Główne fundusze walutowe w skali szarości są notowane z 34% do 69% dyskontem w stosunku do NAV

Według statystyk pochodzących z agregatora danych YCharts, siedem cyfrowych funduszy walutowych wyemitowanych przez zarządzającego aktywami Grayscale Investments ma obecnie dyskont od 34% do 69% w stosunku do wartości aktywów netto lub NAV. Holdingi śledzone w analizie obejmują Grayscale Bitcoin Trust, Ethereum Trust, Ethereum Classic Trust, Litecoin Trust, Zcash Trust, Horizen Trust, Stellar Lumens Trust i Livepeer Trust.

Wszystkie fundusze śledzą wyniki swoich kryptowalut o tej samej nazwie, przy czym Grayscale Stellar Lumens Trust ma najniższą zniżkę do NAV na poziomie 34%, a Grayscale Ethereum Classic Trust ma najwyższą zniżkę do NAV na poziomie 69%.

W momencie publikacji średnie dyskonto do NAV dzielone przez fundusze z grupy wynosi 50%. Jest to zbliżone do wartości dyskontowej Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), największego holdingu zarządzającego aktywami cyfrowymi o wartości 10.6 miliarda dolarów, ale tylko 5.59 miliarda dolarów wartości likwidacyjnej netto akcji. Tymczasem Grayscale Ethereum Trust, który posiada 3.75 miliarda dolarów w eterze (ETH.), jest również notowana z 50% dyskontem.

Związane z: „Winda do piekła” GBTC powoduje, że cena spot Bitcoin zbliża się do 100% premii

Wehikuły inwestycyjne Grayscale nie zostały zatwierdzone przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd Stanów Zjednoczonych (SEC) jako fundusze giełdowe (ETF), a tym samym handel na rynku pozagiełdowym (OTC). Wcześniej jego fundusze, takie jak GBTC, handlowały z premią podczas hossy na rynku kryptograficznym ze względu na zwiększony popyt ze strony inwestorów. 

Wydaje się jednak, że seria niepowodzeń odwróciła nastroje inwestorów do jej instrumentów inwestycyjnych. Po pierwsze SEK odrzucił wniosek firmy aby wymienić GBTC jako ETF w dniu 29 czerwca, powołując się na to, że propozycja nie wykazała, w jaki sposób została „zaprojektowana, aby zapobiegać oszukańczym i manipulacyjnym działaniom i praktykom”. Skala szarości odpowiedział pozwem przeciwko SEC, która jest w toku. Radca prawny firmy oszacował, że spór może potrwać do dwóch lat. 

Po drugie, uderzono w macierzystą Digital Currency Group firmy Grayscale pogłoski o niewypłacalności pośród kryptowalutowej zimy, zwłaszcza po tym, jak jej spółka zależna Genesis Global wstrzymała wypłaty 16 listopada, powołując się na „bezprecedensowe zamieszanie na rynku” związane z upadkiem giełdy kryptowalut FTX. 

Wreszcie Grayscale powstrzymało się od pełnego ujawnienia w łańcuchu, powołując się obawy związane z bezpieczeństwem, w odpowiedzi na zapytania użytkowników dotyczące audytu potwierdzającego rezerwy. Zamiast tego firma udostępniła list od Coinbase Custody potwierdzający wartość jej zasobów. W sumie Grayscale zarządza obecnie walutami cyfrowymi o wartości 14.7 miliarda dolarów w swoich funduszach OTC.