Naucz się dostrzegać oznaki „wash tradingu” – magazyn Cointelegraph

Wash trading na rynkach niezamiennych tokenów (NFT) ponownie znalazł się w centrum uwagi po tym, jak krytycy stwierdzili, że szybko rozwijający się rynek NFT Blur zachęcił tę praktykę swoim systemem nagród handlowych.

10% całkowitej podaży tokenów Blur zostało rozdzielone użytkownikom na podstawie ich aktywności handlowej w ramach drugiego programu nagród tokenów od 14 lutego. Platforma odnotowała wzrost wolumenu obrotu w porównaniu z innymi wiodącymi rynkami NFT.

Sceptycy twierdzą, że handel na praniu odegrał znaczącą rolę, a CryptoSlam zgłosił, że NFT o wartości około 577 milionów dolarów były wymieniane tam iz powrotem w ostatnich miesiącach, a 80% transakcji na platformie to transakcje „nieorganiczne”. Jednak opinie są różne. 

Nowa analiza Dune Analytics przeprowadzona przez Hildobby'ego dowodzi, że zdecydowana większość wolumenu obrotu platformy jest w rzeczywistości prawidłowa ze względu na sposób, w jaki zorganizowała nagrody. Ale analiza jest daleka od czystego stanu zdrowia sektora, z tą samą metodologią sugerującą, że LookRare i X2Y2 mają odpowiednio 98% i 85% wolumenu, który jest obecnie oznaczony jako podejrzany.

Rynki NFT odnotowały do ​​tej pory wolumen obrotu o wartości 73.8 miliarda dolarów. Jednak dane Dune Analytics sugerują, że ponad 42% wolumenu to fałszywki, z czego 31.2 miliarda dolarów przypisuje się handlowi na praniu. 

Efekty są wszechstronne. Zawyżone ceny i sfabrykowana popularność niektórych kolekcji pozostawiły niedoświadczonych kolekcjonerów cyfrowych jako dodatkowe straty. W niektórych przypadkach przestępcy wykorzystywali NFT do prania pieniędzy.

Jest jednak dobra wiadomość dla bardziej wykształconych kolekcjonerów, ponieważ większość transakcji typu „wash trading” dotyczy kolekcji NFT preferowanych przez niedoświadczonych lub słabo poinformowanych kolekcjonerów. 

„Oczywiście, w wartościach bezwzględnych, istnieje wiele transakcji prania, ale dzieje się tak głównie w przypadku kolekcji NFT o złej reputacji”.

Co to jest handel NFT Wash?

Wash trading sam w sobie nie jest nowym zjawiskiem. Termin ten ma swoje korzenie na początku XX wieku, kiedy to w Stanach Zjednoczonych stosowano praktykę „sprzedaży prania” polegającą na sprzedaży papieru wartościowego przed końcem roku podatkowego w celu zgłoszenia straty, a następnie natychmiastowego odkupienia ich. 

Wash trading w kryptowalutach jest pochodną tych wczesnych praktyk, w ramach których osoby fizyczne lub strony w zmowie kupują i sprzedają między sobą określone aktywa finansowe, aby stworzyć wrażenie wyższych wolumenów obrotu lub płynności. Giełdy i projekty robią to głównie po to, by wyglądać na bardziej popularnych. 

Należy zauważyć, że handel „wash” jest nielegalny w wielu jurysdykcjach na całym świecie i jest zabroniony przez główne instytucje regulacyjne. Praktyka ta, uznawana za formę manipulacji na rynku, jest szkodliwa dla inwestorów i stanowi zagrożenie dla integralności rynków finansowych.

Biorąc pod uwagę, że przestrzeń kryptowalutowa wciąż dopiero się rozwija, organy regulacyjne wciąż radzą sobie z tajnikami. To pozostawia handel kryptowalutami i NFT w szarej strefie, w której praktyka jest niekontrolowana i niekontrolowana. Jednak prezydent Joe Biden zaproponował zamknięcie luki, która sprawiła, że ​​praktyka ta nie była nielegalna dla aktywów kryptograficznych w USA w nadchodzącym budżecie. 

Badania przeprowadzone przez analityków i spostrzeżenia dostarczone przez ekspertów branżowych do magazynu Cointelegraph sugerują, że handel na wielu rynkach NFT trwa.

Handel NFT i pranie brudnych pieniędzy

Hildebert Moulié jest jednym z takich ekspertów, którego dogłębne badania pod koniec 2022 roku sprawiły, że NFT Wash Trading znalazł się w centrum uwagi. Na co dzień Moulié jest analitykiem danych pracującym dla firmy inwestycyjnej Dragonfly zajmującej się kryptowalutami. W wolnym czasie Moulié zbudował tablicę rozdzielczą danych, która podniosła zasłonę handlu na praniu w przestrzeni NFT.

Jego popularny post na Dune pod koniec zeszłego roku wykazał, że około 80% całkowitego wolumenu transakcji NFT w styczniu 2022 r. wynikało z transakcji typu „wash trading”, a średnia ta liczba wynosiła około 58% dla całego 2022 r. Metoda Mouliégo dotycząca kierowania transakcji typu „wash trading” wykorzystywała cztery określone filtry. 

Po pierwsze, oflagowano adresy, które były zarówno kupującym, jak i sprzedającym konkretny NFT. Drugi filtr identyfikował transakcje tam iz powrotem między dwoma różnymi portfelami. Jeśli adres kupował ten sam NFT trzy lub więcej razy, był również identyfikowany jako potencjalny „wash trading”. Ostatni filtr został użyty do zidentyfikowania adresów lub transakcji, które omijają wyżej wymienione metody, poprzez sprawdzenie, czy adresy kupującego i sprzedającego zostały sfinansowane z tego samego portfela. 

Po zastosowaniu wszystkich tych filtrów, dane Moulié ujawniają, że 42% wolumenu transakcji NFT jest obecnie napędzane przez wash trading na 29 głównych działających obecnie rynkach NFT.

Firma analityczna Blockchain Chainalysis również zagłębiła się w handel NFT w dwóch oddzielnych raportach w 2022 roku. Kluczowym wnioskiem z jej badań było wskazanie 110 dochodowych traderów, którzy w ubiegłym roku zarobili 8.9 miliona dolarów. Firma mówi Magazynowi, że agencje rządowe wykazały zainteresowanie poznaniem handlu NFT, jednocześnie odmawiając podania jakichkolwiek szczegółów.

Chainalysis śledzi również nielegalne fundusze przepływające przez ekosystem kryptowalut. Jego narzędzia zidentyfikowały wzrost środków wysyłanych z nielegalnych adresów pod koniec 2021 r., przy czym około 2.4 mln USD napłynęło na rynki NFT w ostatnich dwóch kwartałach roku.

Z raportu wynika, że ​​ilość nielegalnych środków wysłanych na rynki NFT w związku z praniem brudnych pieniędzy blednie w porównaniu z praniem pieniędzy w oparciu o kryptowaluty o wartości 8.6 miliarda dolarów, które Chainalysis monitorowało w 2021 r. Niemniej jednak praktyka ta jest opcją dla cyberprzestępców.

Na którym rynku NFT jest najmniej transakcji typu „wash trading”?

Badania Moulié wskazują, że LookRare i X2Y2 to dwaj najgorsi winowajcy, przy czym 94.7% wolumenu transakcji w LookRare i 85% wolumenu transakcji X2Y2 rzekomo przypisuje się handlowi „wash”. Jest to znaczące, biorąc pod uwagę, że obie platformy przetworzyły odpowiednio 27.6 mld USD i 4.2 mld USD całkowitego wolumenu obrotu.

OpenSea nadal jest największym rynkiem NFT pod względem wolumenu, ale ma czystsze wyniki, z zaledwie 2.35% całkowitego wolumenu obrotu o wartości 33.1 miliarda dolarów przypisanego tej praktyce.

Blur (14%), Sudoswap (11%), Skillet (17%) i BitKeep (12.8%) mają odsetek transakcji typu wash trading na poziomie kilkunastolatków, podczas gdy agregator NFT Element ma trzeci najwyższy odsetek transakcji typu wash trading z wynikiem 63%. z wolumenu obrotu o wartości 94.3 mln USD oznaczonego jako „wash trading”. 

DappRadar udostępnia dane Cointelegraph, które potwierdzają spostrzeżenia Moulié. LookRare miał 20,743 2022 NFT oznaczonych jako prawdopodobna sprzedaż w handlu myciem od stycznia 2023 do marca 2, podczas gdy X2Y11,289 miał XNUMX XNUMX.

OpenSea miał łącznie 4,357 NFT oznaczonych jako możliwa sprzedaż w handlu myjniami, podczas gdy Blur wyprodukował 2,285 w ciągu ostatnich czterech miesięcy.

Dane DappRadar pokazują, że stosunek prawdopodobnego wolumenu obrotu do całkowitego wolumenu na LookRare wyniósł 3,361.96%, podczas gdy stosunek X2Y2 wyniósł 210.99%.

Obrót na pranie NFT, wyjaśniony

Moulié mówi magazynowi, że handel „wash” NFT ma miejsce, gdy określony NFT jest przedmiotem obrotu między dwoma adresami należącymi do tej samej osoby, w celu wtopienia go w działalność handlu organicznego.

Istnieją dwa podstawowe powody tego rodzaju działalności. Po pierwsze, platformy transakcyjne, takie jak LookRare i X2YX, zachęcają do handlu nagrodami w postaci tokenów. Jeśli zostanie to przeprowadzone prawidłowo, handlowcy myją transakcje NFT, aby osiągnąć zysk, zdobywając te symboliczne nagrody w celu zrównoważenia opłat.

Drugi powód jest bardziej wywrotowy, ponieważ inwestor stara się zwiększyć pojawianie się wysokich wolumenów transakcji w określonej kolekcji NFT, aby przyciągnąć uwagę i wyższe oferty od innych handlowców.

„Jeśli nie zostanie wykryty, handel na praniu może pomóc zwiększyć postrzeganą wartość kolekcji NFT dla innych handlowców, co może skłonić ich do kupna/handlu”.

Moulié uważa jednak, że nie jest możliwe symulowanie handlu organicznego w sposób zrównoważony przez długi czas i zauważa, że ​​każda kolekcja, która okaże się być przedmiotem intensywnej wymiany handlowej, stanie się nieatrakcyjna dla potencjalnych kolekcjonerów. 

Zhong Yang Chan, szef badań w CoinGecko, zgadza się, że intencją jest manipulowanie wolumenem obrotu i cenami NFT, dodając jednocześnie, że zbieranie strat podatkowych jest kolejnym motorem tej praktyki.

Mówi, że handel NFT zmniejszył pewne zaufanie i wiarygodność na rynku, a także odegrał rolę w podsycaniu bańki NFT w 2021 r., umożliwiając projektom i uczestnikom grę „liczby tylko idą w górę”. 

Chan uważa, że ​​wash trading podważa możliwość weryfikacji historii własności NFT, co ma przyczynić się do ich wartości i odróżnienia kolekcji od innych fizycznych i wirtualnych kolekcji. Rezultatem są kolekcje, które doświadczają zniekształceń cen i dzikich wahań:

„Chociaż nie wpływa to na autentyczność NFT, może mieć wpływ na postrzeganą wartość i budzić wątpliwości co do kolekcji NFT, która próbuje zbudować silną społeczność”.

Andrew Thurman, analityk platformy analitycznej Blockchain Nansen, podziela odczucia Moulié i zwraca uwagę na oszustwa związane z handlem praniem oraz negatywny wpływ na rzeczywistych użytkowników.

Niewielkie kolekcje transakcji typu „wash trading” mogą potencjalnie pomóc oszustom w oszukiwaniu użytkowników na różne sposoby. Thurman wskazuje na badania przeprowadzone przez Nansen, które ujawniły przypadki oszustów tworzących i myjących kolekcje handlowe, aby nakłonić użytkowników do wybicia nowych NFT.

Oszuści albo zmieniają cenę mennicy w połowie mennicy, albo skłaniają użytkowników do handlu przeciwko sobie w celu wygenerowania opłat transakcyjnych lub sprzedaży bezwartościowych NFT.

„Te NFT nie miałyby żadnej wartości organicznej i na krótko wyglądają tak, jakby miały”.

Thurman zauważa również, że Wash Trading ma również szkodliwy wpływ na rzeczywistych użytkowników rynków lub platform NFT, ponieważ obniża liczbę nagród, które uzyskałby organiczny użytkownik. 

Jak zapobiegać handlowi NFT Wash

Jak więc branża może walczyć z handlem praniem? 

Moulié zauważa, że ​​różne rynki NFT mają już różne podejścia do ograniczania transakcji typu wash trading, przy czym głównym punktem są opłaty. Opłaty utrudniają handlarzom prania maksymalizację zysków, tworząc dodatkowy koszt dla handlu. 

Opłaty rynkowe i tantiemy twórców to dwa mechanizmy opłat, które biorą udział w zyskach tradera, a Moulié podaje jako przykład OpenSea. Platforma narzuciła opłaty licencyjne, które w rezultacie naśladowały inne rynki. 

Wycinanie rodzaju nagród, które zachęcają do handlu, jest kolejnym sposobem ograniczenia praktyki według Moulié: 

„Podczas gdy platformy zrzucające tokeny do użytkowników, takich jak LookRare i X2Y2, obserwują mnóstwo transakcji typu wash, Blur znalazł nowe rozwiązanie, nagradzające aukcje i nie handlujące”.

Według Chan brak regulacji lub postrzegane egzekwowanie przepisów na rynkach NFT to kolejna kwestia do rozważenia. Manipulacja rynkiem i zbieranie strat podatkowych są nielegalne w przypadku tradycyjnych aktywów finansowych i wygląda na to, że w przyszłości będą one egzekwowane przez organy regulacyjne, jak sugerują propozycje budżetowe Bidena. Jednak zastosowanie istniejących standardów do rodzącej się przestrzeni Web3 i NFT może nie być tak jednoznaczne.

Szef działu badań DappRadar, Pedro Herrera, zauważa, że ​​handel NFT jest coraz większym problemem dla organów regulacyjnych i organów ścigania na całym świecie, ale mają teraz większe ryby do usmażenia.

„Regulacje koncentrują się na adopcji kryptowalut, DeFi i tokenach bezpieczeństwa” – mówi. „Istnieje poważna potrzeba, aby najpierw ustalić zasady dla warstwy finansowej opartej na Web3”.

Thurman mówi magazynowi, że platformy, w tym OpenSea i Blur, wprowadziły ograniczenia handlu jako środek zapobiegawczy. Uniemożliwia to umieszczenie NFT na liście, jeśli niedawno zmieniło adresy, ale nie zwalcza całkowicie rozpowszechnienia tej praktyki.

„Poza tym zapobieganie handlowi „wash” na platformach takich jak LookRare i Blur jest trudne – to podzbiór problemu sybilli – mówi.

Ataki Sybil stanowią szczególne zagrożenie dla sieci blockchain i zdecentralizowanych. Osoba atakująca chce przejąć kontrolę lub wpływ na system, tworząc i kontrolując dużą liczbę pseudonimowych portfeli, adresów lub tożsamości.

Jak sugeruje Thurman, ataki sybil w przypadku rynków NFT umożliwiłyby atakującemu tworzenie fałszywych wolumenów obrotu różnymi NFT poprzez handel przy użyciu wielu różnych adresów, które anonimowo kontrolują.

Dostawcy danych NFT wykluczają transakcje Wash Trading

Poza oczywistymi skutkami sztucznego zawyżania cen lub popularności astroturfingu, wash trading zaburza również możliwość analizowania i monitorowania rynków kryptowalut. Moulié mówi, że kiedy postanowił zapewnić dogłębny wgląd w handel NFT, najpierw musiał usunąć działalność typu wash trading, aby dowiedzieć się, co tak naprawdę się dzieje.

„Każdy dobry analityk powie ci, że jeśli chcesz rozpocząć badanie zestawu danych, pierwszym krokiem jest jego oczyszczenie” – mówi, dodając, że wielu dostawców danych NFT filtruje teraz pod kątem działalności typu „wash trading”.

„Wiele głównych platform analitycznych ma filtry do mycia transakcji, a sposób ich budowy jest często tajemnicą branżową” — mówi.

Jako przykład, Thurman udostępnia sekcję NFT Trends and Indexes Nansena, z włączonym i wyłączonym filtrem Wash Trading. Pierwszy obraz pokazuje wolumeny transakcji NFT na rynku z usuniętym handlem „wash trading”:

Drugi zrzut ekranu obejmuje handel typu „wash trading” i podkreśla zakłócenia rynku powodowane przez platformy nagradzające wolumen obrotu. Takie gry jak LookRare i Blur mają od 10 do 20 razy większy wolumen przy wyłączonym filtrze Wash Trading:

Chan mówi, że platformy analityczne stają się coraz lepsze w identyfikowaniu i filtrowaniu transakcji typu „wash trading”. Aktywność pojawia się jako określone wzorce transakcji, umożliwiając algorytmom wykrywanie i filtrowanie nieszczerych transakcji spośród prawdziwych transakcji: 

„Podczas gdy handlowcy typu „wash” stają się coraz bardziej wyrafinowani, platformy analityczne ulepszają również swoje algorytmy, aby wykrywać nowe wzorce typu „wash trading”.

Pomimo dołożenia wszelkich starań, Thurman zgadza się, że „wash trading” niezmiennie w pewnym stopniu zniekształca analityczne spostrzeżenia.

Jak zidentyfikować transakcje mycia NFT

Kluczowym wnioskiem jest to, że kolekcjonerzy i handlowcy NFT muszą być świadomi handlu praniem i jego wpływu na ceny i wolumeny handlu kolekcjami i przedmiotami kolekcjonerskimi. Jak mówi Thurman: „Tymczasem prawdziwi kolekcjonerzy muszą po prostu uważać na klasyczne wektory oszustw”.

Vlad Hategan, ekspert ds. kryptowalut w firmie dappGambl, przedstawia przydatne wskazówki, jak wykryć potencjalne transakcje „wash” NFT.

Pierwszym portem zawinięcia są badania. Wyszukaj artystę lub dzieło sztuki i sprawdź popyt na rynku. Nagłe skoki wolumenu obrotu lub ceny to potencjalne sygnały ostrzegawcze. Wzorce, które wydają się niezwykłe, w tym skoki lub stale niskie wolumeny transakcji przez dłuższy czas, noszą znamiona manipulacyjnych działań handlowych. Istnieje wiele pulpitów nawigacyjnych dotyczących handlu na Dune, które mogą pomóc.

Trzymaj się renomowanych rynków, które wymuszają solidne procesy weryfikacji sprzedawców i ofert i unikaj platform, które pozwalają anonimowym lub niezweryfikowanym użytkownikom handlować NFT.

Niskie lub obniżone ceny to kolejna potencjalna oznaka oszustwa mającego na celu zwabienie nieświadomych handlarzy.

Na koniec poproś o pomoc, jeśli masz wątpliwości. Doradcy finansowi i handlowcy, którzy są dobrze zaznajomieni z rynkami NFT, mogą udzielić dobrych wskazówek, jak zidentyfikować podejrzanie wyglądające NFT lub dane handlowe.

Zapisz się!

Najbardziej wciągające lektury w blockchain. Dostawa jednorazowa
tygodniu.

Garetha Jenkinsona

Gareth jest dziennikarzem i prezenterem radiowym mieszkającym w Durbanie w RPA. Kiedy nie mówi o sporcie na antenie – ma oko na rynek kryptowalut.