Słabe prognozy firmy Micron miażdżą zapasy żetonów. Przed technologią czeka więcej problemów.

Rozmiar czcionki

Prawie każdy analityk na Wall Street wiedział, że firma produkująca chipy pamięci

Mikron

Technologia prawdopodobnie zapewniała kwartalne wytyczne poniżej poprzednich szacunków Street.

I właśnie to się stało. Prognozy przychodów Micron na sierpniowy kwartał były o prawie 2 miliardy dolarów niższe od starego poziomu konsensusu.

Akcje Micron notowane są w piątek znacznie niżej, o 6% do 52.02 dolarów po osiągnięciu najniższego poziomu od 52 tygodni na początku sesji. Spadek cen akcji spowodował szerokie spadki cen akcji spółek z branży chipów i półprzewodników – najwyraźniej perspektywy były jeszcze gorsze, niż się obawiano.

Micron prognozuje przychody w sierpniowym kwartale na poziomie 7.2 miliarda dolarów, a zysk obliczony niezgodnie z GAAP na poziomie 1.63 dolara na akcję. The Street oczekiwała 9.1 miliarda dolarów przychodów i zysków non-GAAP w wysokości 2.62 dolarów na akcję. Jako główny problem firma wymieniła osłabienie sprzedaży komputerów i smartfonów. Firma Micron odnotowuje obecnie spadek liczby komputerów PC z kalendarzem globalnym na rok 2022 o 10% w porównaniu z rokiem 2021; wcześniej spodziewali się sprzedaży mieszkań. W przypadku smartfonów Micron odnotowuje obecnie średni spadek sprzedaży jednocyfrowej; ich stary pogląd wzywał do procentowego wzrostu średniej wartości jednocyfrowej.

W szczególności firma zwróciła uwagę na znacznie słabszy niż oczekiwano popyt konsumencki w Chinach — dyrektor ds. biznesu Micron Sumit Sadana powiedział w wywiadzie, że skorygowane prognozy Micron dotyczące dostaw do Chin w sierpniu w kwartale są o 30% niższe w porównaniu z prognozą sprzed zaledwie kwartału. . 

Ostre ostrzeżenie firmy Micron spowodowało powszechną wyprzedaż zapasów innych chipów i sprzętu, w tym:

SOX
,
szeroko śledzony indeks półprzewodników spadł o 4.6%. Wśród innych akcji chipów o dużej kapitalizacji,

Intel

(INTC),

Advanced Micro Devices

(

AMD

),

Qualcomm

(

QCOM

), A

Nvidia

(NVDA) spadły o około 4%. Kontraktowy producent chipów

Tajwański półprzewodnik

(TSM) spadła o 6%.

western Digital

(WDC), który konkuruje z Micronem w pamięci flash, traci 6.5%

Zapasy sprzętu spadają jeszcze bardziej po komentarzach Microna na temat planów zmniejszonych wydatków na sprzęt kapitałowy, m.in

Materiały stosowane

(AMAT) i ASML (ASML) zniżki 6%,

KLA

(KLAC) w dół o 7% i

Lam Research

prawie 8% niższa.

Przecenione są także producenci komputerów osobistych Dell Technologies (DELL) ze zniżką 7% i

HP Inc
.
(HPQ), spadek o prawie 4%.

Dla niektórych analityków z Wall Street obniżone wytyczne sygnalizują trudniejsze perspektywy w szerszej perspektywie dla spółek technologicznych.

Citi

analityk Christopher Danely, zajmujący się spółkami Micron i innymi chipami, twierdzi, że będzie to prawdopodobnie „pierwsza z wielu spółek obniżących wytyczne w ciągu najbliższych kilku kwartałów”.

Wall Street również przedstawiła niejasne komentarze na temat perspektyw zastosowań w centrach danych. Chociaż Micron stwierdził, że popyt pozostaje silny, Sadana zauważyła również, że zapasy klientów korporacyjnych są powyżej poziomów sprzed pandemii – każdy klient, który zacznie ograniczać wydatki ze względu na potencjalną recesję, może spowodować zmniejszenie zapasów, co może mieć wpływ na popyt.

Analityk BoA Global Research, Vivek Arya, w odpowiedzi na raport o wynikach finansowych obniżył swoją rekomendację dla akcji Micron do Neutral z Kup, jednocześnie obniżając cenę docelową do 62 dolarów z 70 dolarów. Choć wycena akcji pozostaje niska, Arya pisze, że zasadnicze ożywienie wzrostu może nastąpić dopiero w kalendarzu 2023. W szczególności zauważa, że ​​wśród klientów korzystających z usług chmurowych i przedsiębiorstw pojawiają się „żółte flagi”.

Analityk Barclays, Tom O'Malley, twierdzi podobnie. Pomimo łagodnych prognoz kwartalnych w sierpniu firma Micron „nadal nie w pełni zapłaciła firmie Piper po stronie popytu”, a centrum danych nie dostrzegło jeszcze żadnych słabych punktów, pisze w notatce badawczej.

„Uważamy, że rynki konsumenckie ulegają dalszemu osłabieniu i już istnieją oznaki spowolnienia na rynku serwerów, które doprowadzą do dodatkowych cięć” – pisze O'Malley, który nadal ma rating Overweight w Micron.

Firma Micron przyjmuje również bardziej konserwatywne podejście do zwiększania mocy produkcyjnych i obecnie spodziewa się, że wydatki na sprzęt do produkcji płytek półprzewodnikowych w sierpniu 2023 r. spadną z około 12 miliardów dolarów, które spodziewa się wydać w roku finansowym 2022. (Sadana odmówiła przedstawienia większej kwoty dokładna prognoza.)

Analityk giełdowy Citi, Atif Malik, podtrzymuje swoją prognozę, zgodnie z którą w 80 r. światowe wydatki na fabrykę płytek będą wynosić 2023 miliardów dolarów, co oznacza spadek o 16% w porównaniu z jego szacunkami na 2022 rok wynoszącymi 95 miliardów dolarów. W nadchodzących miesiącach spodziewa się „ogłoszeń o ogólnych cięciach nakładów inwestycyjnych” ze strony producentów chipów pamięci i odlewni drugiej klasy, a także opóźnień w wiodących odlewniach.

Istnieje jednak kilka pozytywnych przesunięć dla inwestorów Micron. Po pierwsze, w kwartale majowym firma odkupiła akcje o wartości prawie 1 miliarda dolarów i obiecała bardziej agresywne wykupy akcji w kwartale sierpniowym. Wielu analityków zwróciło uwagę, że akcje spółki są obecnie notowane zaledwie o włos powyżej wartości księgowej, co zapewnia inwestorom pewną ochronę przed spadkami.

Napisz do Erica J. Savitza na [email chroniony]