt strukturalny Kramer zaprojektowany w celu zachęcania do płynności w protokołach zdecentralizowanych finansów (DeFi) dla zysku. 

Firma, jak podają źródła, zbliża się teraz do szeregu partnerstw z animatorami rynku w celu przeprowadzenia tej i powiązanych inwestycji. Istnieje szereg zachęt zapewniających ich uczestnictwo. 

Jeśli chodzi o te protokoły, Kramer i Cyr już pracowali nad zaangażowaniem się w zarządzanie – rosnące zainteresowanie inwestorów instytucjonalnych, sięgające ostatnio od kryptowaluty Terra firmy Anchor. Podczas gdy aktywizm od dawna jest strategią na giełdzie, jest o wiele bardziej nowy w kryptowalutach.

„To o wiele łatwiejsze – OK, może nie łatwe, ale pozostało tam więcej alfa niż akcji”, powiedział jeden ze źródeł mających wiedzę o uruchomieniu. „Okno się zamknie, ale na razie krypto jest nieefektywne. I to jest plus.”

Kramer pracuje również nad systemem pożyczania zabezpieczenia DIP niektórym komandytariuszom, którzy muszą spłacić pożyczkę przed wygaśnięciem umów. Został zaprojektowany, aby działać jako zabezpieczenie głównej strategii w obliczu szerokiej zmienności rynku.

Weź udział w DAS, ulubionej w branży instytucjonalnej konferencji kryptograficznej. Użyj kodu NYC250, aby uzyskać 250 USD zniżki na bilety (dostępne tylko w tym tygodniu) .